A股上市公司系列（4）—ST星源，身處懸崖

ST星源，股票代碼000005，在深圳證券交易所深圳世紀星源股份有限公司”。從股票代碼就可以看出來，這是一家證券市場上的“老兵”。公司成立于1989年，于1990年上市交易。這是一家ST

無處不在的外資

借助改革開放世紀星源（香港）中國投資有限公司中國投資有限公司”，少了“香港”二字，這是一家經國務院批準成立的國有獨資公司。雖然不是外資公司，但它所從事的是外匯資金投資管理業務，還是繞不開外資。

極端轉變的業務

世紀星源目前的主營業務是節能環保，屬于綠色產業；公司成立之初的主營業務是紡織、印染行業，屬于勞動密集型產業

摘不掉的帽子

世紀星源自成立至今，就與各類型的“帽子”結下了不解之緣，“ST”、“*ST②”、“GST③”的帽子幾乎都戴了一遍，至今仍舊帶著“ST”，尚未有摘帽

一言難盡的節能環保

帽子難摘的原因，除了公司自身問題外，與公司所處的節能環保行業也有密切的關系。節能環保的發展有個有意思的規律：經濟形勢向好時，節能環保的需求往往更加旺盛，反之亦然。這是因為經濟增長往往伴隨著高污染和高耗能，需要節能環保行業參與治理，擁有節能環保業務的公司，其收入就會有增長的趨勢。當經濟增長出現下降，甚至是衰退時，環保節能行業自然也就難有用武之地。一定程度上，節能環保行業完全可以被當做經濟增長和發展的“風向標”。結合目前國內和國際的經濟形勢，也就明白目前節能環保行業的窘境了，真是一言難盡啊。

身處懸崖邊緣

世紀星源目前的遭遇，只能用生不逢時來形容了。轉型成節能環保時，正趕上行業的低谷期，加上業務不穩定，ST的帽子戴上后就很難摘下來了。除了ST之外，還有一件比較麻煩的事，那就是公司目前的股價。公司目前的股價在2.3元附近，距離1元相差不遠，而一旦觸及1元附近，就有可能進入退市程序。公司預計在本月24號左右，公布2021年的年報，如果年報仍虧損的話，那么由ST變成*ST的概率也會大大提升，而一旦變成*ST,同樣也會面臨進入退市程序的結果。

除此之外，公司的股權結構也存在一定的風險，除了外資控股外，根據前10大股東的性質，推斷出目前公司的股東中，散戶的比例在60%左右。“外資+散戶”的股權結構，決定了進出該股票的資金是相當不穩定的，這無形中進一步增加了股價下跌的風險。以上3種風險疊加在一起，無形中將ST星源推到了懸崖的邊緣。對于外部的吃瓜群眾來說，此時若接手此股，還是需要非常大的勇氣的。

備注：

（1）ST：連續兩年虧損或每股凈資產低于股票面值

（2）*ST:連續三年出現虧損

（3）GST：股權改革后處于虧損期的股票