保單暴增、盈利反降：眾安保險財報背后逆向發展

一份財報一場風云，互聯網保險業再掀波瀾。2019年3月25日，作為國內互聯網保險巨頭企業之一的眾安保險發布了2018年第四季度和全年財務報告。財報顯示，眾安保險2018年以112.6億元的保費收入首次突破百億元大關，保費同比增長89%；按保費規模計，眾安保險位列全國財險市場第12位，較2017年提升

一份財務報告一場風起云涌，互聯網技術保險行業再掀驚濤駭浪。

2019年3月25日，做為中國網絡保險大佬公司之一的眾安保險發布了2018年第四季度和全年度財務報表。財務報告表明，眾安保險2018年以112.6億美元的保費收入初次提升百億元價位，保險費用同比增加89%；按保費規模計，眾安保險位居全國各地財險銷售市場第12位，較2017年提高6位。

但在眾安保險在邁入新突破愉悅的與此同時，一絲焦慮情緒也迎面而來。財務報告表明，僅2018年一年，眾安保險虧損就做到17.96億人民幣，對比2017年虧損9.96億人民幣，虧本竟提升8億人民幣，且綜合成本率仍達到120.9%。

解讀財報得知，靠著三座大山的眾安保險雖在高分的包裹在下獲得了迅速的“發展”并完成在行業市場中占據一席之地，但其卻在虧本的險境中無法自拔。

保險單猛增、贏利反被降，眾安惶恐不安

細心比照眾安保險歷年的保險單全年收入與純利潤，會發覺其正陷于一個“困局”：眾安保險的保險單全年收入盡管在逐漸上漲，但公司的利潤卻大幅下降，頗有保險單量與贏利八字不合的含意。簡單點來說便是，眾安保險越強勁，公司與贏利間的關聯就會越生疏。

整理公司近些年的財務報告會發覺，眾安保險2014年至2018年的保險費用全年收入各自為：7.941億人民幣、22.83億人民幣、34.08億人民幣、59.54億人民幣、113億人民幣。另眾安保險2013年至2018年的凈利分別為為：-0.3億人民幣、0.27億人民幣、0.44億人民幣、0.09億人民幣、-9.96億人民幣和-17.96億人民幣。

從之上2組數據信息可見到，眾安保險不斷飆升的保險單收益相匹配的并不是飆升的純利潤，反而是大幅下跌的虧本，此發展趨勢行情顯而易見已給眾安保險帶來了較大的工作壓力。

終究，備受眾安保險近些年不斷擴張虧本總面積的危害，資產們對公司的耐性值已經垂直下降，為確保投資回報率，資產們趨向趨利心理狀態正相繼逃出股票市場，眾安保險的總市值受此危害已經揮發。

據了解，眾安保險公布2018年的財務報告僅11天，截止到4月15日，公司的收盤價格僅為29.5港幣，較59.7港幣的股價已大跌，與股票價格巔峰時的97.8港幣對比，總市值也是已暴跌近七成。缺乏資金的推動，眾安保險不論是在市場份額上，或者在發展趨勢腳步上面被限定，公司的焦慮情緒顯而易見。

因此，眾安保險為控住資產之“心”，以保持和提升資產對公司的認可度，就其虧本難題進行了表述：“保險投保虧本提升、科技投入增加、利益銷售市場下滑造成長期投資較低，是造成眾安在線總體虧本的三大根本原因”。

倘若從眾安保險所論述的三大根本原因看來，上年公司的保險投保虧本3.1億人民幣、技術性導出虧本4.531億人民幣（在其中包括眾安國際性虧損1.129億人民幣）及其總長期投資降低3.320億人民幣，這三層面虧本值的加總確實能完完全全遮蓋上年新提升的8億人民幣虧本值，這些表述確實有理有據。

但從另一個視角看來，眾安保險的降成本工作能力并沒有有顯著的提高，其依然陷入于成本費難降的困境中。財務報告表明，在科技賦能下，公司的在線客服人工成本大幅度降低了63.7%，且眾安保險的綜合成本率由2017年的133.1%降低至2019的120.9%。

很顯而易見，眾安保險的成本費雖然有降低的力度，但就營業收入視角來講，成本費與虧本現階段展現的關聯是反比例關聯，并非正比例關聯。公司根據導出高新科技完成降成本并沒有獲得明顯的成效。可以這么說，眾安保險的降成本工作能力亟需提高。

簡易來講，眾安保險2018年的虧本力度再一次擴張，成本費難降則是沒法完成經營規模、贏利雙收的一大緣由。但伴隨眾安保險的仔細灌溉，消費信貸那片被關愛出去的“熱土”，也正發生著轉變。

消費信貸展露頭角，眾安虧含有盈

雖然深耕細作于網絡保險銷售市場已經有5年多的是眾安保險迄今在虧本的“沼澤地”內掙脫，但做為由螞蟻金融、騰訊官方和平安三大巨頭公司領投的國內首家網絡保險公司，自2013年“出世”至今其就深受銷售市場關心，現也是早已取得成功虜獲了4億消費者的“心”。高額總流量的卵化，為眾安保險發展趨勢消費信貸奠定了寬裕的基本。

繼對于消費信貸情景綠色生態發布的信譽確保險、花豹VIP、馬上金、馬上花等設備后，得到有關支付牌照的眾安保險便開始起兵進到交易金融體系那片地面，并且于2017年11月成立了重慶市眾安小貸企業。此舉無疑是眾安保險將做為公司五大情景之一的消費信貸，進一步擴充的實特性發展戰略。

值得一提的是，眾安保險集團旗下的眾安小貸進到交易金融體系的時長恰好是行業監管趨緊的逐漸，深受合規管理等要素的受限，互金平臺的成活率正直線下降。眾安小貸挑選這時進入，其能在行業市場中立于不敗之地的難易度當然也在直線上升。

但貴在，眾安小貸借助于眾安保險很多年累積的4億客戶總流量和“三馬”的默認設置式背誦效用，取得成功獲得了使用者的信任，及其眾安保險多年來為打招“商業保險 高新科技”而全力資金投入的高新科技，為風險控制的基本建設添了許多助推。

在眾安保險的全力支撐點下，眾安小貸逐漸成長，公司的總資產不但達到了33.4億，其也是在往年的網絡金融寒流中傳來了贏利的喜報。顯而易見，眾安小貸的生長也回報了眾安保險的消費信貸生態體系的基本建設。

財務報告表明，眾安保險集團旗下的眾安小貸2018年營業收入2107萬余元，純利潤704萬余元。在其中，派發貸款的利息收益達1988萬余元。

能夠看見，眾安小貸在交易金融體系中完成了數據流量變現，取得了突破性進展，成功地點燃了眾安保險多年來一直期盼的“贏利”之火。

這代表著，消費信貸為眾安保險注入了一劑可破譯“虧本”窘境的強心針，同時也也有力證明了眾安保險能激起金融業的高造血功能力效用，用于治好公司的虧本之痛。實際上，在備受虧本力度加強的疼痛中，品嘗到贏利果子清甜味的眾安保險，也必將會開啟新的發展階段。

星光可紅新也可以自焚，且行且慎重

實際上，不論是眾安保險此前發布的馬上花、花豹、速貸寶、馬上金的幾款消費信貸商品，或者其最近剛注冊了一個新的金融投資公司，亦或是在2022年3月27日，其取得成功獲得了香港金管局派發的第一批虛似銀行牌照。眾安保險不斷不斷地在交易金融體系中增加合理布局幅度，都表示出了它“金融業”欲望。

從合理布局發展戰略的方面來看，眾安保險在交易金融體系中再度加速即是公司發展重心點的偏位，都是其對往日交易金融體系發展戰略的再度提高，這針對眾安保險進一步刮分金融體系市場份額具備巨大的推動實際意義。

能夠預料的是，眾安保險的數據信息、技術性、情景等優點會進一步推進“商業保險 金融業 高新科技 …”生態體系傳動鏈條的健全，而伴隨多樣化業務流程的健全，造血功能力日益增加的公司也會漸漸地解決虧本所提供的焦慮情緒。

但是總的來說，噬血力十足的金融業雖可以為眾安保險靜脈注射，但也會纏身公司。比如，互聯網大佬公司百度搜索集團旗下的度小滿雖憑著百度搜索具有的大量數據流量、情景、技術性等優點快速地在金融體系中擁有了至關重要的一席之地，但百度搜索也因信貸業務的危害，被鵬誠等信用評級機構下降了定級。

因而，怎樣用好這把金融業“刀”變成眾安保險要想見機行事完成交易信貸業務大幅獲利的一項關鍵技能考核。

終究，眾安保險的金融業布局方式與諸多曾在網絡金融中“受了傷”的網絡平臺有許多共同之處，他們都是飾演資產供給方的人物角色，而不是為組織和貸款人構建資產獲得公路橋梁的“第三方”。這種方法，事實上也讓眾安保險埋下了杠桿比率、年化率、壞賬率等合規管理安全隱患。怎樣衡量金融業與風險性間的平衡關系，早已已變成眾安保險必須長期調節的事。

但無論如何，信貸業務已變成眾安保險的一大關鍵業務流程，都是其繼商業保險這面護古城墻外，要想搭起的另一面護古城墻。終究，提升公司整體實力，夯實生態體系，眾安保險才可以早日實現贏利，從而推動企業的進一步發展。

就目前情況來說，眾安保險確實可以扛起金融業的基石，但需要讓此項每日任務變成公司的“造血功能器”，其還應衡量好信貸業務產生的優缺點難題及其對癥治療治好公司綜合成本率居高下不來的癥結。僅有多措并舉降低公司病苦的眾安保險，才能讓超越“虧本坎”變為順理成章的事。