什么是結算價（期貨結算價是怎么來的）

剛接觸期貨的投資者許多都會碰到這樣的情景：明明下午3點收盤前我的賬戶是盈利的，但是晚上9點前開盤前登錄賬戶后發現是虧損的。這是軟件的問題，還是資金被盜了？其實都不是的，這里就觸及到海內期貨的一個“當日無負債結算制度”以及“結算價”的問題。

當日無負債結算制度

當日無負債結算制度，又稱“逐日盯市制度”，是指每一交易日閉市之后，交易所按當日結算價結算所有合約的盈虧、交易保證金及手續費等費用，對應收應付的款項實行凈額一次劃轉。

那么，這個結算價是怎么來的呢？結算價跟收盤價是否一樣呢？

收盤價

收盤價是指某一期貨合約當日交易的最后一筆成交價格。

結算價

1）鄭州商品交易所、大連商品交易所、上海期貨交易所、上海國際能源交易中央規定：當日結算價是指某一期貨合約當日成交價格按照成交量的加權平均價。

2）中國金融期貨交易所規定：當日結算價是指某一期貨合約最后一小時成交價格按照成交量的加權平均價。交割結算價是按照最后交易日標的指數最后2小時的算術平均價。

結算價的作用

1）每一交易日閉市后，是對未平倉合約進行當日交易保證金、當日持倉盯市盈虧進行結算的依據；

2）是計算下一交易日漲跌停板價格的基準價；

3）交割結算價為某一期貨合約交割結算的基準價。

總結

期貨用結算價進行結算而不用簡樸的收盤價結算，最主要因素是為了控制市場風險。由于期貨是杠桿交易，1%的價格變化可能帶來杠桿倍數為乘數的盈虧結果，為了預防特別情景下價格對市場的適度沖擊或者惡意操縱市場的行為，以加權平均價為結算價。

特殊注重

盡管按照結算價的話，天天的盈虧會有差別，但是賬戶實際的盈虧還是不變的。實際的盈虧只跟開倉價和最終的平倉價有關。我們以一個簡樸的代數式來看一下。