換手率公式解析（換手率是什么）

換手，從表面意思上看，就是商品從一個人手中買入或賣出到兩個人手中而進行的等價交易。在股市中，是指多方獲利拋售空倉者急于買進的行為。所以換手率就是某一天股票的成交量與流通總股數的百分比。反映的是在一段工夫內股票的買賣頻率，是判定該股流通性好壞的指標之一。換手率越高，說明該股越活躍;反之，說明人們對該股后市看淡。

1.換手率的計算公式為:

換手率=(某一特定工夫內的成交量÷流通總股數)X100%

這里的成交量是指成交股數，而非成交金額。

2.換手率的意義：

由于各種股票的流通盤大小不一，用成交金額的簡樸比較意義也不大，在考察成交量時，不僅要看股票成交股數的多少，更要分析股票成交量變化的情景。為此，引入換手率這一新的市場工具，即利用股票的換手比率，來研究成交量與股價走勢的關系。通過分析各種股票換手率的不同，既可以擇強棄弱，抓住市場熱門股，暫時放棄市場冷門股，同時，又可以緊跟市場的主流熱點和強勢股，挖掘市場新出現的強莊股，在眾多股票中選出市場真正的黑馬股和潛力股，以獲取階段性投資收益的最大化。

換手率高一般意味著股票流通性好，進出市場比較輕易，不會出現想買買不到、想賣賣不出的現象，具有較強的變現能力。然而值得注重的是，換手率較高的股票，往往也是短線資金追逐的對象，投機性較強，股價起伏較大，風險也相對較大。

換手率高好還是低好?

換手率高不肯定意味著股價會呈現上升趨勢，往往會產生兩種不同的結果。一種是換手率高，并且成交量放大，可能是股民看好該股的后市，而大量買入加倉，預示著高價將會出現上漲;一種是在股價呈上升趨勢的過程中，換手率忽然變大，可能是獲利者要清倉出局，預示著高價可能會出現回跌現象。

3.如何用換手率來判定個股的投資價值

(1)日換手率小于3%，該股屬于冷清不活躍，但有兩種不同情景需要仔細區別。

①無莊的散戶行情。

②曾放出巨量成交上漲后，卻在高位以極小換手率橫盤者，有可能是主力已控盤，他不放量，說明他還不想出貨，期望創新高。

(2)日換手率在3%—7%,屬活躍。示意有主力在操作，主力的意圖是什么，則必須結合前期走勢來判定。

(3)日換手率大于7%，經常超過10%為熱烈。這表明籌碼在急劇換手。

假如發生在高位，尤其是在高位縮量橫盤之后，很可能是主力出貨(此時往往有相應消息配合)。假如發生在低位。尤其是通過第一個阻力區時，很可能是強莊積極進貨。

(4)我們可以據此將10日平均換手率大于3%作為一個選股的基本條件，重點研究那些比較活躍的股票，以提高選股效率。尤其對那些已被高度控盤的股票，10日平均換手率大于5%。而后又縮量至換手率小于3%的股，要重點關注。

在中國股市由于有流通股與非流通股之分，因此計算時應以實際發生交易的流通股作為基準，否則不能實在地、精確地揭示其交易狀況。一般運用個股的換手率來判定個股或一個板塊的活躍程度。

1．中長線主力運作個股的換手率

考量個股盤面活躍度時需要借助換手率來進行判定。有些個股換手率很低，但是股價一直會上漲，這樣的盤面特征示意有中長期主力運作，類似這樣的個股就具備十分強的持續性，風險十分小。

圖是萬里揚K線圖，該股實際流通盤有6.27億股，但天天的換手最大只有3.39%，最低時單日換手率只有0.46%，股價卻始終保持斜率上行，可以一定的是該股沒有游資的參與，完全是中長線主力資金運作，對于這樣的個股，我們可以大膽參與。

2．游資炒作個股換手率

股價一旦起動，拉高更離不開換手率的支持，換手越是積極、越是徹底，股價升得越是輕快。因為獲利盤不斷在換手的過程中被清洗，平均成本不斷地提高，上行所遇的拋壓也大為減輕。

圖是天賜材料K線圖，該股受益于鋰電池行業景氣度的大幅提升，受到各路資金的追捧，因為該股前期并沒有主力資金建倉，不屬于中長線資金運作，該股天天的換手都在20%左右，最高一天的換手率達到40%以上，表明完全是游資擊鼓傳花式炒作，是一支游資參與度十分高的個股，其一般具備較強的持續性。凡是游資炒作的個股必須保持持續均勻的高換手率，否則股價將不會持續上漲。

3．高位換手和低位換手對股價的預判分析

如何判定一支股票是否處在底部區域有許多種辦法，其中最簡樸的一種辦法就是看換手率，假如一支股票在下降通道中運行時，換手率極低，換句話說，這支股票已經沒人買賣了，特殊是前期主力建倉過的股票，經過洗盤，一旦出現這種情景是需要密切關注的，這說明股價已經在底部區域。

圖是金科娛樂K線圖，當股價回調60日均線附近，伴伴著成交量的極度萎縮，換手率也十分低，示意該股在這個區域的買賣極不活躍，低位的低換手，預示著向下做空的籌碼基本耗盡了。那么你會問：“可是向上的籌碼也很少啊。”的確是這樣。可是為什么說在這個地方是止跌信號呢？因為這是下跌途中的縮量低換手，改變了既定的下行趨勢，多空在這里取得了平衡，假如變盤，股價必定向上。

那么能不能籠統地說換手率越高，股價就漲得越高呢？答案是否定的。在股價漲得還不是很高，還處于拉升階段時，這樣說是對的。但當股價漲得相稱高，已遠離莊家建倉的成本線時，這樣說就不對了，不但不對，而且恰恰相反：高換手率成為出貨的信號，我們常說的“天量見天價”，指的正是這種情景。當股價在上漲途中必須保持持續均勻的高換手率，一旦換手率減少，示意高空接力的資金少了，股價上行動力會減弱。

換手率對價格強弱的意義

1.高換手率對應較大波動強度

高換手率的個股，一般價格波動率較大，T+0的交易過程就輕易獲得充足的盈利空間。假如個股具備了較大的換手率，那么我們就判定個股更輕易在開盤價格上出現跳空。并且，分時圖中股價更加活躍。即便收盤價格漲跌幅有限，價格振幅卻會很高。T+0的交易過程中，我們不需要關注收盤價格的位置，而是更看重價格能夠達到多么低的價格底部，或者說價格能夠達到多么高的價格頂部。因為價格低點是我們建倉的位置，而價格高位是我們高拋的價位。

【要點1】：當換手率達到5%的時分，價格波動強度可以高達5%。也就是說，高換手率對應的價格波動強度也很高。而價格波動強度高達5%的時分，價格振幅顯然會超過5%，這有助于我們獲得T+0的交易機會。

【要點2】：換手率指標顯示，該指標一直維持在5%以上，這顯然能夠支持股價出現更好的表現。收盤價格波動強度高達5%的時分，考慮價格盤中能夠出現更高的漲幅，而回調力度也會很大。那么我們挑選T+0的建倉價位更低而買入股票的價格更高，盈利更加輕松。

【結論】：換手率達到5%以上的時分，價格走勢很強，T+0的交易過程實現可以完成。

2.主力介入的個股換手率一般很高

主力介入的情景下，個股換手率一般會很高。主力資金量較大，買賣股票的時分，會有更多的股票實現換手。主力控盤的個股，價格走勢上更加活躍，很輕易在分時圖中出現較大的波動強度。這樣，我們有理由相信，挑選高換手率的個股高拋低吸，可以獲得更好的收益。

【要點1】：當換手率高達10%以上的時分，價格波動較強，并且股價進入明顯的多頭趨勢。這表明，主力在換手率大增的情景下快速介入，股價天然出現較大漲幅。

【要點2】：相比前期平淡的成交情景，換手率達到10%以上的時分，后期成交活躍。換手率達到5%以上，顯示價格運行十分活躍，T+0的交易機會很輕易在這個時分出現。

【結論】：通過換手率異動和換手率高位運行的特征，我們天然能夠得出主力介入的信息，從而準確挑選適當的T+0交易股票。

3、5%以上換手率的活躍標的股

換手率較高的時分，流通股份更好地得到轉手，價格走勢趨于活躍。一般情景下，一個交易日中流通股份中5%得到換手，表明投資者參與股票買賣十分積極，價格波動空間天然會比較高。流通股中5%的股份得到換手，價格波動強度天然很高。我們有理由相信，這個時分采取T+0的交易策略，更輕易勝利。

穩定運行在5%的換手率

當換手率穩定在5%上方的時分，價格走勢趨于活躍。一旦我們考慮在價格低點買入股票，天然輕易盈利。實際上，當股價趨于活躍的時分，任何分時圖中的價格低點都很輕易提供T+0交易的買點。并且，考慮到價格走勢較強，分時圖中價格高位輕易出現，我們短線低吸的盈利機會也輕易形成。

【要點1】：當換手率指標達到5%以上的時分，價格走勢趨于活躍。圖中A位置換手率明顯向上突破，接下來的一個月中，換手率穩定在5%上方，價格持續飆升直至漲停。

【要點2】：日K線圖中，該股表現為持續放量飆升的價格走勢。而分時圖中，一旦我們考慮在價格低點買入股票，天然輕易在收盤前盈利。價格走勢較強，在分時圖中T+0交易，我們總能夠發現做空的機遇。挑選在尾盤賣出股票，而開盤或者盤中價格低點買入股票，能夠實現T+0的交易過程。

【結論】：換手率穩定在5%的時分，價格走勢趨于活躍，交易機會不斷增加。對于T+0交易來講，我們可以更好地施展價格波動特征，在分時圖中的價格低點買入股票，同時在當日價格高位賣出股票，以實現交易過程。

4、強勢突破5%換手率

當換手率強勢突破5%以后，價格走勢快速活躍起來，漲停走勢很輕易在這期間形成。對于T+0交易者而言，這是個十分好的交易時段。股價波動空間較大，價格表現強勢的情景下，價格高位和低點的距離較大，提供了很好的買賣機會。

【要點1】：如圖顯示，當換手率高達5%以上的時分，該股出現一字漲停的情景。價格走勢趨于活躍，該股表現出明顯的走強跡象。

利源精制——突破5%換手率

【要點2】：對于T+0交易者來講，價格表現異常強勢的時分，即便我們沒能在價格低點買入股票，也不會出現太大損失。而一旦股價表現搶眼，我們在股價高位賣出股票，可以實現T+0的交易過程，同時也規避了價格調整風險。

【結論】：可以說，挑選換手率處于5%以上的個股，我們實現T+0交易的勝利率較高。即便出現失誤，也不會造成太大風險。

從換手率變化辨識莊家

要跟莊，就必須摸清莊家的“底細”，其中最重要的莫過于莊家的控盤程度即持倉量以及莊家的成本了。而認真分析和研究換手率，通過換手率來計算是一種最有效最直接的辦法。所謂換手率，是指在肯定工夫內市場中股票轉手買賣的頻率，是反映股票流通性的指標之一。計算公式為：換手率=某一段工夫內的成交量/流通股數×100%。

1.通過換手率看莊家持倉量

莊家吸籌往往會在籌碼分布上留下一個低位密集區，一旦機遇成熟，莊家從低位密集區的下方首先將股價拉抬到密集區的上方，形成對籌碼密集區的向上穿越，股價上穿密集區而呈現無量狀況，這時我們就可明白該股已由莊家高度持倉了。

從技術上可以用換手率來精確估計成交量，對“無量”這個市場特征給出較明確的參考標準。通常不單純運用成交量這個技術參數，因為股票的流通盤有大有小，同樣的成交量并不能說明這只股票是換手巨大還是基本上沒有換手。用放量與縮量來監控獲利拋壓也不是一個好辦法。而換手率則能從實質上揭示成交量的意義。一般而言，可以把換手率分成8個級別：①絕對地量：小于1%;②成交低迷：1%～2%;③成交暖和：2%～3%;④成交活躍：3%～5%;⑤帶量：5%～8 %;⑥放量：8%～15%;⑦巨量：15%～25%;⑧成交異常：大于25%。圖2-13所示為大同煤業K線圖，帶量6%換手率。

將小于3%的成交額稱為“無量”的標準得到廣泛認同。更為嚴格的標準是2%。一旦發現籌碼密集區以低迷的成交量向上穿越，被穿越的籌碼大部分是莊家持倉。

2.通過換手率看莊家成本

一般而言，中線莊家建倉工夫在40～60天，即8～12周，取其平均值為10周，則從周K線圖上，10周均價線我們可認為是莊家的成本區，這有肯定的誤差，但偏差不會大于10%。作為莊家，其操盤的個股升幅都在50%以上，多數為100%。

通常情景下，一只股票從一波行情的最低點到最高點的升幅若為100%，則莊家的正常利潤是40%，我們把莊家的成本算出以后，在這個價位上乘以100%，即為莊家的最低目標位，不管道路是多么曲折，股價遲早都會到達這個價位，莊家若非迫不得已，絕不會虧損離場。

跟莊秘籍

通過換手率摸出莊家的底細，看清莊家的底牌，就可以做到在操作上有的放矢，不再懼怕莊家的軟硬兼施。在選股時，可以把10日平均換手率大于3%作為一個基本條件，這可以節省大量工夫和精力，提高選股效率。當然，對莊家高度控盤的股票要另外注重。對于那些10日平均換手率大于5%的股票，假如縮量至換手率低于 3%，應重點關注。

通常3%- 5%的換手率便可認為該股票的成交有所活躍，而換手率在10%以上就可認為該股票成交異常活躍，當天詳細判定活躍是否還要參照比較詳細股票的日常換手率和里能，比如有些中盤股股票主力控盤程度高，拉漲停板換手也許就3%左右，而有些小盤股拉漲停動不動就是百分之十幾以至百分之二十幾，因此其體情景要詳細對待。另外需要指出的是，新股換手率一般都較高，特殊是上市當天通常都在50%以上，其風險較高，當然假如做對了盈利也是相稱快速的。如圖1比亞迪(002594)

圖1新股換手率

就是一只新股，上市當天的換手接近88%，而在其后的十幾個交易日的日換手率均在20%以上，股價上漲幅度大，同時其中的調整幅度也不小，風險和機會永遠共存且成正比。

一般情景下換手率較大且股價上漲幅度較大，則可認為股票上漲動力較大，后市繼承看高一線，而假如換手率大但股價出現較大跌幅，則可認為股票下跌動能較足，后市看低一線。由此可見，換手率和股價漲幅對比起來運用效果會不錯。下面介紹一個關于通過換手率和股價漲幅判定高控盤個股的實例。如圖2所示，

圖2換手率判定高控盤

南京中商(600280)的當天漲幅達到三個多百分點，而換手卻僅為0.27%，可以說是十分小，分時圖也表現出連續性不強的特點，這種走勢基本可以說明主力控盤程度較高，后市上漲空間較大。

換手率識破莊家操盤技巧詳細操作技巧如下所示：

1、新股上市之初巨大的換手率

如圖8-11所示,世聯地產(002285)是2010年眾多上市新股中的一只。在該股上市的第一天里,換手率高達74.60%,對應的成交量也高達190980手。如此之高的換手率足以保證莊家在一天的工夫里就搶到充足多的籌碼了。不僅如此,在該股上市的前幾天中,換手率始終維持在20%以上。新股在上市階段即放大換手率正是莊家的建倉行為。換手率和成交量同步放大的新股,在以后肯定能夠走出相稱牛的大行情來。世聯地產上市后,股價翻了一倍多的走勢就充分說明了這一點。

2、洗盤和拉升時的換手率

如圖8-9所示,臥龍電氣(600580)在被莊家拉升的過程中,股價也曾經歷過打壓的過程。對于莊家深度介入其中的股票來說,在莊家打壓洗盤時,肯定是散戶在大量的出貨。既然莊家不參與出貨,那么換手率肯定不會很高。與拉升階段莊家不斷拉抬股價不同的是,打壓股價的換手率是萎縮的。圖中在臥龍電氣這只股票的兩個洗盤位置中,其換手率都呈現出了萎縮的狀態。這正好說明了莊家在打壓股價時惜售股票,印證了莊家在該股中的存在。

如圖8-10所示,皖通高速(600012)雖然算不上是2008年底到2009年底的股市反彈中的大牛股,但是其中卻明顯看出莊家的存在。圖中A位置換手率的放大對應著股價的底部,這正是莊家建倉所在的價位。而圖中B位置恰好是莊家拉升出貨的位置。為什么這么說呢?因為莊家放大換手率建倉和出貨的動作簡直是太明顯不過了。通過分析換手率,莊家的行蹤就一目了然了。

3、出貨階段放大的換手率

如圖8-8所示,華電國際(600027)在見頂的時分,股價經過最后的瘋狂拉升,終于快速回落了。假如說在股價被拉升的時分,莊家的動向還不是很明顯,那么在出貨的時分,莊家的“狐貍尾巴”已經充分地暴露出來了。圖中所示的巨大換手率就很能說明問題。莊家出貨時放大的不僅僅是成交量這一個指標,股價快速見頂回落中還暗藏著大量的股票被換手。籌碼在短工夫內從莊家的手里轉移到散戶的手里時,換手率這一指標肯定是十分大的。圖中出現的換手率的兩個明顯峰值就說明了問題的本質。

換手率主要還是反映市場交投的表象,要據此來判定機構動向和股票后勢走向,則還需要借助其他指標和基本面因素來綜合評判。猶如我們在用溫度計測量體溫發現度數偏高,若簡樸地作出感冒的判定,顯然是不準確的。醫生往往還會通過其他審查來找出體溫偏高的原因。投資者應當熟悉到：準確地學習運用分析工具,同時要理性辨別那些依據單一數據或指標便給出買賣建議的所謂“點石成金”術。

4、建倉階段放大的換手率

如圖8-7所示,萬好萬家(600576)在以漲停的方式上漲之前,曾經有近七個月的暖和上漲階段。就在這幾個月緩慢的拉升當中,莊家順利地實現了建倉的過程。那么怎樣才能夠提前知曉莊家的作為呢?圖中的換手率藏著莊家的真正動向!股價上漲的初期,在圖中A位置處,換手率常常出現高達20%的情景。圖中顯示股價有三次明顯的拉升情景,在拉升過程中,換手率也隨之達到了十分高的程度。

在之后的拉升過程中,圖中B位置處的換手率一直維持在5%—20%。這么高的換手率配合股價緩慢上漲顯然不是一般的散戶能夠達到的。莊家在花大力氣建倉,才導致換手率不斷維持在高位。

實盤解讀：

1、股票日換手率<3%，表明該股不受關注，人氣低，成交冷淡。但此處也分兩種情景，投資者要多加當心。

a、沒有莊家，只有很少散戶在其中存在;

b、某個股在放量拉升之后，股價在高位區域橫盤震蕩，假如換手率低、成交量小，那么則是莊家還沒有了結獲利套現的打算，后面還會再創新高。

2、股票日換手率在3%到7%之間時，表明該股比較活躍，有肯定受歡迎程度，成交明顯。主力莊家也時有參與，要根據該股歷史行情判定莊家接下來的新動向。

3、股票日換手率>7%，以至>10%的，表明該股十分受歡迎，股民操作非常活躍，籌碼也在飛快的換手。假如這種現象出現在一波拉升之后的話，那么莊家派發籌碼獲利套現的可能性就十分大了。投資者應多加留心。

換手率的高低是一個相對的數值，在不同時代內其標準是不同的，一般熊市日平均換手率可定為2%左右。大于2%，可視為換手率高的股票，小于則為換手率低的股票，換手率高的股票漲幅或抗跌能力大于換手率低的股票。在實際使用中，換手率過高的確需要加以關注。但大盤股換手率在10%以上便處于值得警惕的狀態，中盤股在15%左右，小盤股則在20%以上。

尋覓有主力的強勢股

給大家分享一個抄底指標，這個是附圖指標，建議主圖里用均線系統，當附圖出現“抄底”信號時，要通過主圖里面的均線系統來加以篩選，比如說當出現“抄底”信號時不要急于買入，可以等10日均線向上時再考慮買入，還有可以通過看在出現信號之前，成交量有沒有放大來加以篩選，總之不是每一個“抄底”信號都可以執行，要通過均線或者量能等其它指標輔助來加以甄別，詳細情景可以自己掌握。