adr是什么意思（港股adr是什么意思）

在投資港股、美股的過程中，常常會看到ADR這個詞。ADR是什么意思呢？

ADR是英文American Depositary Receipt的簡稱，ADR即美國存托憑證，又稱美國預托證券，是一種可轉讓證券，由非美國公司在美國向美國投資者發行，并且在美國的證券市場交易。

ADR代表了在美國金融市場交易的公司的證券，是大多數外國公司在美國股票市場交易股票的方式，使得美國的投資者可買到其他國家上市企業的股票。

為什么要發行ADR？

根據美國證監會（SEC）的規定，只有注冊地是美國的公司才能在美股上市交易。另一方面，美國法律規定法人機構以及私人企業的退休基金不能投資美國以外的公司股票。但是它們卻可以購買在美國上市且向美國證監會登記的美國存托憑證。

詳細操作模式就是，這些公司將部分股份存入金融機構，再由金融機構發出票據在交易所買賣。因此投資者并非買賣公司的股票，而是買賣金融機構發出的票據。

內地企業去美國上市都是以存托證券形式在美國市場交易，在香港上市的重要藍籌股，也都有在美國發行ADR。

存托憑證是誰想出來的？

存托憑證是由美國金融業巨子J·P·摩根創建。1927年美國投資者看好英國百貨業公司塞爾弗里奇公司的股票，由于地域的關系，這些美國投資者要投資該股票很不方便。

J.P.摩根發明了一個方法：

通過在美國與英國都有分支機構的一家銀行持有塞爾弗里奇公司股票，銀行持有股票后，銀行將股票托管，并將該只股票以存托憑證的方式在股票市場采用1:1的股票價格并以美元出售。

發行存托憑證的銀行會幫忙美國投資者處理塞爾弗里奇公司股票配股或者分紅。

這樣就方便了投資者購買外國公司股票，同時向托管銀行繳納購買憑證的手續費以及現金或股利分配的手續費、基礎證券在托管機構里的保管費等。

ADR的發明大大提高了股票市場的活躍性，摩根大通銀行也通過出售ADR大賺一筆，通過購買外國公司的股票來在本國出售ADR也越來越被其他銀行所效仿，而很多外國公司也通過這種方式勝利在美國進行融資。阿里、京東、百度、網易等互聯網巨頭赴美上市均采用發行ADR的方式募資。

ADR有什么優勢？

股票通過美國存托憑證方式上市有以下長處：

1、提高發行公司在國外市場的知名度，拓展境外籌資渠道，為日后直接在美國市場發行證券奠定基礎。

2、具有比一般股票更高的流淌性。不僅存托憑證之間可互換，也可與其他證券互換。

3、升高交易成本。美國存托憑證大多在美國證券交易委員會注冊，被看作是一種美國證券，可以在美國的證券交易所市場進行自由交易，便于非美國公司進入美國證券市場。

4、ADR使美國投資者能夠購買外國公司的證券，而不會帶來跨境貨幣交易的風險或不便，提升了資金效率和證券流淌性。

港股ADR，顧名思義，就是香港股市的股票在美國的存托憑證。

由于歷史和地域的原因，港股受歐美等西方市場影響較大，再加上聯匯制度的影響，匯率、貨幣政策調整也基本與美國同步，甚至于在香港股市，流傳著一句話，叫做：收市看英國、晚上看美國、早上看日本。

再加上美國股票市場和港股市場開市的工夫差，特殊是周五美股收市后，港股要等到周一上午才會開市，周五的港股ADR價格則成為了周一港股開市的風向標，有甚者以至稱港股ADR是港股市場的預言家。

其中，騰訊ADR作為港股ADR中的代表，目前，正在以TCEHY 的代碼在美國交易市場出售。

ADR猜測港股走勢靠譜嗎？

先說結論：當然不能作為唯一指標，只能作為一個重要參考因素。

ADR價格確實和公司本身上市的地方股價有相關性。因此許多人以ADR在美國交易的價格，來猜測正股在香港開市后的走勢，希望能從中套利。理論上，這策略有時是行得通的，但近年伴著港股通南下資金的增多，正股與ADR的關聯性在逐漸減弱。