什么是貼現息（貼現息的計算公式詳解）

什么是貼現現金流?

貼現現金流是用來評估一個投資機會的吸引力的辦法。指將未來某年的現金收支折算為目前的價值。未來現金流的現值必須通過重新計算(折算)來確定。如此，一個公司或計劃項目才能夠被正確估值。

貼現現金流的辦法：

貼現現金流的辦法可分為凈現值法(Net Present Value)與內部報酬率法(Internal Rate of Return)兩種：

1、凈現值法是通過資本的邊際成本求出的折現率，將未來的現金收支折現成當期現金。

2、內部報酬率法則將存續間可能產生的現金流入，依某一貼現率折成現金，使現金收入等于當時的投資成本，則此求出的貼現率即為報酬率。

現金流貼現分析步驟：

運用現金流貼現分析的實際流程可以被分為四步：

1、評估未來的現金流:為一些資產評估未來的現金流，比如相對比較輕易做到的債券 (bond)。在這種情景下，由于資產的現金流有固定合同保證，除非出現債券發行者拖欠的意外，否則現金流淌肯定會完成。但是猜測其他類別資產的現金流是十分困難的，這是因為其他類別資產的現金流很難被精確評估。比如說，當聯想公司(Lenovo)決定要開發新的電腦，它必須先評估研究和開發(R&D)的成本，以及未來的利潤和持續多年的項目周期所需的運營現金流。在多種項不明朗因素的環境下, 精確評估現金流顯然是一個很大的挑戰。

2、評估現金流的風險:由于現金流天生的不確定性，只用單一的情況來評估現金流通常是不充分的。因此我們在評估現金流時還需要去量化風險的數目。

3、把風險評估納入分析:資產價值的風險影響可以同時從這樣兩個辦法來進行分析：

1)確定性等值法(Certainty Equivalent，簡稱CE);

2)風險調整貼現率法(Risk-Adjusted Discount Rate，簡稱RADR)。

4、在確定性等值法中，預期現金流被削弱,或項目現金流的風險越高，風險調整越低。在風險調整貼現率中，項目風險越高,貼現率越高。在詳細事件中，風險貼現率將會從兩個來源對風險產生影響：項目現金流的風險(經營風險，Business risk)和項目融資方式產生的財務風險(Financial risk)。

5、找到現金流的現存價值:最后一步就是計算現金流的現存價值。這個步驟告訴我們未來現金流在今天值多少錢。

貼現息 的會計處理

一、會計處理

對于商業票據貼現業務的核算，根據財政部《企業會計準則——應用指南》(財會[2006]18號)規定，通過“貼現資產”科目核算，其中從票面金額中扣除的“貼現利息”，先計入“貼現資產(利息調整)”(遞延收益)科目貸方;期末結算日，按照當期實際運用貼現資金工夫和貼現率計算出貼現利息，從該科目借方結轉到各相關期間收益科目貸方;余額在貸方，示意期末結存或未完成的貼現利息。詳細賬務處理是：

(一)企業辦理貼現時，按貼現票面金額，借記“貼現資產(面值)”科目，按實際支付的金額(面值-貼現利息)，貸記“存放中心銀行款項”、“吸收存款”等科目，按其差額(貼現利息)，貸記“貼現資產(利息調整)”(遞延收益)科目。

(二)資產負債表日，也就是期末結算日，應將當期應計或已完成的貼現利息結轉收益科目，借記“貼現資產(利息調整)”(遞延收益)科目，貸記“利息收入——貼現利息收入”科目。

(三)貼現票據到期，應按實際收到的金額，借記“存放中心銀行款項”、“吸收存款”等科目，按貼現的票面金額，貸記“貼現資產(面值)”科目，按其差額，貸記“利息收入——貼現利息收入”科目。如存在利息調整余額的，應同時結轉，借記“貼現資產(利息調整)科目，貸記“利息收入——貼現利息收入”科目。

二、稅務處理

商業銀行的貼現資產，參照《金融保險企業財務制度》(財商字[1993]11號)第三十七條“貼現放款按貼現票據的面值計價”規定，其本質是銀行融出的資金，屬于放款或貸款性質。商業銀行的貼現利息，按照《企業會計準則——應用指南》附錄：會計科目和主要賬務處理規定，是將其計入“利息收入”科目核算的，這又足以說明，貼現利息屬于利息收入范圍。按照《商業匯票方法》規定，票據貼現日，應是貼現人(債務人)應付利息的日期。因此，根據《企業所得稅法施行條例》第十八條“利息收入，按照合同約定的債務人應付利息的日期確認收入的完成。”規定，商業銀行按照《商業匯票方法》規定，從貼現金額或票面金額中扣除的貼現利息，應即時確認收入完成，全額計入當期應納稅所得額計算繳納企業所得稅。

會計處理：

2010年10月12日貼現時：

借：貼現資產(面值) 10000000

貸：吸收存款 9460000

貼現資產(利息調整) 540000

2010年12月31日結息時：

應計貼現利息為：1000×81×(9‰÷30)=24.3(萬元)

借：貼現資產(利息調整) 243000

貸：利息收入——貼現利息收入 243000

2010年末，“貼現資產(利息調整)”(遞延收益)科目余額(貸)為29.7(54-24.3)萬元

稅務處理：

2010年度，應確認貼現利息收入為54萬元。

貼現息差異：

綜上所述，對于票據貼現利息收入的確認，會計上是按照“權責發生制”原則確認：屬于當期應計或已完成的貼現利息計入當期收益，不屬于當期應計或未完成的貼現利息通過遞延收益處理。而稅務上，卻是按照近似于“收付完成制”原則確認，即應在貼現日(應付利息日)全額作為企業所得稅的應稅收入處理，這就形成了會計與稅務處理上的工夫性差異。因此，企業在申報年度企業所得稅時，應作納稅調整，詳細納稅調整辦法應是：

年終，對于年末結存或未完成的貼現利息收入，應調增當期應納稅所得額;下年度，將上年結存或未完成的貼現利息轉作利息收入后，應調減當期應納稅所得額。