八菱科技行情分析（股價上漲300%，套現金額超10億解析）

去年底以來，八菱科技（002592）各種操作層出不窮。短短半年工夫，這家公司就籌劃過兩次實控人大手筆轉讓股權、三次蹭熱點收買、一次違規透露子公司有上市意愿。

這一系列操作把八菱科技的股價飛快從去年底的10元左右拉升到了今年4月份的34.58元的階段高點。而股價飆升背后，則是八菱科技實控人及高管們頻繁的股權轉讓和減持套現計劃。

兩次股權轉讓無果

八菱科技實控人正計劃的一次股權轉讓快要黃了。

2018年12月18日，八菱科技控股股東楊競忠、顧瑜夫婦（共同為公司實際控制人）于與車行天下（惠州）投資發展有限公司（以下簡稱“車行天下”）分別簽署了《股份轉讓協議》，擬以協議轉讓方式將楊競忠持有的公司股份2499.4萬股（占上市公司股份總數的8.82%）和顧瑜持有的公司股份617.2萬股（占上市公司股份總數的2.18%）轉讓給車行天下，合計3116.6萬股，占公司股總股本的11%，轉讓價格設定為20元/股。

總計11%的股份對價不是小數目，為了能夠履行向楊競忠、顧瑜夫婦支付轉讓價款，車行天下需要通過增資等方式籌措資金。從天眼查資料可見，車行天下股東有李強（持股90%）和深圳市中匯資本創新有限公司（持股10%）。在2018年12月26日李強增資車行天下時就約定，增資的9000萬元就是用于車行天下向楊競忠和顧瑜支付股份轉讓價款，轉讓價款與車行天下實繳出資額之差額，由李強向車行天下提供借款。

資料顯示，李強是沙鋼股份（002075.SZ）第三大股東，持有沙鋼股份1.4億股。從公開信息看，其是在2015年一季度介入沙鋼股份的，與當年的成本相比，李強賬面資產應當翻了一倍。但遺憾的是，李強持有的1.4億股沙鋼股份已經被司法凍結。據界面新聞記者了解，李強所持沙鋼股份被司法凍結工夫為2019年4月29日，執行人為河南省鄭州市中級人民法院，緣由為個人一筆約6500萬元的債權債務糾紛。

需要指出的是，八菱科技控股股東、實際控制人與車行天下簽訂的股份轉讓協議有效期為180天（即2018年12月18日至2019年6月15日），也就是說在6月15日假如資金沒有到位，那么此次八菱科技的引入戰投計劃將發生變數。

“目前李強（資金）還沒有到股東這邊，根據安排，股份轉讓協議時限是6月15日，假如到時分資金不到位（協議）又不續期的話，那么有可能就終止了。”八菱科技工作人員向界面新聞記者示意，“尚還有半個月多工夫，暫不能確認此股權轉讓是否能實現。車行天下是剛建立的一家公司，還沒有真正運營，現在是籌建的階段，最初的商業規劃，是想弄一個跟汽車相關的主題公園。”

實際上，這并非八菱科技實控人首次大手筆轉讓股權。就在與車行天下洽談之前，八菱科技控股股東楊競忠，還與另一家南京紅太陽金控供給鏈有限公司（以下簡稱“南京紅太陽”）在2018年10月17日簽訂過相關協議。根據當時協議，楊競忠計劃將持有的5666.62萬股八菱科技（占總股本20%）轉讓出去，設定轉讓價格同樣為20元/股，有效期為2個月（即2018年10月17日至2018年12月16日止）。

與引入車行天下出現這個工夫點不同的是，計劃引入南京紅太陽之時，八菱科技的股價以至跌到了10元以下。但在20元/股轉讓價格的刺激下，八菱科技止住了跌勢拐頭向上，短短兩個月大漲了150%左右，股價沖擊26元一線，表現搶眼。但最終，八菱科技與南京紅太陽的曖昧因時限期滿而終止。

蹭熱點流年不利

在引入南京紅太陽失敗，引入車行天下有可能卡殼之際，八菱科技開始嘗試蹭熱點。

2018年12月28日，八菱科技對外披露擬以現金方式收買北京弘潤天源基因生物技術有限公司（以下簡稱“弘潤天源”）100%股權，交易價格不超過30億元。不過，涉足基因生物技術這一消息，當時并沒有給八菱科技的股價帶來刺激。

此后不久，2019年1月23日，八菱科技在深交所互動易回復投資者問題時主動披露，公司參股公司廣西華納新材料科技有限公司有上市意愿。由于此前八菱科技未就上述事項在深交所或中國證監會指定的信息披露渠道進行過公開披露，該事件還惹來了深交所的監管函。

緊接著，2019年1月29日，八菱科技董事會審議通過了一項增資計劃，即基于公司產業轉型需要，公司擬與深圳市王博聰明廁所革新技術有限公司（以下簡稱“王博聰明”）簽署《增資協議書》，同意以自籌資金向王博聰明增資2000萬元，其中250萬元計入新增注冊資本，1750萬元計入資本公積金。增資實現后，王博聰明注冊資本將增加至1250萬元，其中八菱科技占其增資后注冊資本的20%。

出乎意料的是，沾上“聰明廁所”概念當天（1月29日），八菱科技直接挨了一個跌停板。之后的1月30日、31日同樣演出跌停板，顯然這個“熱點”并沒有得到市場認可。從目前情景看，“聰明廁所”已實現樣機測試，計劃在2019年開始批量消費，第二代產品也計劃在2019年進行研發。

“廁所革命”之后，八菱科技的話題又回到了生物技術。3月28日，八菱科技披露變更收買弘潤天源相關事項，收買股權比例不超過51%，同時100%估值上限由30億元變更到了18億元。值得注重的是，界面新聞記者查閱公開信息發現，弘潤天源公司員工還因涉嫌詐騙受到公安機關拘留，其中一名為公司高管（現已離任），一名為銷售主管，另一名為行政治理人員，目前三者處于取保候審的狀態，相關公司經營天然也受到了影響。

“有關弘潤天源股權轉讓的協議已經簽了，生效條件就是股東大會通過”，據八菱科技工作人員示意，公司通過弘潤天源想多增加一塊業務，而傳統的制造業也是不會放棄的。

此外，八菱科技還積極沾“麻”。年4月19日，八菱科技與大姚麻王科華生物科技有限公司（以下簡稱“科華生物”）、云南麻王生物科技發展有限公司簽署了《增資協議書》，公司擬以自籌資金向科華生物增資6600萬元，其中846萬元計入科華生物新增注冊資本，其余5754萬元計入科華生物資本公積金。增資實現后，科華生物注冊資本將由3000萬元增加至3846萬元，其中八菱科技占其增資后注冊資本的22%。

據悉，科華生物系一家專注于工業大麻生物醫藥研究、加工、萃取為主的科技公司，其以工業大麻花、葉為原料，以大麻二酚（CBD）、全譜油及其他元素為主要提取物。顯然，這一次八菱科技是想乘上工業大麻的東風。

沒想到，市場對于八菱科技這一出同樣不買賬。4月22日，八菱科技高開低走，最終遭遇跌停。在4月22日至4月29日共計6個交易日，八菱科技累計跌幅達45.26%。從后續公告中可以看到，科華生物尚未取得其經營范圍內消費工業大麻產品所需的加工提取證照及批復文件。

減持轉讓套現不斷

引入戰投存變數，蹭熱點又接連失敗，八菱科技一波接一波的操作，讓投資者眼花繚亂，背后隱藏的則是股東高管們的減持套現計劃。

界面新聞記者梳理看到，在2018年12月6日，八菱科技持股5%以上股東、副董事長兼副總經理黃志強及持股5%以上股東陸暉分別與顧德逵簽署了《股份轉讓協議》，黃志強計劃轉讓466萬股（占總股本1.65%），陸暉計劃減持1556.18萬股（占總股本5.49%），轉讓價格20元/股。但后來由于種種原因，上述轉讓協議被迫終止，相關公告發布于2019年3月30日。

就在上述轉讓協議終止后，黃志強、陸暉分別向公司董事會提交《關于股份減持計劃的告知函》，黃志強擬減持公司股份不超過466.6萬股，陸暉擬減持公司股份不超過1556.18萬股。截至2019年5月15日，黃志強減持了7.1242萬股，減持均價20.051元/股，占總股本的0.0251%。

回頭再看2018年12月18日，八菱科技的控股股東楊競忠、顧瑜分別與車行天下簽署《股份轉讓協議》，擬以協議轉讓方式將持有的公司股份3116.6萬股（占公司股份總數的11%，其中楊競忠2499.4萬股，顧瑜617.2萬股）轉讓給車行天下，轉讓價格為每股20元，有效期180天。截至目前，如前述所言，車行天下仍在籌措轉讓款。

同一時代的2018年12月27日，控股股東楊競忠還與王安祥簽署了《股份轉讓協議》。楊競忠擬以協議轉讓方式將其持有的公司股份2833.3萬股（占公司股份總數的10%）轉讓給王安祥，轉讓價格為每股21.51元。據悉，該轉讓協議需以公司股東大會審議通過公司與弘潤天源關于支付現金購買資產相關事項為前提，且經協議雙方簽署后生效，協議生效后有效期120天（2019年5月6日至2019年9月2日）。2019年5月6日，八菱科技收買弘潤天源51%股權事項已經獲得了股東大會審議通過。

另外，2019年1月3日，八菱科技財務總監黃生田發布減持計劃。其打算在2019年1月3日至2019年6月30日，減持公司股份不超過85.8031萬股（占公司總股本的0.3%）。截至2019年5月15日，黃生田已減持了28.8861萬股（占公司總股本的0.1%），減持計劃尚未施行完畢。

界面新聞記者還發現，八菱科技的員工持股計劃，也在期間不斷套現。截至2018年12月21日，八菱科技的員工持股計劃累計減持了1561.18萬股，其中第一期減持429.49萬元，第三期減持1131.69萬股，盈余股份1142.1244萬股（其中第一期563.8889萬股，第二期361.5134萬股，第三期216.7221萬股）。而從后續的定期報告來看，第一期員工持股計劃還有減持，截至3月底股份數為537.39萬股，較去年底約減少26.5萬股。

粗略計算，上述減持計劃套現金額超過10億元。

值得關注的是，八菱科技的股東們在減持或者轉讓股份時所進行的一系列運作，是否有意借消息做高股價配合套現？深交所對此也下發關注函，要求公司核查是否存有利用炒作配合股東減持的情形存在。

“減持是股東自己的行為，與公司沒有關系。”八菱科技工作人員對界面新聞記者示意，“目前披露這些減持計劃的，有些還沒有執行完，但后續還減不減，公司不能確定。”至于高管減持，該人員稱，高管本身作為一個股東，和中小股東同樣性質，只是有信息披露的義務，假如他有資金的需求，公司也沒方法阻攔。也就是說，減不減是他自己的意愿，但減持必須遵守高管的減持規定，根據規定，高管每年減持不能超過所持股份的25%。

八菱科技主營汽車熱交換器產銷。財報顯示，2018年公司凈利潤只有727.44萬元，同比大幅下滑94.61%；2019年一季度虧損692.98萬元，同比更是下滑207.81%。