熊市是什么意思？股票熊市是什么意思？

熊市是什么意思？熊市就是股票價格持續下跌，以至出現腰斬的情景。這個時分投資者要做的就是盡快賣出手中的股票，不要抱有幻想，因為這個時分的股股價已經跌無可跌了。假如你不想虧損，那么就要及時止損離場。否則的話，只會越套越深，最后不得不割肉出局。所以熊市的時分，肯定要學學會空倉觀望，不要盲目進場抄底。因為你永遠不明白市場什么時分會反彈，什么時分會下跌。

就在近期A股持續反彈之際，美股卻因為超預期加息陷入陰跌。于是一個詞也就躍入大家視線：“技術性熊市”，各種報道都在討論，道瓊斯指數已經“處于技術性熊市邊緣”，標普 500指數和納斯達克指數也都“跌入技術性熊市”。

不少小同伴可能會感到些許迷惑：熊市就是熊市，為什么要叫“技術性熊市”呢？它們之間有什么差別嗎？所以咱們今天就來聊聊，牛熊市和技術性牛熊市畢竟是如何區分的？

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技術型牛熊市如何區分？

“牛市”和“熊市”的概念大家應當比較認識，“牛市”指的是持續上漲而且市場普遍看漲工夫較長的市場，大多數行業都在上漲，此時一般有許多人參與到投資中來，投資者情緒高昂，市場呈現出一片蒸蒸而上的景色，前景樂觀；與之相對的“熊市”，指的則是持續下跌而且市場普遍看跌工夫較長的市場，大多數行業板塊都在下跌，市場跌跌不休，投資者情緒比較低迷，成交量也很低，前景悲觀。

從小夏的這番描述大家也能看出來，判定牛市熊市的標準比較多，既有漲跌幅也有成交量、市場情緒等多個指標，而且每一輪的牛市熊市基本都是在大家經歷過后再盤點，才能得到一個更清楚的牛熊周期輪廓。也就是說，牛市和熊市的判定，一般是對已經過去的市場狀況的總結。那么，有沒有什么辦法可以幫忙我們判定當下市場的狀況呢？有，那就是“技術性牛熊市”。

判定“技術性牛熊市”的標準很簡樸，就是將漲跌20%作為分界線，當指數從最近一段工夫的高點下跌超過20%，就可以被認定為進入“技術性熊市”；反過來，當指數從最近一段工夫的高點上漲超過20%，就可以被認定為進入“技術性牛市”。

以最近的美股市場為例，道瓊斯工業指數年內最高點是1月5日創下的36952.65點，而在上周五盤中道指最低跌到了29653.29點，相比年初最高點跌幅達到了19.75%，距離20%的“技術性熊市”指標只有一步之隔。

（道瓊斯指數，數據來源：wind）

再來看看標普500指數和納斯達克綜合指數。前者年內最高點是1月4日的4818.62點，同樣是在上周五跌到了3636.87點，跌幅24.52%。后者則是從去年11月22日的近期最高點16212.23點，到上周四的10565.14點，跌幅更是達到了34.83%，這兩大指數已經率先攜手進入了“技術性熊市”。

（標普500指數，數據來源：wind）

（納斯達克指數，數據來源：wind）

另外大家可能沒有注重到，其實咱們A股的創業板指和深證成指最近也相繼進入了“技術性牛市”。本周一創業板指盤中最高點是2741.59點，相比4月27日的近期低點2122.32點，漲幅已經達到了29.18%；而深證成指從4月27日低點到周一高點，漲幅也達到了24.79%。

（創業扳指，數據來源：wind）

（深證成指，數據來源：wind）

02

“技術性牛熊市”與真正的牛熊市有著實質上的區別

了解了“技術性牛熊市”的概念，對于我們投資有什么幫忙嗎？大家要明白的是，“技術性牛熊市”與真正的牛熊市有著實質上的區別，進入“技術性牛熊市”并不意味著進入了真正的牛熊市。

首先，小夏之前跟大家介紹過，市場底部是許多原因共同造成的，包括宏觀經濟基本面、政策面以及資金面等等。同樣的，判定市場進入牛市還是熊市，也不能僅憑單純一個漲跌幅指標。就拿大家比較認識的近期A股來舉例，上證指數、深證成指以及創業板指從去年12月的高點下跌到今年4月末，跌幅全部超過20%進入“技術性熊市”，但業內的觀點都是市場震蕩回調而非“熊市來了”，這是因為市場基本面并沒有很糟糕，貨幣政策持續寬松，整體環境并不支持指數持續下跌；回到現在，同樣的，這輪反彈以來深證成指和創業板指已經率先進入“技術性牛市”，但我們也幾乎沒有聽到“牛市來了”的說法，投資者們都還在等候更加明確的信號，才能判定市場后市會如何發展。

其次，在真正的牛熊市中各個行業板塊要么“雞犬升天”、要么“泥沙俱下”，而“技術性牛熊市”則可能呈現出結構性行情。比如年初大盤指數雖然進入“技術性熊市”，但市場“賺錢效應”依然存在，在成長板塊回調的同時“穩增長”板塊卻在逆勢上漲，其中煤炭（申萬）指數在年初到4月27日這段工夫累計上漲11.94%。（數據來源：wind，2022.01.01~2022.04.27）

雖然技術性牛熊市并不完全意味著市場進入真正的牛熊市了，但投資者也可以將此作為參考，因為指數的漲跌指標也會影響市場情緒。當指數跌幅超過20%時，審慎情緒可能會占主導地位，參見今年年初，此時投資者或許應當恰當增加固收類資產的比例，增強自身搭配的抗風險能力；反過來，當指數漲幅超過20%時，市場情緒往往會有所恢復，假如有足夠的閑置資金又看好市場長期趨勢，不妨恰當增加權益資產的比例掌握反彈機會。

最后回到美股這次進入技術性熊市邊緣，就像小夏之前分析過的，主要原因還是在于高通脹壓力下的超預期加息，由于中國宏觀經濟的發展步調和美國并不一致，貨幣政策也是大相徑庭，因此A股市場并未受到顯著影響，大家不必過于擔憂。我們也期待，在宏觀經濟回暖、“穩增長”政策持續落地以及寬松貨幣的共同作用下，A股能早日從“技術性牛市”走向真正的牛市！

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