凱迪電力股份有限公司，武漢凱迪電力股份有限公司

凱迪電力股份有限公司。這是中國首家民營控股上市公司，也是海內第一家電力上市公司。截至目前，凱迪生態擁有員工1.2萬人，資產總額超過300億元，營業業收入突破100億元，利潤總額超過10億元。2017年，凱迪生態完成營業收入35.6億元，同比增長18.8%；完成凈利潤7.2億元，同比增長30.2%。在業績快速增長的同時，凱迪生態的負債水平也在不斷攀升。截至2017年末，公司資產負債率為81.5%，較2016年末上升0.7個百分點。

一：武漢凱迪電力股份有限公司

朱啟龍

朱啟龍, 擔任凱迪控股集團有限公司、溫州凱創置業有限公司、溫州隆悅企業治理咨詢有限公司 等法定代表人。

二：凱迪電力股份有限公司客服服務

服務企業，挽救危機，掙脫困境，完成更生。

重整計劃施行效果：

一、基本情景

凱迪生態環境科技股份有限公司（以下簡稱“凱迪生態”），原名武漢凱迪電力股份有限公司，于1993年2月26日在武漢市登記成立。1999年9月23日，凱迪生態股票在深圳證券交易所掛牌交易，股票代碼：000939。統一社會信用代碼：91420100300019029L，法定代表人孫守恩，注冊資本392,959.5494萬元，住所武漢市東湖新技術開發區江夏大道特1號凱迪大廈。

經營范圍：生態環境技術研發、生態環境工程的投資、建設及運營；電源的開發、投資和經營；電力(熱力)消費和銷售；灰渣利用；機電裝備的安裝修理；電力建設總承包，電力及環境工程的勘測、咨詢、設想和監理；電廠運營檢修、調試服務；生物質燃料原料的搜集、加工、成型、銷售，生物質原料加工裝備的研發、消費及銷售；物流、運輸；林業資源的投資、開發利用，園林綠化，農林產品的加工、銷售；碳資產的開發及交易；頁巖氣及煤層氣的勘探技術研發、綜合利用；煤炭勘探、消費及銷售；貨物進出口、技術引進轉讓；投資業務。

2015年，凱迪生態通過向陽光凱迪新能源集團有限公司（以下簡稱“陽光凱迪”）15家公司或天然人發股及支付現金，購買其持有的生物質發電、水電、風電以及林地資產合計154家公司股權，籍此轉為以生物質發電為主業。

長期以來，凱迪生態始終疏于法人管理的完善，長期違背《企業內部控制基本規范》,存在治理層和管理層凌駕于控制之上的問題；在財務治理方面，存在記賬憑證及募集資金未經過有效審核，部分子公司財務報表和賬套數據不相符、財務數據不完整等情形。同時，凱迪生態在向生物質發電產業轉型過程中缺乏科學、嚴謹的產業研究以及財務規律分析，對產業政策變化缺乏應有的預見，加之在經營治理和財務治理方面極其混亂、內部控制存在重大缺陷，致使財務狀況嚴峻惡化、經營現金流無法維持正常經營活動，終至爆發債務危機，對各地金融生態環境造成了嚴峻的破壞。

2020年10月28日，因凱迪生態2017年、2018年連續兩年財務報告被出具無法示意意見的審計報告，2019年歸屬于母公司股東凈利潤為負、凈資產為負、2019年度財務報告被出具無法示意意見的審計報告，深圳證券交易所作出深證上〔2020〕979號《關于凱迪生態環境科技股份有限公司股票終止上市的決定》，決定凱迪生態股票終止上市，并于2020年12月17日對凱迪生態股票予以摘牌。凱迪生態股票自2021年10月29日起暫停轉讓。

2021年3月10日，債權人以凱迪生態不能清償到期債務為由，向武漢中院申請破產重整。武漢中院于2021年3月15日裁定受理凱迪生態重整，并指定凱迪生態清算組擔任治理人。

治理人以凱迪生態與20家公司法人人格高度混同申請本質合并重整，武漢中院于2021年8月4日裁定凱迪生態等20家公司本質合并重整。

合并重整的企業：凱迪生態、江陵凱迪、谷城凱迪、赤壁凱迪、松滋凱迪、崇陽凱迪、南陵凱迪、金寨凱迪、北流凱迪、從江凱迪、安仁凱迪、祁陽凱迪、汪清凱迪、蛟河凱迪、樺甸凱迪、洪雅凱迪、勉縣凱迪、陽新凱迪、豐都凱迪、永新凱迪、宣城中盈。

除豐都凱迪、永新凱迪登記股東均為凱迪陽光生物能源投資有限公司，及洪雅凱迪登記股東為洋浦長江投資有限公司，勉縣凱迪登記股東為深圳平安匯通投資治理有限公司外，盈余16家公司登記股東均為凱迪生態。但20家公司均為納入凱迪生態合并財務報表范圍企業，并作為子公司進行信息披露。

2022年5月12日召開凱迪生態等21家公司第一次債權人會議，表決21家公司合并重整計劃（草案），但有財產擔保債權組和普通債權組表決未通過，經2022年9月7日再次表決仍未通過。經治理人申請，法院檢查認為有財產擔保債權組、普通債權組的債權人能夠獲得的清償利益不低于依照破產清算程序所能獲得的利益，且經營方案具有可行性，武漢中院于2022年10月25日作出裁定批準凱迪生態等21家公司本質合并重整案重整計劃，并終止重整程序。

二、資產、負債情景

（一）資產情景

截至審計基準日，凱迪生態等21家公司經審計的賬面資產總額為2,098,128.65萬元。

截至評估基準日，凱迪生態等21家公司本質合并范圍內資產清算價值評估值為857,637.96萬元，主要包括應收賬款、其他應收款、長期股權投資、固定資產等。

（二）負債情景

截止申報期，共有5331家債權人，債權申報總金額為6,968,545.00萬元。其中：申報有財產擔保債權219家，申報金額合計1,675,291.10萬元；申報稅款債權9家，申報金額合計1,903.72萬元；申報職工債權11家，申報金額合計993.77萬元；申報普通債權5092家，申報金額合計5,290,356.41萬元。另有職工債權12,872.94萬元，觸及職工2062人。

（三）假設破產清算條件下的清償能力分析

如凱迪生態等21家公司如施行破產清算，假定其資產能夠按預計的清算價值快速變現，按照《企業破產法》規定的清償順序，普通債權的清償率約為13.66%。

三、重整方案

原出資人權益調整，以股抵債，債轉股債權人組建有限合伙企業作為凱迪生態的主要股東，改組董事會；建立信托計劃處置非生物質發電資產，獲得流淌資金，恢復經營或現金償債。

（一）出資人權益調整

以凱迪生態現有總股本3,929,595,494股為基數，按每10股轉增15.45股的比例施行資本公積轉增股本(不足一股按一股計算)，共計轉增6,070,404,506股，轉增后凱迪生態總股本增至10,000,000,000股。

第一大股東陽光凱迪無償讓渡其持有的531,662,598股股份，陽光凱迪一致行動人武漢金湖科技有限公司無償讓渡其持有的132,877,915股股份。將豐都凱迪、永新凱迪、洪雅凱迪、勉縣凱迪均調整為凱迪生態全資子公司，由凱迪生態直接持有前述4家公司100%股權。

施行出資人權益調整形成的673,494.50萬股凱迪生態股票不向原股東分配，全部用于本次重整所需，其中：1、423,494.50萬股股票將分配給凱迪生態等21家公司的債權人用于清償債權；2、盈余250,000.00萬股股票用于附條件引入重整投資人。

（二）債權清償方案

（三）經營方案

專注生物質發電主營業務，處理非主營業務資產。債轉股債權人組建有限合伙企業，作為凱迪生態未來主要股東，推進完善公司管理結構，組建專業高效的治理團隊，加強內部治理、完成降本增效，同時持續引入重整投資人獲取業務資源及資金支持、擴展業務增長點，以改善公司的消費經營狀況、提升收入與盈利水平；建立專項信托計劃，有序實現對非主營業務資產的處置變現工作。

在法院裁定批準重整計劃之日起12個月內，引入重整投資人，為凱迪生態等21家公司聚焦生物質發電主營業務提供產業協同支持，充分調動相關資源、施展專業優勢，利用多元化路徑完成企業遠期盈利能力提升。同時，治理人將在積極推進凱迪生態轉板和其他證券化方式為全體股東的退出提供更順暢的通道。若在前述期限內未能引入重整投資人，則所預留的全部股票將通過依法注銷等方式處理。

建立信托計劃處置資產。信托財產為凱迪生態等21家公司擬處置資產，包括凱迪生態等21家公司持有的其他應收款，長期股權投資（風電、煤炭、林地板塊等）、不動產（凱迪大廈）、可供出售金融資產等資產，評估價值約為44.46億元。信托計劃存續期限為36個月。

受益人以其經依法確認的其他普通債權中挑選通過信托受益權方式獲得受償的債權金額，確定其享有的信托受益權份額：每1元債權對應1份信托單位，并有權獲得信托計劃項下對應的分配。

信托財產處置所得在支付處置費用等及清償信托財產對應有財產擔保債權后，優先用于電廠復工復產、支付破產費用及共益債務等重整所需，在凱迪生態等21家公司恢復正常消費經營、產生穩定的經營凈現金流后，對應信托收益返還至信托計劃，并在扣除相關費用后，依據確定的分配方案按信托份額分配給全體受益人；若可供分配的信托收益超過受益人持有的信托受益權份額，超額部分由信托計劃返還至委托人即重整主體用于補充流淌資金。

（四）執行完畢的標準

重整計劃的執行期限為自法院裁定批準重整計劃之日起5年。

（五）破產費用、共益債務

破產費用及共益債務共計約97,563.28萬元。

（六）重整后的主體資格

考慮凱迪生態等21家公司未來經營方案規劃，21家公司的法人主體資格均獨立存續，予以保留。

劉少云律師簡介

三：凱迪電力股份有限公司官網

凱迪電力全稱：武漢凱迪電力股份有限公司（以下簡稱凱迪電力）是在湖北省武漢東湖新技術開發區注冊的股份制高新技術企業， 1993年2月以定向募集方式建立。1999年9月23日，凱迪電力A股（代碼000939）在深圳證券交易所掛牌上市，是國電公司推薦上市的第一家電力環保上市公司。 凱迪電力致力于環保產業、新能源及電力工程新技術、新產品的開發和應用，主要從事燃煤電廠煙氣脫硫工程、潔凈煤燃燒發電廠技術及工程、城市污水處理工程、城鎮生存垃圾處理及發電工程、火力發電廠凝聚水精處理工程的設想、成套、施工、安裝、調試、培訓等工程總承包業務和以環保產業為核心的資本運營。 總的來說，凱迪電力是一家綜合實力還不錯的公司