除息日是什么意思？除息日是利好還是利空

除息日是什么意思，為什么要設置這個日期？今天就給大家解答一下。首先我們要明白，銀行是一個盈利機構，他們賺錢的方式有許多，比如貸款、理財、信用卡、保險等等，這些都是他們賺錢的手段。所以銀行每年都會發放許多的存款，但是有一些人在取錢的時分，卻碰到了麻煩。因為他們的存款被凍凍結了。這個問題的出現，主要是因為銀行的工作人員沒有及時的告知儲戶，導致儲戶的存款被凍結了。

一：除權除息日是什么意思

【什么是分紅、除權、除息？】

A股中的股票，分紅之后需要進行除權，實際上投資者在分紅當天的賬戶資產并不會增加，這對股民來說，好像沒有多大意義，可能還要繳稅。那么，為什么上市公司還要分紅呢？股民又為何看中分紅的公司呢？

01

什么是上市公司分紅？

講分紅前，我們先看下面這張圖：

分紅是企業凈利潤的分配方式之一。辛勞經營一年，企業獲取了肯定的凈利潤。凈利潤分為留存收益和分紅。

· 留存收益： 指的是保存在企業內部，為企業未來的增長提供資金支持；

· 分紅（也稱為股利）： 是分配給股東的，也就是向股東派發現金股利和股票股利。上市公司在分紅時可二選一，也可以同時用。

現金股利：指股東收到上市公司分的現金（現金分紅也叫派息）

股票股利：指股東收到上市公司發放的股票（也叫送紅股）。

上市公司的分紅方案通常有以下幾種：

① 10派X元

比如“10派5元”，代表“每10股分紅5元”。舉個例子，你買了A股1000股，股價10元，總價值為1萬元，按照“10派5元”的分紅方案，你將獲得5元×（1000股/10股）=5元×100=500元。假如股價不變的話，分紅后，你的財富講增值到10500元。但現實上，分紅后會進行除權，關于除權除息這個后文再講解。

② 送轉股

比如2020年4月25日某股宣布的分紅方案是“10轉5股派3元”，除權除息日為2020年6月15日。那么在除權除息日之前，假如你剛好持有10股，每股分紅應當是3元/10股=0.3元。到了6月15日，新增的5股送到你的手上，你有15股了，那么每股分紅就是3元/15股=0.2元。

也就是，同一只股票，在除權除息日的前后，每股分紅是不一樣的。

③ 轉增股票

上市公司將企業的資本公積金轉換為股本，并將由此而增加的可流通股免費分配給所有股東，這些免費贈予的股票即稱為轉增股票。

④ 送紅股

上市公司未分配利潤以股票紅利的形式分配給股東，也就是將利潤轉化為股本，總股本增大了，但同時每股凈資產升高了。

注重了：轉增股票和送紅股，對公司的股東權益和盈利能力并沒有任何本質性影響，也不能直接給投資者帶來現金回報。但為什么“高送轉”總能吸引眾多投資者的目光？

⑤ 高送轉股票

股數增加，股價變小。大家都認為“高送轉”向市場傳遞了公司未來業績將保持高增長的積極信號，同時市場對“高送轉”題材的追捧，也能對股價起到推波助瀾的作用，投資者有望通過填權行情，從二級市場的股票增值中獲利。

02

什么是除權、除息、填權等？

除權除息最直觀的表現就是對股票價格進行了重新定價。

公司送股后，要對股價作除權處理。沒處理的叫含權價，處理后的叫除權價。

① “除權”（XR）的含義：

上市公司因發放股票股利、資本公積轉增股本以及配股后，而向下調整股價；

簡樸理解，依據每股價格*總股本數目=公司總價值。比如10送10股，相稱于持有該股所有人的股票翻了一倍，即總股本翻了一倍，但總價值是不變的，所以每股股價要減半。

除權價=股權登記日的收盤價 ÷（1+每股送股率）。送股率的意思是比如10送2股，每股送股率=2/10。

② “除息”（XD）的含義：

上市公司因發放現金股利而向下調整股價；

與除權不一樣，除息是由于上市公司實打實地把現金分到了你的股票賬戶里，理論上上市公司由于分掉了現金，股東權益減少，在你持有的股票不變的情景下，每股的價格需要下調。

除息價=股權登記日的收盤價-每股所派現金。每股所派現金的意思是例如10股派10元，那么每股所派現金=10元/10=1元。

關于除權除息后股價的計算，總結如下：

除權價=股權登記日的收盤價÷（1+每股送股率）

除息價=股息登記日的收盤價-每股所派現金

·送股又派息的情景下：

除權除息價=（股權登記日收盤價-每股股息）/（1+每股送股數）

·送股、派息和配股的情景下：

除權除息價=（股權登記日收盤價－每股所分紅利現金額+配股價×每股配股數）÷（1+股份變動比例） （提示：為了保護投資者權益，目前我們的交易所是會強制除權的，所以我們往往會看到除權除息日當天股票價格“腰斬”的情景。）

以深南電路（002916）為例：

我們可以看到，深南電路的分紅方案為10轉4派11.5元，即同時施行了資本公積轉增股本和現金分紅，由于轉增是和送紅股一樣的本質，所以我們用除權除息價的公示即可。

從日期來看，股權登記日為5月12日，意味著5月13日進行除權除息，我們來看一下股價。

5月12日深南電路（002916）的收盤價為255.30元，5月13日收盤價格為178.35元，我們用除權除息價驗證一下：

除權除息價=（255.30-1.15）/（1+0.4）=181.54元

再結合個股漲跌幅，該股開盤下跌1.76%，因此理論價格為181.54*（1-1.76%）=178.345元

③ 填權

股票填權的意思是在股票除權以后，股價出現了上漲。

比如股價10元，宣布10送2的送股方案。假如你有100股，方案后就變成了120股，要保持總資產1000元不變，那么除權后股價就會變成8.33元。

假如處于牛市行情，當8.33元再次漲到10元，那就是填滿權，假如只漲到9元，就稱作沒填滿權；假如處于熊市行情，股價從8.33跌到7.9元，這就叫貼權。

03

為什么除權除息后股價會出現大缺口？

我們先了解下幾個重要的日子：

· 股權登記日（收盤前），也成為R日：董事會規定的登記有權領取股利的股東名單的截止日期，通常在股利宣告日的兩周以后，在股權登記日擁有公司股票的人能夠分得股利。

· 除權日（除息日）：股權登記日后的下一個交易日就是除權日或除息日，這一天或以后購入該公司股票的股東，不再享有該公司此次分紅配股。

A、除權日（XR）：按照交易所規定，某股票在除權日當天，在其證券名稱前記上XR，為英文Ex-Right的縮寫，示意該股已除權，購買這樣的股票后將不再享有分紅的權利； 轉增或者配送股以后市場可流通總股數增加，那么原來的市場價格必須進行除權，不然對后來買股票的人不公平。因為一樣的總市值，股數增加了，價格卻沒降。

B、除息日（XD）：為英文Ex-Divident的縮寫，示意股票除息，購買這樣的股票后將不再享有派息的權利。 這里要說的是，能夠發放現金股利的公司可以說是比較好的公司，原因是要派息需要同時具備三個條件：有充足的留存收益、有充足的現金、有董事會的決定；這樣可以刺激投資者的信心。

除權除息對除權除息日當天開盤價的影響主要表現為開盤價經常會“大跌”，這是正常的表現。因為股權登記日后的第二天再買入該公司股票的股東已不能享受公司分紅，詳細表現在股票價格的變動上，所以除權日當天會產生一個除權價。這個價格相對于前一日(股權登記日)雖然明顯升高了，但這并非股價下跌，并不意味著在除權日之前買人股票的股東因此而有損失。相對于除權后“低價位”買入股票但無權分享紅利的股東而言，在“高價位”買入但有權分享紅利的股東，二者利益、機會是均等的，后者并無任何“損失”。

我們明白，股票除權后，股價會一下子變小許多，表現在 K 線圖上就形成了一個巨大的缺口，比如下面的這只股票恒順醋業，可以看到，缺口是十分十分大的，股價從前一天（6月3日）的收盤價 22.27元，到除權當天（6月4日）直接以17.39元開盤。

（恒順醋業除權后K線圖）

雖然股價有巨大的跳空缺口，但對于投資者來說，賬戶里面的總資產沒有變化，這樣巨大的缺口會造成股價「斷崖式」下跌，而公司實際價值卻沒有變化，因此會對技術指標造成干擾，因此需要進行復權，復權有前復權和后復權兩種。

「前復權」：是以當前的價格作為基準，將以前的價格按肯定比例進行縮減，使得除權前的 K 線整體下移，從而讓 K 線圖形保持光滑和連續性，我們平時看 K 線圖形時，一般都是運用的前復權。

「后復權」：是在 K 線圖上以除權前的價格為基準來測算除權后股票的市場成本價，后復權用的較少，一般會在查看股票累積漲幅的時分用到。

關于前復權和后復權，我們會在下一章節作更具體的講解。

（恒順醋業復權后K線圖）

04

碰到除權除息，投資者吃虧了嗎？

許多小同伴說，除權除息就相稱于把錢挪了個地方，總資產還是那么多，怎么能說是分紅呢？究竟咱們也沒賺到錢。

但是要明白，上司公司有能力除權除息的，只能證實一點，意味著上市公司是盈利的，是賺錢的，只有公司賺錢了才有能力分紅，上市公司虧損的話是不具備分紅的。所以上市公司具備除權除息的能力，對于投資者來說最大的意義就是這家公司盈利的，是有賺錢能力的，未來股價可能上漲。

假如過一段工夫，公司的股價上漲到除權前的價格了（這個過程就是填權），股價就會大幅上漲！需要留意的是，填權不是必然的，除權后上市公司的股價是否回補除權缺口，要害在于其每股價值是否得到提升以及市場等多方面因素。

因為除權之后股價看似“便宜”了，所以會吸引部分資金炒作，最終填權，所以每年A股都會有填權行情（年中或年末）。與此同時，2015年出臺了紅利稅差別化交稅的政策。

股票分紅需要繳納個人所得稅：

1、持股期限在1個月內(含1個月)的，每股應繳納所得稅20%。

2、持股期限在1個月以上至1年(含1年)的，每股應繳納所得稅為10%。

3、持股期限超過1年的，每股應繳納所得稅為5%。

不難看出，政策是鼓勵長期持股的投資者，而不利于短線交易者，因為現金分紅股價要除息、紅利要交稅，假如沒有搞懂就盲目短頻交易，很可能還要虧錢。比如前段工夫民生銀行的10送2派0.3元，假如是持股1個月的股民就得倒貼錢交紅利稅。因為每10股需扣紅利稅0.46元（（2+0.3）×20%），而你只分了0.3元，相稱于要倒貼0.16元。所以民生銀行后來調整成了10派0.9元。

滬市：股權（息）登記日為R日，除權（息）基準日R+1日，紅股R+1日到賬，并可進行交易，股息R+2日到帳；

深市：紅股在R+3日自動到賬，并可進行交易，股息在R+5日自動到賬

小結

除權除息會對股票當前價格產生影響，投資者假如想參加除權除息，最晚必須在除權或除息日的前一個交易日買入該股票，這樣就有權分配股票的股息了。反之，假如不想參加除權除息，就在除權除息日之前將股票賣出就可以了。

二：股票除息日是什么意思

除權除息日就是上市公司給持有該公司股票的股東發放股息紅利的日期，在這一天買入該公司股票的投資者是不能享受公司分紅配股的，而除權除息日的前一個工作日就是股權登記日，投資者需要在股權登記日那天或之前買入該公司的股票才能享有分紅的權利。

另外，在除權除息日這天，證交所需要把除權除息之后的股價算出來，方便投資者在除權除息日這天對開盤價進行參考。

除權除息是指公司在對股東派發現金股息或者紅利股息之后，需要對股票市價包含的股東股息進行扣除，除權除息之后投資者的總資產不會發生變化。

需要注重的是，除權和除息是有區別的，股票在分紅派發股票之后會使得上市公司的總股本增加，而在我國的A股市場中是不答應這種情景的發生，所以需要進行除權，除權之后股價升高達到平衡。而股票分紅派發現金之后并不會使得總股本產生變化，但也需要進行除息，維持股價的平衡。

三：可轉債除息日是什么意思

付息方式是兩種，1.貼現；2，按工夫支付利息，既按半年、按1年、到期還本付息。

二級市場主要的債券是記帳式國債、公司債或者企業債（包括一些特別債券，如分離債和可轉債）。

記帳式國債主要是按一年一次和一年兩次（既半年一次，以年利率為準除以2）支付利息，少有的短期國債是貼現發行，到期后國家按票面價值收回，其購買與收回價之間的差價就是其利息收益；記帳式國債按年付息的，是實行凈價交易全價交收，其二級的交易價格不含利息，當你買進的時分要一并支付，同樣當你賣出的時分，你也會得到你應得的利息，既持有一天就有一天的利息，假如你不賣，等到每年的付息日，國家會把利息劃到你帳戶上（無利息稅）。

公司債或者企業債（包括一些特別債券，如分離債和可轉債），是全價交易全價交收，二級市場的交易價格已經包含利息，每年的付息日后，會把扣稅后（20%的利息稅）的利息劃到你帳戶上，同時對二級市場的交易價格除息，既減去已經支付的那部分的價值，例如某債券7月6日是付息日，7月5日的價格是101元，年利率是1%，7月7日除息日后其價格變成100元，而你帳戶上會得到0.8元利息。