個人信托？個人信托是指什么是自然人？

個人信托計劃、私募基金治理人資格。同時，公司董事長、總經理等高管人員被限制高生產，包括不得乘坐飛機、列車軟臥、g字頭動車組列車全部座交通工具。此外，上述人員在肯定期限內不得擔任其他企業的董事、監事、高級治理人員職務。公司及相關責任人已于2020年12月31日前主動向中監會和上海證券交易所報告并履行信息披露義務。如公司股票交易出現重大異常波動，公司將及時履行信息披露義務。

近日《關于推動個人養老金發展的意見》重磅發布。

參考海外經驗，預期海內將可能按照“稅延+個人賬戶”的設想來發展第三支柱養老金體系，正式開啟“個人養老金”的新時期。我國養老金第三支柱發展前景廣闊，將持續為資本市場帶來長期資金，提高全體國民的養老金待遇水平。

三大背景

一、 老齡化社會的養老難題

國際上，按65歲及以上人口占總人口比重來界定人口老齡化的進程。初級人口老齡化社會的標準為7％；深度人口老齡化社會的標準為14％，高度人口老齡化社會的標準為20％。根據國家統計局宣布的2021年最新數據，65歲及以上人口為20056萬人，占全國人口的14.2％。這是中國65歲及以上人口占比首次超過14％，意味著中國提前進入了深度老齡化社會。

從發達國家的經驗看，它們在進入深度老齡社會的時分人均GDP超過2萬美元，而中國人均GDP在2021年超過1.1萬美元。未富先老成了我國老齡化的典型特征，特殊是伴隨保險待遇穩步提高，我國社保的長期平衡壓力逐步增大。

二、現行養老體系的不平衡

目前，我國初步設立了以全國社會保障基金為養老戰略儲備基金，以基本養老保險為第一支柱，以補充養老基金為第二支柱，以個人商業養老金為第三支柱的“1+3”格局。其中基本養老保險主要形式為城鎮職工養老保險基金和城鄉居民養老保險基金；第二支柱為補充養老基金的主要形式是企業年金和職業年金；第三支柱是個人商業養老金的主要形式為個稅遞延型商業保險。

當前我國養老三支柱發展不平衡，第一支柱占比約為58％、第二支柱為36％、第三支柱6％。第一支柱覆蓋面廣，呈現“一支獨大”的現象，而且還面臨足夠性有限、可持續性面臨挑戰，存在較大支付壓力；第二支柱覆蓋人群有限，覆蓋面提升較為困難；企業年金面臨雇主積極性不高或能力不足，受制于第一支柱高繳費率等問題。另外，伴著就業形式發生變化，靈活就業比重增加，許多靈活就業人員無法參與第二支柱雇主主導的職業養老金，也需要設立靈活的第三支柱的個人養老金。第三支柱亟待提升發展。

三、養老金“三足鼎立”的國際趨勢

從世界養老金改革的總體趨勢來看，也呈現向多支柱的模式發展。20世紀80年代以來，全球逐步進入老齡化社會。為應對單一養老金制度的巨大挑戰，世界銀行倡導的三支柱模式，成為各國養老金體系改革的共同趨勢。國際上一般也認為，養老金替代率達到70％才能保持一個相對合理的老年保障水平。目前我國第一支柱基本養老金的替代率約為40％。需要企業年金為主的第二支柱和居民個人投保商業養老險、設立個人養老金賬戶為主的第三支柱，形成“三足鼎立”，才能達到70％-80％的替代率，共同支撐起全民養老保障網。

4W：個人養老金的主要內容

根據意見，個人養老金實行個人賬戶制度，參與人每年繳納個人養老金的上限為1.2萬元。

1、如何參與：參加人應該指定或者開立一個本人唯一的個人養老金資金賬戶，用于個人養老金繳費、歸集收益、支付和繳納個人所得稅。個人養老金資金賬戶可以由參加人在符合規定的商業銀行指定或者開立，也可以通過其他符合規定的金融產品銷售機構指定。

2、 如何繳費：個人養老金實行個人賬戶制度，繳費完全由參加人個人承擔，實行完全積累。參加人通過個人養老金信息治理服務平臺，設立個人養老金賬戶。個人養老金賬戶是參加個人養老金制度、享受稅收優惠政策的基礎。參加人每年繳納個人養老金的上限為1.2萬元。

3、如何投資：參加人可自主決定將個人養老金資金賬戶的資金用于購買符合規定的銀行理財、儲蓄存款、商業養老保險、公募基金等運作安全、成熟穩定、標的規范、側重長期保值的滿意不同投資者偏好的金融產品。

4、何時領取：一般在參加人達到領取基本養老金年齡可領取個人養老金。在完全喪失勞動能力或出國（境）定居，或者具有其他符合國家規定的情形，經核驗后，可按月、分次或者一次性領取個人養老金。

信托公司的時機與挑戰

（一）信托公司的時機

中國政法大學趙廉慧教授發表簡評《個人養老金制度的實質是信托，而非保險》，他認為，個人養老金制度的核心法理是信托法理，而非保險法理。信托公司應抓住賬戶受托治理、投資產品研發時機，加強資產治理、科技賦能的能力建設。

1、參與賬戶受托治理

根據意見要求，個人養老金的個人賬戶可在擔任受托責任的商業銀行等其他金融產品銷售機構開設，用于個人養老金繳費、產品投資、歸集收益、支付和繳納個人所得稅等。個人與金融機構的實質為受托關系，賬戶的個人養老資金是封閉運行的獨立財產，在賬戶建立時建立特定觸發機制，進行自益或他益安排。受托治理背后的一系列權利義務關系都表明信托公司具有明顯的法理優勢。

2、提供投資產品

根據意見要求，個人養老金賬戶中的資金可以購買四類金融產品：銀行理財、商業養老金、銀行存款和公募基金。結合個人養老金的社會保障屬性，其投資產品應具備安全性高、風險低等特征。信托公司可借助發展標品信托的時機，進一步研發運作安全、成熟穩定、標的規范、投資門檻低、側重長期保值的產品，也可以通過向銀行理財、公募基金等金融機構提供優質資產共同研發相應金融產品，搶占市場資質和市場份額。

（二）信托公司的挑戰

1、加強信息建設，強化科技全流程賦能

信托公司應加強信息技術建設，強化科技賦能，構建長期、完善的賬戶治理、運營估值體系，與人力資源社會保障部平臺做好對接，歸集相關信息，優化客戶運用界面，做好個人養老金賬戶治理、繳費治理、信息查詢等服務，為客戶提供低門檻、數字化、動態化、可跟蹤的方案，滿意高頻化、小型化、密集化、集成化和多功能化需要，改善和提升客戶體驗。

2、加強資產治理，挖掘資產全鏈條潛力

為保證產品運作安全、成熟穩定、標的規范、長期收益可觀，信托公司應注意提升底層資產發掘能力、投研能力、產品設想與資產配置能力，加大健全長周期的全面穩健的風控體系，提升風險治理能力。環繞領取后的資金，信托公司依據信托制度優勢和功能優勢，可以為個人養老金提供多元化、個性化解決方案，為個人養老金市場提供更優質的服務。

本文源自中糧信托財富