濟南普聯軟件怎么樣？山東濟南普聯軟件有限公司

濟南普聯軟件怎么樣？我們一起來看看吧。山東普聯軟件有限公司成立于2008年，是一家專業從事網絡安全產品研發、消費、銷售的高新技術企業。公司主要經營的的業務為網絡安全產品的研發、消費、銷售，并提供技術支持、培訓服務等。目前，公司擁有員工200余人，其中研發人員占比超過50%。在研發方面強的實力。同時，公司還與海內知名互聯網企業合作，設立了良好的合作關系，為未來發展奠定了基礎。

現在不是那么太好了呢，現在用用友軟件的人沒有那么多了呢，待遇也就不好了

一：濟南普聯軟件有限公司

簡介：公司前身為普聯軟件(中國)有限公司,普聯軟件(中國)有限公司的前身可追溯至“濟南高新通軟科技有限公司”。濟南高新通軟科技有限公司成立于2001年9月28日。2014年8月25日,公司名稱由普聯軟件(中國)有限公司更名為普聯軟件股份有限公司。

總體來說，收入水平還可以，治理方面應當算是相對寬松，不過規定比較多，上市公司的特點。

成立工夫：2001-09-28

二：濟南普聯軟件屬于大公司嗎

每天置身于紛繁復雜的市場之中

心

是很難靜下來的

沒有一顆寧靜的心

交易

往往夾帶著情緒和不理性

交易的不理性

帶來的是賬戶余額的波動

賬戶余額的波動

帶來的是更加迫切的交易沖動

此之謂市場交易反身性表現之一

如何才能心靜

讀書

讀書真的有意義嗎？

正如

我們不記得孩童時吃下的飯

但它們

卻徐徐的成長為了我們的血肉 我們的骨骼

讀書也是一樣

你不會完全記得你讀過的書

但是它會緩緩塑造你

塑造你的思想、你的靈魂

你的氣質里

藏著你讀過的書，走過的路。

大盤還是顫顫巍巍，信創和元宇宙再次啟動，華揚聯眾和浙數文化10cm, 醫療醫藥還在玩著過山車，家用醫療相關的魚躍醫療，可孚醫療，萬孚生物，亞輝龍和泰林生物等，最近是紅的發紫，尤其這幾個票在昨天回調的時分，小編幾乎就斷言，今兒一定會起來，因為市場硬性需求在那；油運股著實表現不佳，中遠海能，招商南油，招商輪船等，伴著歐盟的一紙禁令（尚未簽署），紛紛下探，油運的下滑帶動了船舶系的跟跌，中國船舶，中國重工以至包括中船防務等也是有苦難言，但總的來說，油運就此進入冬天還很難講，不排除是目前的弱復蘇告一段落后，強復蘇還在后面。

今天再掃掃尾，既然信創板塊不排除反復活躍，我們瞅瞅華宇軟件和普聯軟件的質地，有沒有投資價值，也算是接上前面的信創板塊系列，今兒算之四

言歸正傳

01

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熟悉華宇軟件和普聯軟件

華宇軟件,坐標北京, 2011年上市

公司是海內法律科技市場的領導企業，并在教育信息化、聰明政務等重要的軟件服務市場占據了優勢地位，也是領域內諸多重要技術應用的創新者和積極推動者

在法律科技領域，公司持續擴展和深化對法律相關機關單位、律師、企業等的覆蓋和聯結，打通法律服務各環節的業務流轉和數據交互。公司深耕“司法”環節（法院、檢察院）和“執法”環節（公安、紀檢監察、政法委、司法行政等）業務，在已規劃的余個業務應用場景中，公司已擁有多款自主知識產權的軟件產品

在教育信息化領域，公司持續以應用軟件產品和解決方案創新為核心市場驅動力，環繞高校的教學、科研、治理和服務等全場景，提供覆蓋師生及治理者全生命周期的、一站式的、可個性化配置的產品及整體解決方案。公司擁有近200項自主知識產權產品，累計為1000余所高校、2000多萬師生提供信息化服務，客戶覆蓋全國30個省（自治區、直轄市）

在聰明政務領域，公司自2013年起參與電子公文標準編制與驗證工作，參與電子公文技術攻關，始終將信創技術作為公司重要發展戰略

營收權重而言, 法律科技營收占比5成, 毛利率22%; 教育信息化營收占比7%, 毛利率49%; 聰明政務營收占比36%，毛利率24%，企業部分營收占比5%左右，毛利率31%

2021年研發投入4.7億, 研發營收占比8.1%, 超過5%的優良線

普聯軟件,坐標濟南市, 2021年上市

公司主營業務是為大型集團企業提供治理信息化方案及IT綜合服務。

目前主要面向石油、石化、建筑、地產及金融保險領域客戶，提供治理信息系統的方案設想、軟件開發、系統施行及運維服務，提供治理軟件產品及售后服務。公司的產品、方案和服務主要聚焦于集團財務管控、資金集中治理、財務共享服務、數據應用服務以及信息系統集成等領域，正在積極拓展聰明工地、數字建造等建筑行業產業互聯網相關業務

公司主要客戶包括中國石油、中國石化、中國海油、國家管網、中國建筑五大央企長期戰略客戶，中國通用技術、中國中鐵、中國鐵建、中國華能、中航集團、中國廣核、上汽集團、山東港口集團等其他央企及地方國企客戶；萬達集團、新希望集團、龍湖集團、融創集團、小米集團等行業龍頭企業；中國平安、中國人壽、太平洋保險等逾百家保險行業客戶以及浦發銀行、全國股轉公司等

營收權重方面, 石油石化和地產建筑分別占到營收的5成和3成，毛利率分別為41%和53%

2021年研發投入0.73億, 研發營收占比12.7%, 超過5%的優良線

華宇軟件財報數據

2021年營收59億, 過去5年營光復合增長率20%, 過去10年營光復合增長率26%, 10年漲了10倍的營收, 2021營收增長71%，2022Q3 YTD營收增長-60%,由于盡人皆知的原因，2021-2022暴漲暴跌

毛利率而言, 2021年以前中位數為42%, 2021年毛利率25%, 下滑有些明顯

2021年自由現金流-5.2億, 歷史小高點是2020年的5個億，過去10年總體現金流十分優異，穩扎穩打，可惜到了2021年以來就不行了

2021年底金融資產25億, 金融負債為零, 總體不差錢

普聯軟件財報數據

2021年營收5.8億, 過去5年營光復合增長率16%, 過去10年營光復合增長率11%, 2021營收增長37%，2022Q3 YTD營收增長20%，2021年以來發展勢頭不錯

毛利率而言, 2021年以前中位數為42%（竟然與華宇軟件達到了驚人的一致）, 2021年毛利率46%, 2022Q3 YTD更是達到創紀錄的49%的毛利率

2021年自由現金流1.8億, 同樣創了年度歷史記錄, 過去10年自由現金流總體也還不錯

2021年底金融資產7.2億, 金融負債為零，也是不差錢

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華宇軟件和普聯軟件估值

對于華宇軟件, 我們以2020年的自由現金流為基數, 綜合過往的營收和自由現金流增長情景, 假設未來10年復合增長率為10%, 估值如下：

對于普聯軟件, 我們以2021年自由現金流為基數, 綜合過往的營收和自由現金流增長情景, 假設未來10年復合增長率為20%, 估值如下:

解讀:

華宇軟件和普聯軟件, 軟件行業的兩家公司，前者主要服務于法律行業和政府機構，后者則是聚焦大型企業集團的治理軟件領域

差出10倍的營收，目前的市值竟然基本一致，著實有點讓人唏噓不已，誰讓華宇軟件出事情了呢，正可謂好好的一副牌，打了個稀巴爛，本身還服務法律行業呢，竟然是知法犯法，犯了個單位行賄罪的罪名，也真是沒誰了

華宇軟件，由于2021年自由現金流為負，我們以2020年自由現金流為估值基數，在未來營收增速預估方面，考慮到過往5年20%，過往10年26%和2021年71%的營收，從未低于20%，我們假定未來10年營收增速對折，達到10%，對應的估值在13元附近，當然假如未來能持續保持20%的營收表現，估值將達到23元附近

普聯軟件，相對經營正常的一家公司，基于2021年最新的自由現金流，同時結合2021年37%和2022Q3的20%的營收增速，假設未來10年營收按照目前的20%的速率發展下去，對應的估值為48.42，與近期的小高點48.97差了0.55元，算是比較接近了，當然，在理論值48元基礎上，上浮30%達到65元附近，應當是一極限值了

大環境而言，信創行業，在當下的中國，也是屬于審慎看好的一個行業，勢頭已經起來了，就看后續的業績表現了，假如業績理想，或許可以走的更遠一些

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孔東亮, CPA

2022/12/02