鋼材期貨網-交易百科

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螺紋鋼俗稱鋼筋，是熱軋帶肋鋼筋的簡稱，牌號用HRB加上屈服強度最小值的數字表示。HRB是熱軋（Hot ）、帶肋（）、鋼筋（Bars）的英文首字母，屈服強度是指金屬材料在外力作用下發生屈服現象時的極限壓力值（兆帕Mpa）。按屈服點不同可將螺紋鋼分為三個等級。上海期貨交易所上市交易的螺紋鋼標準品牌號為,為三級螺紋鋼。

（2）建筑的鋼筋鐵骨

混凝土由水泥、沙子和水混合而成，最早由古羅馬人發明，而鋼筋混凝土則是近代法國人的發明。19世紀中期的歐洲，用混凝土做花盆在當時成為一種時尚，做薄了易碎，做厚了又笨重。1849年，法國園丁約瑟夫·莫尼爾（ ）在制作混凝土花盆時突發奇想，嘗試把混凝土澆在鋼筋網上制作花盆，結果效果出乎意料地好，這就是鋼筋混凝土的鼻祖。在鋼筋混凝土中，鋼筋用來承受拉力，混凝土承受壓力，更為巧妙的是，鋼筋和混凝土的熱膨脹系數很相近，能混為一體，不易開裂。這簡直是完美搭檔，從此鋼筋作為“錚錚鐵骨”與混凝土“骨肉相連”，使得高層建筑與大跨度橋梁的建造成為可能。1872年，世界第一座鋼筋混凝土結構的建筑在美國紐約落成，人類建筑史上一個嶄新的紀元從此開啟。鋼筋混凝土結構在1900年之后，特別是在第二次世界大戰之后的應用更加廣泛。

螺紋鋼幾乎全部用于鋼筋混凝土建造，所以與線材一起被稱為建筑鋼材。中國是目前全球鋼筋混凝土應用最廣、用量最多的國家，被廣泛用于房屋、橋梁、道路等工程建設。其中，螺紋鋼消費需求量最大的是房屋建筑，約占螺紋鋼需求總量的80%，基建設施則大概占20%，因此房地產及基建投資水平與螺紋鋼的消費需求高度正相關，是螺紋鋼市場需求最直接的決定性因素。由于房地產仍是中國實體經濟的支柱，因此螺紋鋼市場的需求表現還一度被看成是中國實體經濟的“晴雨表”。

螺紋鋼的消費需求還受到因螺紋鋼使用等級提高而用量下降，以及因鋼結構建筑增多對螺紋鋼需求替代的長期影響。出于建筑安全與抗震能力以及節約資源與減少污染等方面的考慮，高強度螺紋鋼被國家大力推廣與強制應用。在滿足同樣建筑標準下，采用高強度螺紋鋼相比普通螺紋鋼，可以降低11%—15%的消耗，這樣既節約了鐵礦、焦炭、電力的使用量，也減少了生產的污染排放，可謂一舉多得。目前，鋼結構已逐漸成為商用辦公建筑的主流，也是未來房屋建筑發展的方向。

小貼士

房屋建筑使用的螺紋鋼一般每根為9米或12米的定尺長度，而橋梁建造需要更長的螺紋鋼，為了方便運輸，會盤成圓盤狀，簡稱“盤螺”。

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目前中國房地產幾乎都是使用鋼筋混凝土建造，螺紋鋼價格在一段時間內出現大幅漲跌，會明顯影響房地產的價格嗎？

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（3）螺紋鋼的冬儲

一條已流淌了千萬年的古淮河，從江蘇中北部的淮安市內悠悠而過，橋上坐落著一個球形雕塑，南半球為暖色調的漸變紅，北半球則為冷色調的漸變藍，以此寓意著中國南北氣候的分界。每當冬季，分界線以北的大部分地區風冷水寒，氣溫下降，民用建筑施工就會進入“冬眠”停工期，螺紋鋼需求季節性下降也會如期而至。這是因為鋼筋混凝土澆灌施工對溫度有一定的標準，溫度過低會對混凝土的凝結質量產生顯著的不利影響，極易產生建筑安全隱患。在此期間，北方大部分地區螺紋鋼實際需求大幅減少或是停滯，直到春暖花開，施工重來。

而在此期間，螺紋鋼生產不會停歇，這與季節性需求下降形成階段性的錯配，鋼廠常會在庫存增加的壓力下，讓出一定的利潤空間，以鼓勵其鋼貿商冬儲（囤積庫存），而貿易商也會期待在下個需求旺季時將囤積的低價庫存高價賣出，賺取利潤。另外由于南方地區氣溫對建筑施工的影響較小，冬季與北方地區市場價差往往會變大，北方螺紋鋼往南方運銷量也會增大，這就形成了所謂的“北材南下”。因此每當冬季來臨，庫存程度與北材南下總量的變化就成為螺紋鋼期貨市場交易的熱點。

小貼士

中國螺紋鋼市場庫存的最高點一般出現在春節后的一個月之內，隨后逐步下降。

（4）可怕的正公差

位于天津市北辰區的中儲物流倉儲中心是上海期貨交易所螺紋鋼在北方的指定交割倉庫之一。這里剛剛順利完了一批2萬噸、價值8000多萬元（按當時的單價）的螺紋鋼交割。買入交割方是來自上海的鋼材貿易商，此刻他面對這批螺紋鋼現貨滿臉愁云，這不僅是因為他的銷售渠道不在天津，需要運往路途遙遠的上海銷售，更為揪心的是在市場價格不變的情況下，這批螺紋鋼剛接貨到手就相當于虧損了近240萬元。這是為何？答案就是螺紋鋼“公差”虧損。簡單地說，“公差”就是實際重量與理論重量之間的偏差。

在螺紋鋼的貿易流通中，每捆螺紋鋼出廠的吊牌掛件重量是理計量，即按理論計算的重量，貿易商在市場銷售時通常也是按此重量出售，出售的噸鋼價格稱為“理計價”，而鋼廠銷售一般為過磅（稱重）的重量，其噸鋼價格稱為“過磅價”，上海螺紋鋼期貨交易價格也為過磅價。按上海期貨交易所期貨交割規則，螺紋鋼的交割公差允許范圍為±3%。比如，一家貿易商接收的一批螺紋鋼的公差幾乎為零，也就是實際重量接近于理計重量，而目前鋼廠生產流通的螺紋鋼公差大多為-3%，如果這家貿易商按市場約定俗成的理計價格銷售，則相當于虧了重量，就是虧了公差；如果這家貿易商想不虧公差，則需要提高理計售價，這又會失去價格競爭力，很可能滯銷。其實公差虧損問題并不是這一家貿易商遇到，之前曾有過某鋼廠以接近期貨交易所規定3%的上限賣出交割，如果按此計算，虧損的可就是近480萬元了。

因此，在計算螺紋鋼基差時，首先要將市場實際成交的理計價折算成過磅價，才能與期貨合約價格相比較。

小貼士

螺紋鋼理論計算方式，是用單根直徑與長度計算出體積，乘以鋼材的密度，再乘以根數。為了計算方便，通常簡化成0.×直徑的平方×長度×根數。

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想一想

鋼廠過磅銷售，為什么習慣于生產公差為負3%的螺紋鋼銷售流通？

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02

熱軋卷板

（1）從日本而來

2009年是日本的大分市與中國的武漢市締結友好城市30周年，就在這一年的7月，兩市發起了包機來武漢觀看日全食的紀念活動。其中一位已年入古稀的友人故地重游，他的名字叫龜山弘。此行最讓他幸福不已的是被盛情邀請，回到一個讓他魂牽夢縈的老地方——位于武漢市青山區的武鋼。他與武漢這座城市的不解之緣，要從武鋼投建中國第一條具有世界同步先進水平的熱軋卷板生產線說起。1972年，中日邦交關系破冰后，隨即就進入“蜜月期”，當年武鋼就與日本新日鐵順利簽訂了1700毫米熱軋卷板產線引進項目。1974年，產線開工建設，新日鐵大分制鐵所的技術專家龜山弘，作為日方項目建設總工程師，帶領50名日本同事，隨同具備年產300萬噸能力的大型產線設備，初次來到武漢。1978年底產線投產后，龜山弘又以生產技術指導的身份為這條產線盡心盡力工作了長達8年之久。歸國后，武漢自然也就成為老人念念不忘的“第二故鄉”。也正因熱軋卷板產線的順利投建，1979年大分市與武漢市結為首個國際交好城市。

繼中國第一條具有世界先進水平的熱軋卷板生產線在武鋼投產后，中國熱軋卷板生產能力從當年只有幾套產線、650萬噸左右的年產能，到2006年已具有上億噸產能，總體從供給不足達到供給自足，僅用了28年。截至2018年底，中國已有70多套熱軋卷板產線、達2.6億噸左右的年產能力，這顯然是當年的龜山弘無法想象的。細觀當今中國熱軋卷板的產能分布，已不再是當年只有1條現代生產線的武鋼，華北、華東與東北，分別約占到全國總產能的33%、24%、15%，共計70%以上的產能。生產排名前三位的鋼廠——寶武鋼鐵、鞍山鋼鐵與河北鋼鐵，分別約占全國總產能的18%、9%與8%，合計產能約占35%。

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武鋼1978年投產熱軋卷板產線為連鑄連軋機組，從鋼水到鑄成板坯，再到軋制成材，整個流程不間斷，可以在幾秒內生產出一卷25噸左右的熱軋卷板。

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為什么熱軋卷板產業集中度明顯高于螺紋鋼？

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（2）內外兼修的熱軋卷板

熱軋卷板集眾多優點于一身，不僅強度高，韌性好，而且易于加工成型，可隨意焊接拼湊;不僅可以作為結構鋼用于內在，也可以作為面板用于外表。可以說是用途廣泛，且“內外兼修”。日常生活中處處可見它的身影：從構建鱗次櫛比的高樓大廈與低矮廠房框架，到建筑用的工程機械；從地上跑的貨車結構橫梁與貨箱面板、鐵路電纜塔架與車皮，到公鐵路的橋梁架設；從水里的船舶支架與貨艙甲板，到碼頭裝卸設備；從用于燃燒的鍋爐容器，到原油的輸油管線……林林總總，不勝枚舉。除直接使用外，熱軋卷板還是加工層次更高的冷軋卷板的基板，其延伸用途更加廣泛。

所以從行業需求來看，不管是用量最大的建筑行業，用量次之、相對寬泛的機械行業，還是用量集中、其量可觀的汽車行業，都離不開熱軋卷板。如果從區域需求來看，工業制造發達的“長三角”“珠三角”“環渤海”是感知全國需求冷暖的三大標桿，以此為代表的上海、廣州與天津的熱軋卷板市場則成為標桿上的風帆，也是熱軋卷板期貨市場指定交割地。

熱軋卷板是寬度大于等于600毫米以上的中厚寬鋼帶、熱軋薄寬鋼帶與熱軋薄板的總稱。中厚寬鋼帶產量約占熱軋卷板總量的2/3，是熱軋卷板最具代表的“形象代言人”。2014年3月，上海期貨交易所上市的熱軋卷板合約標的就屬于中厚寬鋼帶（見下表）。

表 上海期貨交易所熱軋卷板合約

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