期貨套期保值的基本原理-交易百科

股指期貨套期保值是指以滬深300股票指數為標的的期貨合約的套期保值行為。主要操作方法與商品期貨套期保值相同。即在股票現貨與期貨兩個市場進行反向操作。

原理：由于股票指數期貨與股票指數受到相同或者相近因素的影響，價格變動具有趨同性。并且隨著股指期貨交割日的臨近，兩者必將趨于一致。因此，理想的套期保值理論認為，只須在股票市場和股指期貨上建立價值相等，方向相反的頭寸，待合約到期日來臨時，不管股票價格如何變動，投資者都能很好地規避系統風險。

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股指期貨套期保值和商品期貨套期保值一樣,其基本原理是利用股指期貨與股票現貨之間的類似走勢,通過在期貨市場進行相應的操作來管理現貨市場的頭寸風險。由于股指期貨的套利操作,股指期貨的價格和股票現貨（股票指數）之間的走勢是基本一致的,如果兩者步調不一致到足夠程度,就會引發套利盤入市。這種情況下,如果保值者持有一籃子股票現貨,他認為目前股票市場可能會出現下跌,于是他可以在股指期貨市場建立空頭,在股票市場出現跌幅的時候,股指期貨獲利,可以彌補股票的損失。這就是所謂的空頭保值。另一個基本的套期保值策略是所謂的多頭保值。一個投資者預期要幾個月后有一筆資金投資股票市場,但他覺得目前的股票市場很有吸引力,要等上幾個月的話,可能會錯失建倉良機,于是他可以在股指期貨上先建立多頭頭寸,等到 未來資金到位后,股票市場確實上漲了,建倉成本提高了,但股指期貨平倉獲得的盈利可以彌補現貨成本的提高,于是該投資者通過股指期貨鎖定了現貨市場的成本。

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