投資過程中如何避免踩雷？我有防雷手冊！

股市中最怕什么？對的，就是踩雷！一朝被蛇咬，十年怕草繩，股民聽到有雷，唯恐避之莫及。但說到如何防雷，卻依然無從下手，凡事預則立，不預則廢，今天編就一篇防雷手冊，希望以后再也不用擔心地雷了。

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所謂踩雷就是碰到了問題的公司，而如何識別此類公司是防雷最為重要的部分，既然是地雷，那必然先做手腳，隱藏在地下，讓一般人看不出來，只有經驗老到的投資者才有如此的能力，但有一些關鍵線索還是可以借鑒的，這是其一；其二是要通過投資體系去防范，因為地雷是防不勝防的，所以要多重過濾，比如學習巴菲特的能力圈+護城河+安全邊際，仔細一看這些他講的都是與防雷有關的概念。具體怎么操作，可以寫個手冊清單，逐一加固排除：

• 能力圈

1.跟蹤這公司的時間：一年/五年/十年；

2.商業模式理解程度：容易/一般/困難；

3.行業前景可展望度：成長/成熟/周期；

4.為什么在你能力圈：工作/學習/生活；

5.公司業績預測情況：準確/區間/不準。

• 護城河

1.行業地位；

2.技術水平；

3.品牌效應；

4.用戶粘性；

5.內部評價；

6.提價能力。

• 安全邊際

1.倒閉可能；

2.估值水平；

3.償債能力；

4.市場偏見；

5.系統風險；

6.技術走勢。

• 防雷絕招

1.過往劣跡；

2.高管套現；

3.應收賬款；

4.客戶集中；

5.存貨積壓；

6.商譽減值；

7.關聯交易；

8.有息負債；

9.質押過高。

以上只是列舉了分析要點和框架，如果對以上問題能夠做到心中有數，那么市面上90%的雷將會排除掉，具體步驟是先近后遠，就是先從能力圈出發，對無法把握，不熟悉的股票來個一鍵刪除；然后從易到難，一步一步加強對公司基本面的研究，只做護城河又深又寬的企業；現有就是留有一手，一是在倉位上做好控制，二是在價格上留足安全邊際，防范大幅下跌的風險；最后就是有針對性的分析，主要是通過財務上常用的指標分析，去觀察公司是否有埋雷的可能，是否動用了以上財務調節的手段。

總之，防雷的最好辦法就是輕車熟路，也就是跟蹤的時間越長，日常接觸得越多，對商業的理解就會越準確，從而對公司的未來預測得越準確。要知道好公司是顯而易見的，是不屑于去造假的，所謂君子坦蕩蕩，小人長戚戚！

來源：希財網