FOF基金是什么？FOF基金有哪些優缺點？

　　要說的基金中的“戰斗基”非FOF基金莫屬了，FOF基金不僅能給投資者帶來穩健的預期年化預期收益，還能避免雞蛋放在一個籃子里的風險，然而在中國基金市場，投資者對FOF基金的認知度還未達標，以致于錯失FOF基金帶來的好良機。許多新養基者在剛入手基金品種之時，難以挑選。更有不少資深養基者也面臨著對挑選基金無從下手的問題，很簡單，FOF基金都能幫你通通解決。

　　一、FOF基金之始

　　FOF基金的誕生就是為了解決投資者無法挑選基金的問題。

　　上世紀80-90年代，美國的金融市場上已經有8000只以上的共同基金運行，是A股市場股票數量的3倍左右。這些基金不僅量級過大，也因為其種類涵蓋了不同地域、行業、資產類別、投資風格等，所以個人投資者很難完全深入了解并挑選合適標的，于是，FOF基金應運而生。1985年，美國先鋒基金首先了第一支FOF基金，完全投資于先鋒旗下各子基金，一經，大受歡迎。截至上世紀末，已經有37支FOF基金出現。本世紀，美國的FOF基金更是飛速發展。截至2012年，美國已有150家基金公司共發行FOF基金1022支。

　　而在中國金融市場中，有近3000支股票，近2500支公募基金，近1萬家私募基金，也需要專業的FOF基金幫助投資者尋找優秀標的，解決投資者盲目投資的問題。慶幸的是，2010以來，中國FOF基金的發展逐漸加速。從信托系、券商系FOF到新方程、極元等三方理財公司系FOF，也有越來越多私募參與進FOF這一領域，例如向量多維等。

　　二、FOF基金受盡寵愛

　　自股市震蕩到如今的回暖之際以來，投資者的情緒雖得到改善，但備受風險仍然身心受創，投資者的投資風格越趨向“穩健型”。FOF基金投資分散、風險分散、預期年化預期收益穩健的理念正迎合了當下市場的資產配置需求和風險偏好，成為當下基金市場的新寵。

　　今年三季度，量化對沖因“穩健抗跌”崛起，又因期指交易和高頻交易受限而逐步降溫;四季度，主打“分散投資、預期年化預期收益穩健”的FOF產品順勢接棒成為資金青睞的出口。

　　盡管當下FOF產品日漸升溫，機構紛紛加碼發行，但不少業內人士表示，組合基金行業在國內仍處在發展的初期，FOF產品要取得較為優異的業績依然面臨很多現實和技術的難題，行業若要實現成熟健康發展仍有瓶頸待解。

　　上個月，美國證監會首次發布了《私募基金行業統計報告》，披露的許多數據吸引了投資者的關注。其中，從投資者構成角度來看，美國私募基金投資中約有1.36萬億美元來自私募基金投資，占比約20.2%，其次是地方政府養老金計劃、企業養老金計劃、美國居民等。因此，美國私募基金最大的投資者即是私募基金，而這類投資其他基金的私募被稱之為FOF。在中國，盡管成熟度上與美國還有一定距離，但是FOF基金也在日漸繁榮。

　　三、FOF基金是什么?

　　FoF(Fund of Fund)是一種專門投資于其他證券投資基金的基金。FoF并不直接投資股票或債券，其投資范圍僅限于其他基金，通過持有其他證券投資基金而間接持有股票、債券等證券資產，它是結合基金產品創新和銷售渠道創新的基金新品種。

　　一方面，FoF將多只基金捆綁在一起，投資FoF等于同時投資多只基金，但比分別投資的成本大大降低了;

　　另一方面，與基金超市和基金捆綁銷售等純銷售計劃不同的是，FoF完全采用基金的法律形式，按照基金的運作模式進行操作;FoF中包含對基金市場的長期投資策略，與其他基金一樣，是一種可長期投資的金融工具。

　　FOF基金一般指基金中的基金

　　基金中的基金(FOF)與開放式基金最大的區別在于基金中的基金是以基金為投資標的，而基金是以股票、債券等有價證券為投資標的。它通過專業機構對基金進行篩選，幫助投資者優化基金投資效果。

　　四、FOF基金有哪些優點?

　　作為投資基金的專業機構投資者，FOF基金擁有以下三個優勢。

　　一是專業度高。FOF基金是通過資深的研究員和投決會來決定所投基金標的，因此其決策往往更專業科學，對于市場的情緒方向更有把握。FOF基金相比個人投資者更敢于在市場底部建倉，高位拋出。以新方程私募精選E5號為例，此基金成立于2014年11月，可以看到，新方程團隊在此輪牛市剛剛起步之時就把握住了市場低點的機會，因此即使經歷了股災，仍能獲得46.17%的絕對預期年化預期收益。

　　二是分散風險。投資者通過投資FOF基金等于間接地投資了多支基金產品，這樣能有效避免雞蛋放在一個籃子里的巨大風險。同時，專業的母基金團隊還能通過資產配置獲得一定預期年化預期收益。從預期年化預期收益特征的角度來看，FOF基金最大的意義就是降低波動。以此次股災為例，經歷6月中旬股災的87只FOF基金平均回撤為-10.80%，而同一時段的3776支私募平均回撤為-12.33%，3019支股票型私募基金平均回撤為-15.38%，FOF基金的波動明顯要小于私募行業平均值。

　　三是規模效應。FOF基金作為一個渠道，可以將募集到的個人投資者資金以機構投資者的身份進行投資，因此往往可以投資一些高門檻或者名額稀缺的私募基金。以新方程的星動力FOF基金為例，其主投標的為華夏未來等私募大佬旗下明星產品，標的申購名額都很稀缺，但投資者通過投資星動力FOF即可間接投資。

　　五、FOF基金相對劣勢有哪些?

　　當然，由于FOF基金在一定程度上也有一些劣勢，所以國內對于FOF基金的認知度和接受度并不高。

　　其一就是雙重收費機制。由于FOF基金的管理人有兩層，分別為母基金管理人及子基金管理人，自然，FOF基金向投資者收取管理費就會出現雙重收費的情況。但是，投資者也需要認知，FOF基金的管理費部分是支付給母基金管理人的，他們可以避免投資者因為投資單項基金而遭受較大風險，也能幫助投資者選取更加優秀的標的，并適時作出投資建議。如果多付出千分之幾的管理費能夠選擇到更加優秀的基金，還是較為值得的。

　　其二則是在牛市的時候，FOF基金的預期年化預期收益較股基相對要低一些。這也是無可避免的問題，畢竟FOF基金的原則是將資金分投于幾只基金上，在平抑波動、分散風險的情況下追求穩健預期年化預期收益。因此，FOF基金在分散風險之后，也會分散一部分預期年化預期收益。但是，經過這次斷崖式的股市調整之后，更多投資者能正確地認識到了風險的存在，對于FOF的這份劣勢也能有所接受。

　　在美國的普通投資者，很多人都傾向于將投資資金交給FOF基金打理，一些國家主權基金，機構捐贈基金也會選擇一些FOF基金進行投資。而中國的普通投資者，面對未來更復雜的金融環境，是否需要考慮一下FOF投資呢?

　　想了解更多內容，不如關注我們吧

來源：希財網