股票溢價之謎有哪些 股票市場投資時存在風險溢價的原因有哪些

一、什么是股權溢價之迷？

股權溢價（The Equity Premium）是指股票收益率大于無風險資產收益率的現象。由于股票的風險較大，市場上大量的風險厭惡型投資者必然會要求以高收益來補償持有股票所帶來的高風險，因此一定程度的股權溢價是正常的市場現象。然而，大量針對不同時期與地區的實證研究表明，股權溢價程度遠遠超出了標準經濟學模型所能解釋的范圍，這一現象被稱之為“股權溢價之謎”。　　股權溢價之謎(The equity premium puzzle)最早由梅赫拉（Rajnish Mehra）與普雷斯科特（Prescott）于1985年提出，他們通過對美國過去一個多世紀的相關歷史數據分析發現，股票的收益率為7.9%，而相對應的無風險證券的收益率僅為 1%，其中溢價為6.9%，股票收益率遠遠超過了國庫券的收益率。進一步，又對其他發達國家1947—1998年的數據分析發現同樣存在不同程度的溢價。　　金融理論將風險資產超過無風險利率的超額期望收益率解釋為風險的數量乘以風險價格。在Rubinstein(1 976)．Lucas(1 978)等人所研究的標準消費資產定價模型中．當風險的價格是一個代表性代理人的相對風險厭惡系數時，股市風險數量根據股票超額收益率與消費增長的協方差來測量。股票收益率高．而無風險利率低．意味著股票的期望超額收益率高 即股票溢價高。但是消費的平滑性使得股票收益率與消費的協方差較低。所以股票溢價只能由非常高的風險厭惡系數來解釋。Mehra和Prescott(1985)將此問題稱為”股票溢價之謎”。　　Kandel和Stambaugh{1991)等一些作者對股票溢價之謎提出了另外的看法 他們認為風險厭惡實際比傳統認為的高。但是這會導致Well(1989)提出的 無風險利率之謎” 為了跟我們觀察到的低實際利率相適應．我們必須假定 投資者是非常具有忍耐力的他們的偏好給予未來消費幾乎跟當前消費一樣的權重．或者甚至更大的權重。換言之．他們有著低的或者甚至負的時間偏好率。負的時間偏好率是不可能的．因為人們偏好于更早的效用。

二、什么是股票溢價之謎，對此有哪些解釋

第一種可能 這種股票被人們所看好，以后發展潛力無窮就像阿里巴巴等，上市之時就溢價發行第二種可能 莊家炒作，為了謀求利益大量買進造成股票價格遠遠高于票面價值，就比如前段時間順風股票前幾天節節上升，是因為有熱錢炒作，莊家接盤，后又大跌第三種可能 上市公司發行股票過少導致供不應求

三、什么是股價溢價

溢價乃指所支付的實際金額超過證券或股票的名目價值或面值。而在基金上，則專指封閉型基金市場的買賣價高于基金單位凈資產的價值。我們通常說一支股票有溢價，是指在減掉各種手續費等費用之后還有錢。我們說一支股票有多少的溢價空間，是指離我們判斷這支股票的目標價格和股票票面價格之間的價差。溢價是指交易價格超過證券票面價格，只要超過了就叫做溢價。溢價空間是指交易價格超過證券票面價格的多少。

四、什么是股權溢價？什么是股權溢價之謎

以超出現有股價的價格出讓咯，超出就是溢價股本溢價，主要指股份有限公司溢價發行股票而產生的，股票發行收入超過所發股票面值的部分扣除發行費后的余額。股份有限公司是以發行股票的方式籌集資本。發行股票只能平價或溢價發行，我國不存在股票折價發行的問題，不會出現股本折價。另外發行股票的股本(指股份有限公司實際發行的股票的面值)總額應與注冊資本相等。溢價是指交易價格超過證券票面價格，只要超過了就叫做溢價.

五、股票市場投資時存在風險溢價的原因有哪些？

1、最常見的投資股市的風險是市場風險，股票價格變化莫測，市場風險是由股票價格的漲落直接引起的，這個是不可控的因素；2、利率風險是與市場利率緊密相連的，股票的交易價格是按市場價格進行，所以是與利率緊密相連的，市場價格隨著利率的變化而變化；3、購買力風險。通貨膨脹使得貨幣的購買力不斷下降，購買力風險隨著時間的變化時存在的，而且時間越長，這種風險越明顯；4、政策風險。國家一些政策的變化會直接影響公司的利潤，也會影響股票價格。

六、什么是股權溢價之迷？

假設在1925年你擁有00,由于擔心股票的風險,你決定投資于政府債券,到1995年12月31日,你將擁有720(年收益率為3.7%).如果是投資于股票,你將擁有200(年收益率為10.1%),是債券投資的66倍.兩種投資收益率的差距為6%,這是一個很大的收益差.股票投資和無風險投資的收益率差稱為股權溢價,上述6%的股權溢價無法用標準的資產定價模型解釋,被稱為股權溢價之迷.股權溢價之迷就是為什么股票投資和無風險投資的收益率差別會這么大.根據(7)式,股權溢價取決于兩個因素:相對風險厭惡系數(風險價格),超額收益與消費增長率的協方差(風險).美國的歷史數據表明消費增長率是很平穩的,所以超額收益與消費增長率的協方差很小,因此那么高的股權溢價只能夠用相當高的風險厭惡系數來解釋.

七、股票溢價是什么意思,溢價在什么范圍才是正常呢?謝謝

1. 股票溢價這一個問題網友們已經做出了正確的回答,下面幫你轉達一下,方便你的工作. 面值是1元,這是資本核算價。益價是對它資本的預期價. 比如中行,它的資本值10億,它發行10億股,這樣面值是1元,但它的資產是可以升值的,這樣平均到每股就不是1元了,可能2年后就是3元,5年后就是10元,所以通過對它未來盈利能力的計算,中行的發行價定在了3.08元。 2.溢價在什么范圍才是正常呢?成長性的中小板股票,在20倍以內,大盤股的在6-9倍.溢價的判斷與預測關鍵看該股的成長性,其他都不是關鍵的.

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