本文目錄

1、黃興亮

2、現任基金5只3、萬家行業優選LOF（161903）

4、最新持倉及運作

5、接下來的2個機會

6、看好的行業板塊

7、投資策略

【P1 黃興亮】

黃興亮：

自下而上，立足基本面，專注挖掘大科技長牛股

偏向風格：科技含量高、創新能力強、成長潛力大

2018年11月，加入萬家基金

2011年6月至2018年10月，光大保德信基金研究員、基金經理

2007年8月至2011年5月，交銀施羅德基金研究員

2007年獲得清華大學計算機系計算機應用技術專業博士學位

2002年畢業于清華大學電機系電氣工程及自動化專業

累計任職時間：7年又42天

任職起始日期：2014-02-11

現任基金資產總規模：253.76億元

任職期間最佳基金回報：222.12%

代表基金：萬家行業優選

【P2 現任基金5只】

截至目前，黃興亮現任管理的5只基金，都是獨立管理的：

規模最大的是：萬家行業優選（LOF），171.55億，2年149天，任職回報222.12%，最大回撤-24.57%。

萬家經濟新動能混合AC，規模合計17.08億，1年272天，任職回報122.73%，最大回撤-28.53%。

萬家科技創新混合AC，規模合計6.31億，1年203天，任職回報52.9%，最大回撤-29.1%。

萬家自主創新混合AC，規模合計36.77億，1年169天，任職回報70.5%，最大回撤-22.91%。

萬家創業板2年定開混合AC，規模合計22.05億，348天，任職回報20.1%，最大回撤-25.47%。

【P3 萬家行業優選LOF（161903）】

按照黃興亮現任基金的代表基金：

基金代碼：161903

基金名稱：萬家行業優選LOF

基金類型：混合型-偏股

風險等級：中高風險

基金規模：171.55億（2021-06-30）

基金經理：黃興亮

成 立 日：2005-07-15

管 理 人：萬家基金

業績基準：80%×滬深300指數收益率+20%×上證國債指數收益率

投資方向：投資景氣行業或預期景氣度向好的行業股票

1、按照截至2021-07-28的統計，近3年來各階段業績同類排名優秀

今年來：13.89%，近1年34.66%，近2年183.26%，近3年275.56%

近1年、近2年、近3年夏普分別是：1.32、1.07、1.69

2、上海證券和濟安金信評級：★★★★★

3、基金分投資風格偏向：大盤平衡、大盤價值

4、現任基金經理是黃興亮，任職2年149天，任職回報222.12%，算是萬家行業成立以來，任職比較久的基金經理了，希望能夠堅持下去！

?5、基金前十持倉集中度逐步提升，二季度已經到了70.72%，歷史最高！

剩下的換手率和持有人結構都還是2020年底的數據，1年2次，等中報批量了再更新下。

【P4 最新持倉及運作】

截至2021年二季度，看其前十持倉：

新增：中微公司、思瑞浦

退出：啟明星辰、匯川技術

增持：兆易創新、圣邦股份、比亞迪、安恒信息、

減持：深信服、華大基因、用友網絡、華測檢測

整體來看：基金持續提高了半導體和計算機行業的持倉，降低了工控自動化和商業服務類個股的權重。

截止季度末，基金風格偏成長。

【P5 接下來的2個機會】

關于接下來的市場機會，我們認為主要是來自兩個方面（2021-07-05官網《萬家基金黃興亮：下半年市場延續震蕩格局，繼續看好芯片、計算機、生物醫藥等科技含量高的板塊》）：

一個是跌下來的機會。未來股指如果出現較大幅度的調整，消除市場對于高估值風險的擔憂，將迎來很好的布局機會。投資者可以通過定投的方式入市，最好是在跌的時候定投多一點，漲的時候克制一點，不要追漲殺跌。

第二個是行業表現超預期的機會。

展望下半年，雖然整體大概是震蕩走勢，但短期內影響市場的因素非常多，走勢難以預測，但具體公司的增長相對容易把握，給他們足夠長時間里等待業務得到驗證，數年后它的經營體量將比今天大更多，股價也會水漲船高。

【P6 看好行業板塊】

下半年市場將以震蕩為主，繼續看好芯片、計算機、生物醫藥等科技含量高的板塊，對于上半年漲幅過高的傳統行業則持謹慎態度。

半導體、云計算等細分領域的空間非常大，很多中國公司剛剛成長起來，份額正在不斷擴大，有望在未來三五年能夠走出一批世界級的中國公司。

當前有觀點認為，隨著芯片供應的恢復，未來幾個月行業景氣度將回落。

但在基金經理黃興亮看來，行業景氣度存在堅實的需求增長的支撐，主要以長尾市場需求增長為主，盡管不像手機、PC等大品類容易收集數據，不容易被直接感知，但需求是客觀存在的。

這需要深入調研細分行業才能了解，因此市場的預期普遍偏保守，形成了預期差，我們有機會看到行業相對超預期的表現。

【P7 投資策略】

1、在投資上應遵循長期成長策略，去尋求長期增長空間大的成長股。

投資者如果堅持長期主義，淡化短期波動和不確定性，將有望在一個相對長期的時間里獲得較好的復合收益。

2、如何挑選真正長期成長的企業？

眼光放長遠，挖掘增長空間足夠大的空間。

短期市場交易博弈的因素非常多，走勢難以預測，但具體公司的增長相對容易把握，給他們足夠長的時間等待業務得到驗證?，數年后它的經營體量將會比今天大更多，股價也會水漲船高。?

我們會相對淡化短期市場的博弈，挑選真正能夠實現長期成長的企業，努力爭取在一個相對長期的時間里，獲得較好的復合增長率。

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提示：投資有風險，文中涉及的股票，基金等，僅作為文章說明使用，不構成投資建議，僅供參考！

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創作方向：選基策略，基金投資分析；單只基金及基金持倉股分析，基金經理分析，投資感悟和理財配置。

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