什么是一級交易商(期貨子公司 一級交易商)

內容導航：

什么是一級交易商一級交易商和二級交易商的區別期貨柜臺類型是什么意思

一、什么是一級交易商

申請成為一級交易商須具備下列條件：　　一、經中國人民銀行批準設立，具有獨立法人資格的商業銀行、證券公司和信托投資公司；　　二、遵守國家有關經濟、金融法律、法規和中國人民銀行制定的有關資產負債比例管理的規定；　　三、城市合作銀行、證券公司和信托投資公司的注冊資本金不低于人民幣２億元（包括經折算的外匯資本金）；　　四、證券公司和信托投資公司的債券交易量應占有相當的市場份額，具有較大規模的代理業務及合格的業務人員，經營資產質量較好，盈利能力較強，內部管理機制健全；　　五、有能力并愿意履行本規定第四章所列的各項義務；　　六、中國人民銀行規定的其他條件。

二、一級交易商和二級交易商的區別

一級市場與二級市場的區別是：

1、性質不同：

一級市場，是首次發行市場，用于政府或公司首次發售證券，該市場的主要經營者是投資銀行、經紀人和證券自營商。

二級市場，是在債券和股票首次發行后，在二級市場交易，又稱流通市場或次級市場。

2、贏利渠道不同：

一級市場，承擔政府、公司新發行的證券以及承購或分銷股票。

二級市場，是一個資本市場，使已公開發行或私下發行的金融證券買賣交易得以進行，是任何舊金融商品的交易市場，可為金融商品的最初投資者提供資金的流動性。

拓展資料

一級市場，也稱發行市場或初級市場，是資本需求者將證券首次出售給公眾時形成的市場。

它是新證券和票據等金融工具的買賣市場。

該市場的主要經營者是投資銀行、經紀人和證券自營商(在我國這三種業務統一于證券公司)。

它們承擔政府、公司新發行的證券以及承購或分銷股票。

投資銀行通常采用承購包銷的方式承銷證券，承銷期結束后剩余發行人可以獲得預定的全部資金。

在金融市場方面的一級市場（Primary Market / New Issue Market）是籌集資金的公司或政府機構將其新發行的股票和債券等證券銷售給最初購買者的金融市場。

房地產一級市場是指新建住房的買賣市場，市場主體是住宅開發商、營造商和居民。

居民通過一級市場購得住房的產權，使住房的產權首先從法律上達到確認。

從商品經銷角度講，廠家所在地為總營銷處或產品所流通的省份級稱之為一級市場。

證券交易市場，又稱“二級市場”、“次級市場”、“證券流通市場”。

是指已發行的有價證券買賣流通的場所，是有價證券所有權轉讓的市場。

它為證券持有者提供變現能力，在其需要現金時能夠出賣證券得以兌現，并且使新的儲蓄者有投資的機會。

證券交易市場有證券交易所的場內交易和場外交易二種。

交易中心則是證券交易所。

證券公司是重要的金融中介機構，投資者通過它與證券市場交易所取得聯系，具體交易則委托證券交易商、經紀人等代為辦理。

證券交易市場是買賣證券的場所，它為證券發行后證券所有權的轉移提供了條件。

證券交易市場分為兩大類：一類是大型、活躍而有秩序的場內交易，即在證券交易所內進行的交易；另一類是沒有固定地點的場外交易，大多是電話中成交。

三、期貨柜臺類型是什么意思

在我們前段時間與市場交流的過程中，發現許多服務于機構用戶的業務人員并不是非常了解柜臺、主席柜臺、次席柜臺等概念的釋義和其適用場景。

所以我們大致整理了下在期貨市場中，與程序化交易系統、交易柜臺技術開發常用的術語，供大家一起學習、交流。

我們先看看程序化交易用戶是如何與期貨公司、交易所進行信息交互的，然后再逐一拆分會涉及到的概念。

交互示意圖

柜臺

依據國內監管要求，客戶無法直連交易所系統，中間必須經過期貨公司（Broker）的系統，這便是柜臺系統。

期貨公司會有多套柜臺系統，在功能上可以分為主席和次席系統。

主席柜臺

主席系統功能全面，支持出入金，盤后結算等，講究的是高吞吐量與高可靠性，一般客戶都是在主席系統上交易。

例如CTP (Comprehensive Transaction Platform,綜合交易平臺)即是上期所子公司上期技術開發的一套主席系統。

次席柜臺

次席系統一般只做下單及撤單用，講究的是低延遲穿透時間，一般為對時延要求較高的客戶準備。

次席柜臺的資金劃撥、結算等功能則交由主席柜臺實現。

閃策科技波塞東Poseidon期貨極速交易系統就是次席交易柜臺，柜臺內部穿透耗時峰值在百納秒級，尤其適用于對延時要求嚴苛的交易團隊。

對于同時報出的相同訂單，次席的單子會先到達交易所撮合。

不過報單如何最快地到達交易所是由很多因素所決定的，大家可以回顧下我們之前的推送《納秒級穿透的交易系統到底往返穿透了啥？》。

API

柜臺系統一般都會提供API（Application Programming Interface，應用程序編程接口）給程序化客戶接入柜臺使用。

柜臺也需要用調用交易所API來接收行情、傳送交易訂單。

知識點，在中國，任何柜臺系統都必須調用交易所API才能下單。

什么是API接口？

你可以認為API是一個服務與外界進行交互的接口。

比如交易所的API接口。

閃策科技的波塞東Poseidon極速交易柜臺要將用戶的交易訂單傳輸給交易所，就需要調用交易所的API來進行交易。

交易所的工程師已經寫好了可以接入交易所報盤機的函數，波塞東只需要根據交易所提供的接口文檔，在系統中設置好規定的函數，然后運行函數會觸發相應的功能。

簡單地說，API就是傳遞數據和觸發功能，讓軟件與其他軟件實現快速交流。

我們不需要知道交易所的報單API具體的業務實現邏輯，只要調用就可以實現交易功能。

前置機

交易柜臺需要通過前置系統與交易所主機連接，即是柜臺與交易所撮合系統之間的通訊中繼。

前置服務器不僅僅是起到了中間橋梁的作用，它還要以通訊IP地址控制連入的終端，起減少交易主機的網絡負擔的作用，以及對交易指令進行一部分的正確性檢測處理。

同時，還可以起到防火墻的功能，防止交易主機受到外界的攻擊，確保交易主機的安全運行。

為緩解交易系統壓力，提高期貨公司交易速度，交易所會設置多個交易前置機均衡前置機的系統負載，期貨公司可按照交易所發布的前置機IP優選配置規則進行配置。

行情和交易接口

對于任何程序化交易策略而言，行情接口和交易接口都是不可或缺的組成部分，行情是所有交易策略最基礎的信號源，而各種交易信號的發送和接收則是交易策略的最終實現形式。

行情接口

行情數據接口可以向交易所技術公司、信息經營公司或第三方授權的信息經營商購買。

各大期貨交易所均有信息技術子公司對外提供行情接口服務，小結如下：鄭商所下屬子公司——鄭州易盛信息技術有限公司；

大商所下屬子公司——大連飛創信息技術有限公司；

上期所下屬子公司——上海期貨信息技術有限公司；

中金所下屬子公司——上海金融期貨信息技術有限公司；

可把以上四家公司理解為期權期貨行情市場的一級批發商，提供各交易所期貨期權合約行情資訊、交易接口以及為國內期貨公司提供交易系統運維托管服務。

隨著市場技術趨勢發展，各個公司不僅僅提供自家數據，部分公司也有可對接其他期貨交易所和證券交易所行情交易接口的產品。

交易接口

因為中國期貨市場采用會員制管理，只有交易所會員單位即期貨公司才有資格向交易所購買交易席位。

程序化交易團隊可以聯系期貨公司提供交易接口的通道服務。

生產環境

指正式運行核心系統的計算機環境，包括生產機房、網絡、主機、儲存、數據庫及應用等業務運行提供服務的所有軟硬件環境。

服務器托管

也稱Co-location，適用于低延時交易用戶。

HFT公司或自營交易團隊可向期貨公司申請機柜和網絡資源，將交易主機與交易所的交易主機在物理距離上盡可能近地放置在一起。

國內四大期貨交易所都有自己的機房，另外期貨公司有自己的服務器托管中心。

只有期貨公司可以向交易所租用托管機房機柜。

期貨公司通過提供機柜，購買設備，購買或租用軟件為其客戶提供服務。

高端程序化交易者往往自購設備，自行調優后，經期貨公司同意，放到租用的機柜內進行交易。

早期，國內期貨公司為節省投入與成本、IT建設方面，常常租用運營商的機房，因為租用比自建要便宜很多。

針對這種現象，各大期貨交易所陸續在自有數據中心中，劃出一片區域，面向期貨公司提供機柜托管服務。

一是進一步降低了成本，二是提高了行業機房安全水平，三是速度快，受到會員單位歡迎。