聊聊中歐新藍籌(中歐新藍籌混合走勢)

今天我在分析主動偏股基金發現今年以來-7%業績是良好，那我今年以來-3.3%豈不是優秀？那我沒必要再糾結回本后再優化組合均衡配置呀，這次是數據說服了我。

一方面是新能源主題基金從4月底反彈過頭，估值又漲上來了，這就導致了近期有機構和投資者開始止盈調倉了，面臨短期不確定性我還是選擇借助組合均衡配置來應對。

（以上基金僅做基金研究，不做任何的投資建議）

上周止盈了XA新能源主題基金單倉位的10%，然后把創金新能源全部轉換到了ZT星元去防守。主動提到了10%的價值基金倉位，目前組合成長占比65%左右，價值占比35%左右，目前已經轉換完畢。

鐵粉表示我把跌的加到漲的里面去了不是在追漲殺跌嗎？確實有，創金也是-8%割肉轉換到今年漲了5%的ZT星元去了，這波是追漲殺跌，大家請勿模仿。

但站在背后的估值角度去思考我覺得不一定就是“追漲殺跌”。新能源短期估值太貴了，面臨調整的風險，我把倉位轉換一部分到基建、地產等穩增長的價值去做防守，更多的是在做應對。

免責聲明&風險提示：

本文為小瑜哥個人投資基金日記和思考，文中提及到的任何個股和基金都可能有腰斬的風險。所有內容均不構成投資建議，請各位獨立思考，不要以我的內容作出買入或者賣出決策，風險自擔。

后臺粉絲多次留言讓我分析周蔚文的中歐新藍籌，非廣告，非恰飯，我目前沒持有，僅做基金分析，不做任何的投資建議。

1.先說個人觀點：

拉長10年來看周經理年化收益16%還是很優秀的，我關注的從業超過5年的基金經理換手率都偏低，都喜歡價值投資，一旦風格轉換基金回撤就很大（回撤不可避免），這類基金更適合長期持有，大于3年以上。新手和小白不要盲目跟風，建議考慮清楚后再做決定。

2.中歐新藍籌今年以來業績良好：

（以上基金僅做基金研究，不做任何的投資建議）

截止到2022.7.11中歐新藍籌今年以來跌了7.31，同期滬深300跌了11.86%，表現良好，拉長近1年、近2年、近3年表現一般。

新藍籌在2011年有周蔚文管理至今，其中2019和2020業績表現優秀很多新手和小白盲目跟風上車，目前基金規模118億元，規模較大。

根據wind數據顯示近1年以來中歐新藍籌贖回大于申購，很明顯去年追高進來的投資者開始遭不住了。

（以上基金僅做基金研究，不做任何的投資建議）

買主動基金我們買的就是基金經理，如果你拉長周經理管理新藍籌過去11年的年化回報14.71%來看我覺得業績還是不錯的，但大多數人都沒法做到長期持有。

3.基金資產配置分析：

截止到2022.3.31新藍籌股票投資占比77.5%，債券占比16.3%，前面大家也看到了這是一只靈活配置型基金，根據基金產品介紹股票投資占比40%-80%，債券投資占比20%-60%，如果市場風險偏好發生變化，靈活配置型基金要占優一些。

截止到2022.6.30新藍籌小盤成長占比33.3%，大盤成長45.7%沒過去5年風格穩定，目前百億規模對于周經理來看也是適應了。

4.基金經理選股能力分析：

（以上個股僅做基金研究，不做任何的投資建議）

2022年Q1新藍籌新增4只個股到前十大持倉，有2只是首次買入。加倉的方向是信息產業的電子，重點布局了交通運輸、銀行、消費等行業，表現都不佳。

前十大持倉占凈值31.56%，屬于分散投資，這點還好，如果是集中投資，那今年以來的跌幅就很大了。

根據wind數據顯示截止到2022.3.31中歐新藍籌重倉持股平均市盈率為189.6倍，遠大于行業平均。

新藍籌重倉了太多的航空股，由于油價上升，疫情影響，航空業績大幅降低甚至大幅虧損，導致市盈率短期飆升。

5.短期有點難，長期值得期待：

通過過去3年基金平均換手率120%左右來看我認為是偏低的，也就是說基金經理可能會繼續堅守航空股等待逆境反轉，由于疫情的反復，這個周期可能會較長，這點要有心理預期。

6.重倉交通運輸和電子導致今年以來回撤較大：

根據wind數據顯示截止到2022.7.11中歐新藍籌相對前期高點回撤了17.66%，今年以來最大回撤32.86%超越了過去5年的最大回撤，對于持有人體驗不是非常好。

7.基金管理人減持：

根據中歐新藍籌2021年年度報告顯示：基金管理人本期把上年度期間的持有份額進行了減持，這里的基金管理人指的應該是基金公司， 大家經常看到基金公司會申購自家的產品。

2021年報顯示基金經理持有本基金合計份額在50-100萬份之間，在基金經理規模百億下持有的份額我個人覺得并不多。

8.總結：

中歐新藍籌換手率偏低，Q1布局了較多的交通運輸和電子行業，業績短期不佳，短期來看有點難，對于風險承受能力較弱的投資者還需謹慎，對于風險承受能力強的投資者需要做好長期持有的心理預期。

......

市場方面今天上證指數下跌0.97%，收報3281點。深證指數下跌1.41%，創業板下跌2.34%，北向資金凈流出42.51億元，兩市成交接近1萬億元。

今天預計-1.4%，更新后今年以來-4.7%左右。老對手滬深300今天-0.94%，更新后今年以來-12.69%，本周回本無望。

（以上基金僅做基金研究，不做任何的投資建議）

今天把CJ新能源轉到了ZT星元進一步優化組合的均衡配置。優秀的人看完文章都會順手點個贊，祝點贊的基友估值大漲！