聊聊中證煤炭指數(中融中證煤炭指數)

2022年都過去一半了我還在回本邊緣來回亂跳，就差0.7%就是不給機會，我是真的好氣。現在好了，今天又大跌，本周回本又無望了，我都記不清我說了多少次：明天回本不大。下周回本不大。下月回本不大，再這樣下去收益沒到巔峰，我人都要癲瘋了。

免責聲明&風險提示：

本文為小瑜哥個人投資基金日記和思考，文中提及到的任何個股和基金都可能有腰斬的風險。所有內容均不構成投資建議，請各位獨立思考，不要以我的內容作出買入或者賣出決策，風險自擔。

今年以來每隔幾天后臺粉絲就讓我聊聊煤炭，主要我沒關注它的原因是不懂這個行業，其次是今年以來漲太多了，我也不會去追，之前在我也評論了新手和小白也要謹慎追高，今天我就從數據方面來分析一下煤炭指數，非廣告，非恰飯。

1.先說個人觀點：

煤炭屬于傳統能源，近2年受到關注較多主要邏輯是：在新興能源（新能源、光伏風電等）轉型中傳統能源（煤炭、石油等）由于供給改革會淘汰一部分傳統能源，合并一部分傳統能源，導致供需關系出現變化，那傳統能源優質企業就會受益。

這點邏輯我是認同的，我國在2020年9月22日提出：2030年實現碳達峰、2060年實現碳中和的目標。在這期間傳統能源優質企業的需求將會有一個增長然后再下降的過程。

我上次分享了我是用韓創的DC新銳主動基金布局了能源板塊，他非常看好傳統能源（今天跌的也慘），我個人認為未來幾年這塊還是值得去關注的。以下分析非廣告，僅做基金分析，不做基金推薦。

2.中證煤炭指數今年以來表現非常優秀：

截止到2022.7.5中證煤炭ETF（515220）今年以來漲幅35.77%，同期滬深300跌了9.13%，同類排名非常靠前，拉長近1年、近2年表現也非常優秀。導致了部分新手和小白忍不住追漲。

2.為什么說指數基金需要自己止盈？

根據wind數據顯示截止到2022.3.31中證煤炭ETF股票投資占99.44%，指數基金就是非常典型的股票基金，在如此高倉位下如果是行業指數，一旦風格轉換或者估值較高那產生的波動和回撤就很大。

并不是說投資指數基金風險就很低，目前很多新手和小白就產生了誤區，這幾年你會發現投資行業指數的風險一點都不低，比如醫療、中概、新能源汽車等等波動和回撤都很大。

書中以及大佬說的長期投資指數就能戰勝大部分投資者更多的是指寬基指數。比如：滬深300、中證500這種有幾百家不同行業組成的指數。

3.目前中證煤炭ETF估值水平怎么樣？

根據wind數據顯示截止到2022.7.5中證煤炭ETF的市盈率為10.04倍，處于過去5年分位點的54.69%，估值適中，已經不便宜了。

由于像煤炭、銀行、地產等傳統板塊本身的行業市盈率很低，因為增長緩慢或者下降等原因我們不能和新能源等對比估值，更多的是參考它的歷史估值。

4.中證煤炭ETF回撤數據分析：

根據wind數據顯示截止到2022.7.5中證煤炭ETF相對前期高點回撤了4.18%，今年以來最大回撤28.7%，2021年最大回撤32.97%。可以看出來指數ETF的回撤也不低。

截止到2022.7.5過去2年中證煤炭ETF區間漲幅156.88%，遠大于平均數和中位數，區間年化收益率60.17%，也是夸張。最大回撤接近于平均數和中位數，風險為高風險。

近2年的漲幅有多少夸張？我把它和火熱的新能源汽車指數對比發現：今年來、近1年、近2年都是大幅超過新能源汽車指數的...萬萬沒想到大家都在關注新型能源的時候傳統能源竟然這么猛。

5.投資者開始止盈了：

通過2021年年報披露數據來看中證煤炭ETF機構持有比例是63.62%，個人持有比例是36.38%。

然后我們再看2022年Q1中證煤炭ETF是凈贖回狀態，已經有機構和個人投資者開始止盈了，按照持有比例來看機構會較多一些。

6.總結：

目前中證煤炭指數經過過去2年大幅上漲，估值水平已經從低估到適中的位置，再往上漲就偏高了。目前來看已經有投資者開始止盈了，對于風險承受能力較弱的投資者謹慎追高。

在新型能源轉型過程中對傳統能源的需求并不會快速減少，由于供給改革有一些優秀的傳統能源公司業績還會大幅增長，但隨著新型能源的增速加快，對于傳統能源的需求也將進一步降低，對于非專業投資者不妨找對能源專業的基金經理去幫你打理。

......

市場方面今天上證指數下跌1.43%，收報3355點。深證指數下跌1.25%，創業板下跌0.79%，北向資金凈流出13.83億元，兩市成交超過1萬億元。

今天預計-0.9%，更新后今年以來-1.6%左右。老對手滬深300今天-1.46%，更新后今年以來-10.45%，本周回本問題有點大。（我今天漲跌是預估數據，計算今年漲跌也不能直接相加減，因此更新后的數據會有差異）

（以上基金僅做基金研究，不做任何的投資建議）

今天定投了一份價值基金，如果價值基金繼續下跌我會先把周一新能源止盈出來的倉位陸續加進去，之前我也分享過如果我們想提高價值基金倉位最好是等它在下跌趨勢中定投，定投頻率不要太高，一周一次就可以了。優秀的人看完文章都會順手點個贊，祝點贊的基友估值大漲！

收錄于合集 #基金投資

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