京東物流正式上市(京東物流正式上市時間)

5月28日，京東物流正式在香港聯交所上市，發行價為每股40.36港元，預計全球發售募集資金凈額為241.13億港元，面向散戶部分獲得約715.61倍超額認購。

十四年磨一劍

下面，來一起先回顧一下京東物流時間線。

今年2月16日，京東物流正式向香港聯交所遞交招股申請，美銀證券、高盛、海通國際為聯席保薦人。

5月2日，京東物流通過港交所聆訊[W1] ，并公布了包含京東物流2021年第一季度截至3月31日的若干財務及業務資料。

京東物流作為京東集團旗下的內部物流服務部門誕生于2007年，但在2017年才開始作為獨立組建京東物流子集團，走上第三方物流發展道路。

據其招股書顯示，京東物流在2018-2020年的營業收入分別為379億元、498億元和734億元。經調整利潤-16.15億元、-9.24億元、17.1億元。2021年第一季度營收為224億，同比增長64.1%。

截止到現在，京東物流員工數量達到約26萬人，平均每位員工年支出近11萬，月支出近9000元。

相較于公眾電商購物時候接觸到的其他物流快遞公司，由于京東物流隸屬于大型電商平臺京東集團而有所不同。京東物流的優勢在于更懂商品銷售和供應鏈，更能預知商品的銷售區域，因而將商品預先放置在距離消費者最近的倉庫。因此，京東物流的特征是多倉庫、少卡車。

據京東物流招股書透露，截止到2020年末，其自營運輸車隊包括約7,500輛卡車及其他車輛。在倉庫面積方面，京東物流表示，截至2020年12月31日，京東物流運營超過900個倉庫，包含京東物流管理的云倉面積在內，倉儲總面積約2100萬平方米。

融資投向哪？

對于此次上市融資的用途，京東物流將重點布局一體化供應鏈，包括升級和擴展六大物流網絡，開發與供應鏈解決方案和物流服務相關的先進技術，擴展一體化解決方案的廣度和深度，幫助客戶提升供應鏈效率和用戶體驗，降低運營成本等。具體展開來說，主要有如下幾點：

1、投向數智倉儲網：招股書顯示，京東物流，將會增加智能倉庫數量，擴大倉儲網絡并增加小型倉庫并向下沉市場擴張。截至2020年底，京東物流運營900余個倉庫，其中在22個城市運營32個“亞洲一號”大型智能倉庫。京東物流認為未來在適當區域要增加“亞洲一號”大型智能倉。倉儲智能化是京東物流優先在考慮的事情。

2、投向高端運網：京東物流將會購買自由運力并升級外包合作伙伴以增強綜合運輸網絡效率；通過以包機或包艙的形式增加目的地覆蓋和航班頻率以擴大航空貨運網絡；增加自動分揀中心數量，并對現有的分揀中心進行技術升級。京東物流將會延續此前的戰略提升運力，在去年8月京東物流控股跨越速運，提高了陸運及空運的能力。截止到2020年，京東物流擁有約620條航空貨運航線。

3、投向冷鏈網絡：京東物流將會增加溫控倉庫和分揀中心數量以及冷鏈運輸車輛，升級現有的冷鏈網絡。截至2020年底，京東物流運營87個溫控冷鏈倉庫，面積超過490,000平方米，可調用約2,000臺專用于冷鏈運輸的貨車。生鮮行業的一體化供應鏈服務需求預計將由2020年的620億元，增至2025年的1460億元，京東物流為這一巨大市場將會持續投入。

4、投向跨境物流：京東物流將會增加中國保稅倉庫數量，以促進進口物流；在核心增長地區（包括北美、歐洲及東南亞）增加海外倉庫，以便中國商戶向海外直銷商品；與海外本地物流服務商開展合作。截止到2020年年底，京東物流擁有32個保稅倉庫及海外倉庫，總面積約為440,000平方米，已建立覆蓋超220個國家及地區的國際航線。

5、強化大件網絡：京東物流要增加配送與安裝網點；為配送與安裝人員提供培訓及技術支持。以家具和家電為代表的大件電商的線上消費逐漸增多，相比于其他商品，大件商品不僅需要運輸，對后續安裝服務也有著更高的要求。京東物流提供安裝服務，免除了消費者收到商品后，再尋找安裝服務的步驟，有利于促進大件商品線上銷售。截止到2020年年末，京東物流大件服務覆蓋29個省際362個城市。

6、最后一公里配送：京東物流將會增加新配送網點以擴張網絡覆蓋，提升配送網點自動化水平。最后一公里是快遞包裹投送中最為關鍵的一環，目前國內快遞公司主要依靠快遞員人力完成，京東物流的智能快遞車剛剛獲得北京市高級別自動駕駛示范區頒發的車身編碼，實現持證上崗。智能快遞車車獲得路權，有利于后續大規模推廣。

7、前瞻科技布局：京東物流表示投入升級硬件、軟件和算法，以賦能我們的自動化設備及器械；投入自動化技術應用場景相關的研發，以拓展自動化應用；投資智能決策核心能力的數據分析與算法，以及包括5G、云計算、物聯網技術在內的其他底層技術。

京東零售內仍有巨大潛力

提起京東，市場上總拿美國的亞馬遜作為對比，兩者均以自營電商聞名，并且物流均為自建，運輸快已成為被消費者熟知的事情。

根據京東集團的2020年財報，其全年總營收為7458 億元，其中服務收入占比首次超過14%，凈利潤 494.05 億元。

京東集團表示服務收入增加是由于物流服務在第三方商家和其他第三方中的滲透率不斷提高，以及由于我們持續改進自動化營銷技術，提高了投資回報率并吸引業務合作伙伴在營銷方面有更多投入，從而使得營銷服務增長。

京東物流2020年收入占京東集團收入的比例為9.8%。

在亞馬遜方面，亞馬遜物流板塊2019年的收入537.6億美元，亞馬遜的同年收入為2805.2億美元，物流板塊收入占比為19.2%。

2017-2019年亞馬遜物流收入

值得關注的是，亞馬遜物流在2018年的收入就超越了DHL，成為全球最大的物流公司。

從亞馬遜物流收入占比的角度看，京東物流還有較大的營收增長，如果按照20%左右的規模預計，京東物流的營收還能有翻倍的增長空間。

受到疫情影響，國外的消費者開始選擇電商渠道購買商品。隨著用戶持續涌向亞馬遜平臺，越來越多的企業也開始在亞馬遜網站上開店。這與京東商城的第三方賣家的增多類似。

2004-2020年亞馬遜收入

這些企業會購買廣告，并付費使用亞馬遜物流，使用亞馬遜倉庫。亞馬遜賺取的金額包括提供給第三方賣家的服務費，每筆銷售中還有抽取提成，還有向使用其倉庫的賣家收取費用。

這一塊的收入在2021年第一季度飆升了64%。

目前，亞馬遜銷售的商品有近2/3是由亞馬遜物流運送的。相關數據顯示，在2020年7月，亞馬遜物流運輸投遞了66%的包裹，而2019年7月這一比例為54%。

預計到2021年亞馬遜物流可能會運輸投遞80%的包裹。到2022年，亞馬遜的快遞網絡將投遞65億件包裹，數量超過UPS的50億件，以及聯邦快遞的34億件。

截止到2020年，京東的活躍購買用戶數達到4.719億，同比增長30.3%，全年凈增近 1.1 億活躍用戶。用戶數的增多以及“平臺二選一”政策的監管趨嚴，有利于京東集團吸引更多的商家入駐，也為京東物流帶來了潛在的客戶。

對比亞馬遜可以發現，京東物流在投遞包裹方面還有很大的增長空間，物流服務可以為自身以及京東零售帶來更多的客戶。并且，京東還承接了大量外部客戶的服務需求，雙管齊下的京東物流未來的表現值得關注。

（作者：林克）