現金流量質量指標：凈現比、收現比

1、凈現比，凈利潤現金比例的簡稱，指經營活動產生的現金流與凈利潤之間的比例關系。即凈現比=經營活動產生的現金流/凈利潤

那這個指標有什么意義呢？衡量公司凈利潤中現金含量是否高。

1）凈利潤：現金+應收賬款。你賣東西出去，人家有的直接給現金，有的賒賬（應收賬款），但在利潤表中，不管是否給現金還是賒賬，都算成凈利潤

2）經營活動產生的現金流：只算現金，賒賬不算，其中現金有可能有預收，因為產品賣得好，提前打款

那么很顯然，假如你這個公司經營活動收到的錢比你的凈利潤還要多，說明你公司產品不愁賣；相反，則說明公司產品的競爭力不足。

以貴州茅臺2021年半年報為例：

可以算出凈現比=217.195/246.540=88.10%，從半年報看，貌似茅臺的凈現比不夠100%，但是從歷年年報數據我們可以看出，最近10年的平均值高于100%，杠杠的好公司！

貴州茅臺歷年凈現比：110.65%（2020）、109.72%（2019）、117.56%（2018）、81.81%（2017）、224.01%（2016）、112.47%（2015）、82.30%（2014）、83.61%（2013）、89.58%（2012）、115.81%（2011）

2、收現比，銷售出去的商品收到的現金和營業收入之間的比值

收現比=銷售商品提供勞務收到的現金/營業收入

這個很好理解，賣出的東西，沒有完全收到現金，比值小于1；

全部收回，比值等于1；

全部收回還收回往年欠債，比值大于1.

還是以貴州茅臺2021年半年報為例：

可以算出收現比=502.70/490.87=102.41%

而茅臺最近十年的收現比如下：112.76%（2020）、111.18%（2019）、114.44%（2018）、110.66%（2017）、157.00%（2016）、113.54%（2015）、105.74%（2014）、107.48%（2013）、109.29%（2012）、128.57%（2011），數據同樣相稱靚麗。

從收現比和凈現比兩個數據我們看出，貴州茅臺是一家現金流十分好的公司！

來源:雪球-bestyang