如何通過籌碼分布圖的移動看主力的操盤意圖

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的籌碼變化

　　一輪行情發展都是由成本轉換開始的，又因成本轉換而結束。什么是成本轉換呢?形象地說，成本轉換就是籌碼搬家，是指持倉籌碼由一個價位向另一個價位搬運的過程;它不僅僅是股價的轉換，更重要的是持倉籌碼數量的轉換。

　　股票的走勢在表象上體現了股價的變化，而其內在的本質卻體現了持倉成本的轉換。要理解這一點，就必須對一輪行情進行過程分析。

　　可以說，一輪行情的跌宕起伏是與莊家的行為密不可分的。莊家行為最本質的體現是對坐莊股票持倉成本的控制。如同商品交易，從低價位買進，在高價位賣出，才會產生利潤。莊家的行為與商品交易有相同之處，但絕不是簡單的類似：它比商品交易的低買高賣有著更加豐富的內涵，它是莊家行為和市場行為反復博弈后的最終表現。

　　一輪行情主要由三個階段構成：吸籌階段、拉升階段和出貨階段。我們以成飛集成(002190)在2010年2月到2011年1月初的籌碼分布情況為例來對這三個階段分別加以探討。

（一）吸籌階段的籌碼變化

　　吸籌階段的主要任務是在低位大量買進股票。吸籌是否充分，莊家持倉量的多少對其做盤有著極為重要的意義：其一，持倉量決定了其利潤量：籌碼越多，利潤實現量越大;其二，持倉量決定了其控盤程度：吸籌籌碼越多，市場籌碼越少，莊家對股票的控制能力越強。

　　同時，在吸籌階段也常伴隨著洗盤過程，迫使上一輪行情高位套牢者不斷地割肉出局，莊家才能在低位吸籌承接。如圖3-9所示為建倉完畢后的籌碼分布——單峰密集。

　　圖3-9　建倉完成后籌碼分布呈單峰密集

　　其實，莊家吸籌的過程就是一個籌碼換手的過程;在這個過程中，莊家為買方，為賣方。只有在低位充分完成了籌碼換手，吸籌階段才會結束，發動上攻行情的條件才趨于成熟。莊家的吸籌區域就是其持有股票的成本區域。如圖3-10所示為莊家建倉完畢深度洗盤。

（二）拉升階段的籌碼變化

　　拉升階段的主要任務是使股價脫離莊家吸籌成本區，打開利潤空間。在此過程中，莊家用部分籌碼打壓做盤，同時又承接拋壓籌碼，但其大部分籌碼仍按兵不動地留在了吸籌區域，等待高位賣出。

　　在拉升過程中，部分股民紛紛追漲，同時部分股民獲利回吐;對于坐莊技巧較好的莊家，如有大勢的配合，莊家只需點上一把火，拉升工作主要是由散戶自行完成的;其間，莊家主要利用控盤能力調控拉升節奏。在拉升階段，成交異常活躍，籌碼加速轉手，各價位的成本分布大小不一。如圖3-11所示，莊家深度洗盤后快速拉高股價以脫離成本區。

　　圖3-10　莊家建倉完畢深度洗盤

　　圖3-11　深度洗盤后快速拉升

　　圖3-12　清洗浮籌，底倉仍在

　　如圖3-12所示，脫離成本區后清洗浮籌碼，底倉仍在。而經過大幅拉升后，籌碼極其分散(見圖3-13)。

　　圖3-13　大幅拉升后籌碼分散

（三）出貨階段的籌碼變化

　　出貨階段的主要任務是賣出持倉籌碼，實現坐莊利潤。股價經拉升脫離成本區達到莊家的贏利區域，莊家高位出貨的可能性不斷增大;隨著高位換手的充分，拉升前的低位籌碼被上移至高位。而當低位籌碼搬家工作完成之時，莊家出貨工作也宣告完成;一輪下跌行情將隨之降臨。如圖3-14所示，莊家高位震蕩出貨，底倉大部分出完。

　　圖3-14　高位震蕩出貨

　　在一輪行情的流程中要充分重視兩個概念：低位充分換手和高位充分換手。低位充分換手是吸籌階段完成的標志;高位充分換手是派發階段完成的標志。它們是拉升和派發的充分必要條件。所謂充分換手就是在一定的價格區域成交高度密集，使分散在各價位上的籌碼充分集中在一個主要的價格區域。

　　總之，任何一輪行情都是由高位換手到低位換手，再由低位換手到高位換手;這種成本轉換的過程不僅是利潤實現的過程，也是割肉虧損的過程，從而形成了股票走勢的全部歷史。有效地測定現階段持倉成本的分布狀況，是進行成本分析的關鍵所在。

來源：北財網