中泰證券研究所(中泰證券研究所怎么樣)

2021-09-02日（002079）發布公告稱：研究所、中海基金、云禧基金、互興投資、北京擎天普瑞明投資管理有限公司、千合資本、華夏基金、華富基金、博時基金、博量資產、國壽安保基金、國泰基金、國海資管、天弘基金、保險、基金、平安基金、康曼德資本、敦和資產、永贏基金、匯豐晉信、淳厚基金、清河泉資本、源乘投資、資管、紅年資產、翎展投資、觀富資產、金鷹基金、鵬揚基金、鼎暉投資于2021-09-01日調研我司，本次調研由蘇州固锝終身名譽董事長 吳念博,蘇州固锝董事長 吳炆皜,蘇州固锝董事、總經理 滕有西,蘇州固锝董事會秘書 楊朔,蘇州晶銀新材料科技有限公司總經理 汪山,蘇州晶銀新材料科技有限公司副總經理 周麗負責接待。

本次調研主要內容：

本次電話會議的主要內容是蘇州固锝電子股份有限公司(以下簡稱“蘇州固锝”)2021半年度報告解讀,具體內容如下:

一、蘇州固锝2021年半年度經營情況的介紹公司業務自1990年成立至今,以半導體分立器件代工到自主品牌二極管的發展,到2006年公司深交所上市,之后陸續設立了不少子公司。2021年上半年,半導體行業較為活躍,公司產銷兩旺,半導體分立器件產品的海外市場均衡發展,日系、歐美系產銷情況都有較大提升。汽車產品的應用越來越廣泛,雖然疫情對目前進行中的產品認證速度有一定的影響,但是公司在汽車產品領域的進展還是超出預期。公司在傳感器封裝線上持續投入,光學傳感器、濾波器、胎壓傳感器等十多種封裝測試能力處于行業前列;公司銷售遍布國內外,馬來西亞工廠開始向大客戶布局。銀漿業務方面,全資子公司蘇州晶銀新材料科技有限公司(以下簡稱“晶銀”)因為受疫情和技術迭代未跟上市場的影響,2020年的業績不佳;但管理層及時調整產品和客戶結構,到2020年第四季度已恢復了以往的銷售,到了2021年上半年業績大幅提升。

二、投資者問題解答問:

1、蘇州明皜傳感科技有限公司(以下簡稱“明皜”)和小米的合作和戰略目標?答:小米布局半導體產業鏈,應用場景包括手機、汽車等,明皜2021年上半年的增資是由小米,和汾湖勤合一起投資,明皜的產品已在小米手機、耳機產品實現批量供貨。蘇州固锝未來也會在分立器件等產品的封測項目上和小米加大合作。

2、公司上半年效益持續增長的原因?答:公司上半年效益持續增長主要是兩方面的原因:一方面,半導體行業需求旺盛,產品供不應求,已完成2輪的漲價;公司推行精益管理達成降本增效,管理費用降低;另一方面新材料銀漿產品在單晶PERC上面取得突破,進入電池廠商中前五大客戶并逐漸上量。

3、公司上半年固定資產增加6千多萬,主要增加了哪些產能?答:固定資產增加的原因主要是晶銀新廠房落成,在建工程轉固定資產;另外母公司在去年第四季度第一次擴產,今年4月份第二次擴產,近期又在開展第三次擴產,主要涵蓋了汽車產品生產線,功率器件全包產品等產線。

4、上半年公司存貨增加6千多萬,其中庫存商品增加接近4千萬,主要對應哪些產品?答:這部分存貨主要是由于晶銀的銀漿材料庫存增加所致。但該情況不是常態,因為晶銀新導入的大客戶下的訂單是按月交付模式,不同于以往短期交貨的情況,因此形成賬面庫存的增加。

5、晶銀在銀漿業務的發展情況和未來產品路線的展望?答:2020年新冠疫情加速了行業的轉型,一方面電池片向頭部企業集中,不少中小電池片企業關停減產,另一方面加速了多晶向單晶SEPERC的轉化,這對蘇州晶銀以中小客戶為主和以多晶見長的業務特點帶來很大的挑戰,經過努力,蘇州晶銀于2020年下半年在單晶SEPERC產品上取得突破,同時客戶結構上也得到了優化,目前已向數家排名前十的電池片客戶進入了量產。2021上半年單晶PERC銀漿性能上取得突破,數家客戶完成可靠性測試后逐漸上量,銀漿銷售額實現同比去年增長98.67%。且此形勢預計會延續到下半年。下半年除了單晶PERC銀漿銷售繼續快速增長外,HJT低溫銀漿和單晶PERC背銀將會是新的重要增長點。

6、晶銀在銀包銅等新產品的研發進展情況?晶銀的發展規劃?答:晶銀在銀包銅產品上已有技術儲備,相關產品在客戶端測試良好。晶銀已規劃好未來發展方向,包括半導體領域、電池領域等,未來將會走出光伏,著力于更廣泛的電子漿料行業。

7、蘇州固锝未來3-5年的戰略規劃?答:公司未來戰略規劃:繼續專注于半導體分立器件的上,以代工加自主品牌的模式,將汽車電子產品作為主要發展方向;海外代工配合大客戶需求,走全球化路線;集成電路封測和國內外知名商業伙伴加強合作形成特色,積極發揮目前在小封裝、電源類等產品的優勢;傳感器方面會采取投資加制造方式,加大在傳感器行業的布局;新材料加大在PERC銀漿方面的市場占比,加強技術儲備,結合材料和半導體需求,開發適合半導體的新材料。以上內容未涉及內幕信息。

蘇州固锝主營業務：設計、制造和銷售各類半導體芯片、各類集成電路、二極管、三極管;生產加工汽車整流器、汽車電器部件、大電流硅整流橋堆及高壓硅堆等相關產品;電鍍加工電子元件以及半導體器件相關技術的開發、轉讓和服務。

蘇州固锝2021中報顯示，公司主營收入12.08億元，同比上升67.31%；歸母凈利潤1.15億元，同比上升146.92%；扣非凈利潤1.0億元，同比上升185.04%；負債率17.81%，投資收益920.86萬元，財務費用220.58萬元，毛利率19.33%。

來源:生活資訊網