如何計算股票的內在價值(計算股票的內在價值和內部收益率)

計算股票的內在價值和內部收益率

這道題實際上是考察固定股利模型的應用，根據公式可知P0=D0(1+g)/(R-g)或D1/(R-g)。

根據題意可知，D0=2.5，g=2%，R=8%，P0=45。

該股票的內在價值=P0'=2.5*(1+2%)/(8%-2%)=42.5元
該股票股價45元時內部收益率=R'=2.5*(1+2%)/45+2%=7.667%
由于該股票內在價值低于股票市價或該股票的內部收益率低于投資者的預期收益率，故此該股票的價格是被高估了。

股票內在價值的計算

股票內在價值的計算

1、你要預計一下這家公司未來20年，平均每年的凈利潤大概是多少。

預計的數字最好保守一點。

（例如，，07年的凈利潤是120億，05年的凈利潤只有4億。

我們不妨保守一點，預測其未來20年的年均凈利潤為60億。

）

2、你用年均凈利潤除以6%。

6%大概就是未來20年的中國的平均利率。

(中信證券：60億除以6%，就是1000億)。

除完以后的數字，就是這家公司的內在價值。

3、你用中的數字除以當前這家公司的全部股份數，就得出了它每股的內在價值。

（中信證券當前有66億股，1000除以66，每股約為15元）。

4、當股票價格跌到內在價值50%的時候，你就可以買了。

（也就是說，如果中信證券不切分他的股票的話，當中信證券跌到8元以下的時候，你就可以考慮購買了。

）

這個方法就是巴菲特的價值投資方法。

它是目前世界上最安全，也是收益最高的投資方法。

我希望每一個股民都可以大致掌握這個方法。

這樣，你就不會在股票4000點，5000點，6000點的時候還樂觀地沖進去買。

4000點以上是賣股票的時候，而不是買股票的時候。

這個方法的邏輯是，如果一只股票本來就值10塊，你5塊錢一股買進來，就算它有一天跌到3塊錢一股，遲早也會漲到10塊錢一股。

當然，3塊錢的時候，你還可以再多買一些，穩賺不賠。

這個方法需要你有充分的耐心。

而且，如果有一天，這只值10塊錢的股票呼呼漲到了20塊錢一股，你還要舍得拋掉它，不要不舍得。

因為它本來只值10塊錢，早晚會跌回去的。

你不能抱僥幸心理，覺得它明天是不是還會再漲一點啊。

這種心理不可取。

買股不需要多高的智商，反倒需要比較高的情商。

你要非常理性，學會用數字進行定量分析，該買才買，該賣就賣。

你要無條件地執行數字計算出來的結果。

用這個方法，你肯定無法在明天就變成百萬富翁，但是，你很可能可以在20年以后，50年以后，變成千萬富翁，億萬富翁。

請不要相信那些一夜暴富的傻話。

一夜暴窮的可能性比一夜暴富的可能性高得多。

巴菲特，羅杰斯那蒼白的頭發說明，財富將屬于那些耐心而理性的人。

如何確定股票的內在價值

股票內在價值 股票的內在價值是指股票未來現金流入的現值。

它是股票的真實價值,也叫理論價值。

股票的未來現金流入包括兩部分:每期預期股利出售時得到的收入。

股票的內在價值由一系列股利和將來出售時售價的現值所構成。

股票內在價值的計算方法模型 A.現金流貼現模型; B.內部收益率模型; C.零增長模型; D.不變增長模型; E.市盈率估價模型。

股票內在價值的計算方法 為簡便起見，在不會影響到計算結果的理論含義的前提下，人們通常把上述各種收益簡而歸之為股利。

下面就是股票內在價值的普通計算模型： 計算公式：V=dt/(1 k)t 其中，V……內在價值 dt……第t年現金流入 k……貼現率，則(1 k)t為第t年貼現率 “寧肯要模糊的正確，也不要精確的錯誤”，先引用一下巴菲特的名言，體現在公式里面就是兩個因子的不確定性，對于dt和k的選取，如何做到模糊的正確，是問題的核心所在。

關于dt： 對于t 對于t=0的情況，有大量的行業分析報告和公司分析報告，d0相對來說可以比較準確。

對于t>0的情況，t取值越大，意味著預測年度距離當前越遠，而影響公司現金流入的因素頗為復雜，那么精確預測尤為困難。

關于貼現率k： 貼現率就是用于特定工程資本的機會成本，即具有相似風險的投資的預期回報率。

按照貼現率的定義，選取社會平均資本回報率作為貼現率是恰當的。

1992年～2003年的社會資本平均回報率在9~10%間波動(參考《中國統計年鑒》(1987-2003))。

k值對內在價值的影響很大，個人認為采用10%作為k值引入計算是合理的。

關于k的取值，有人采用的是5年期債券收益率加上一個安全率，個人認為不太妥當，首先，安全率是一個很模糊的取值，而沒有參考依據，如果太高會導致與優秀的公司擦肩而過，如果太低，則很可能會對內在價值嚴重高估。

那么據此投資的結果將是災難性的。

這是計算股票內在價值的最基本公式，但要注意，這也是唯一的真實公式，在計算各種簡化模型的時候都是建立在各種特定假設的之上。

在現實分析中運用簡化模型的時候，應該時刻不要忘記這個真實的公式。

來源:生活資訊網