化工業期貨套利簡單案例分析，如何評判差價變化實現套利?

　　每一年期貨市場走勢更迭，都會出現很多的套利機會，所以今天我們就聊一個化工業期貨套利簡單案例分析，看我們該如何評判差價變化實現套利！

　　我們要2019年的行情走勢，給大家解讀化工板塊相關品種間套利策略。目前化工類品種還是挺多的，比如PTA，塑料，PVC，苯乙烯，乙二醇,PP等等，由于品種比較多，更需要我們搞懂各自之間的關系。

　　首先，化工行業的話，找到套利的機會要先分析市場，主要是依靠產能擴張主導中長期套利邏輯。

　　回顧今年的市場機會，2019年可看作是國內大煉化投產的元年，首先影響的是芳烴產業鏈，隨著上半年恒力石化PX裝置的投產，PX行業最先受到了來自大煉化的價格壓力，PX價格率先下挫，所以要延伸到了其他的品種。

　　關注芳烴產業鏈的下游，你會發現上半年的成本坍塌，然后疊加中美貿易摩擦對需求的利空預期影響下，PTA價格隨之走低;四季度隨著PTA自身產能的擴產，價格重心進一步下移。這就是該品種的走勢。

　　分析期貨市場的套利機會，我們會發現，目大煉化帶來的價格壓力已得到一定的兌現。所以在PX——PTA——聚酯產能擴張的趨勢下，行業利潤將被整體壓縮，品種間的價差將呈現縮窄趨勢。

　　根據上述的期貨套利簡單案例，可以了解到期貨套利交易方法是什么?根據期貨不同品種的價差變化去制定相應的策略，期貨套利簡單案例，當不同期貨品種之間的價差變化，這就帶來了跨品種套利的機會，可以制定對應的策略。

　　其次，大煉化另一個重要影響將體現在乙烯產業鏈，與以往注重油品的產出率不同，主要是增加化工品的產出率，而烯烴裂解是生產化工品的重要的一環，由此產生的結果就是乙烯供應量增加(2019--2020全球乙烯產能增速預計在在22%)。

　　這期間有什么機會?因為乙烯主要以其下游衍生品的形式體現，所以，聚乙烯((LLDPE))、苯乙烯、PVC、乙二醇存在成本下移以及自身產能增加的壓力。同時，丙烯的相關品種聚丙烯也會受到連帶作用。

　　由于我們可以分析出來，2019年的期貨市場能源化工行業，在不同品種的產能增長進度和需求錯配的情況下，就有可能出現強弱差異的跨品種套利機會。你有分析到這些行情嗎?

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　　此外，近年來化工品原料的多元化發展，也對化工品的成本和供應格局產生較大的沖擊。我們還可以關注例氣頭和煤頭化工裝置的規模化生產，從而關注“丙烷——丙烯——聚丙烯”，“煤——甲醇——PP/乙二醇”產業鏈在供需差異下，所產生的跨品種套利機會。

　　而期貨套利的原理，在本文對于化工業期貨套利簡單案例分析中也有了大致的脈絡，綜合看，原料及及產業鏈產能擴張因素，是我們考慮化工品之間中長期套利的主要邏輯。而中短期的邏輯則依舊是：從庫存差異中體現出來的階段性供需矛盾。