中證500貼水率（升貼水率計算方法）-RB螺紋鋼期貨交易網

有很多朋友已經做了很長時間的期貨了，對于中證500貼水率還存在很多的問題，包括股指期貨中的一些名詞解釋還不是很清楚，像升貼水率是什么，有什么樣的計算方式？

中證500貼水率

中證500指數期貨自從2015年上市以來，遠期合約長期年化貼水10% - 20%。對于這種現象的解釋有很多，但是幾乎都沒有很強的說服力，說法主要有下面幾條：

分紅和資金成本會導致折價。這個觀點本身是正確的，但中證500分紅每年只有1%左右，而持有股票本身也有資金成本，很難解釋如此大的折價。

持有股票可以打新獲得額外收益，期貨不能打新，所以需要折價補償。這個觀點有問題的地方在于，為什么不適用于滬深300股指期貨，為什么IF沒有這么大幅的折價？再說現在打新中簽率太低了，今年很多人打了一年新，結果只中了一簽郵儲銀行，收益不到100大元圖片，這點收益怎么能作為有力的解釋呢？

對中小股票不看好，是期貨的提前發現價值。這點可能說到重點了，是市場情緒的體現。但是仔細觀察升貼水和市場走勢之間的關系，會發現股指期貨大幅升貼水通常都滯后于市場的走勢。這說明了什么？

目前股指期貨起到了情緒放大器的作用，而不是所謂的價值發現。

遠期匯率與即期匯率的差額用升水、貼水和平價來表示。升水意味著遠期匯率比即期的要高，貼水則反之。一般情況下，利息率較高的貨幣遠期匯率大多呈貼水，利息率較低的貨幣遠期匯率大多呈升水。

升貼水率T＝100%*(收盤價-單位凈值)/單位凈值＝100%*(Pc-NV)/NV T值為負值時為貼水率；反之，則為升水率。

折價率D＝100%*收盤價/單位凈值＝100%*Pc/NV?D值直截了當地顯示了某基金按其凈值的幾折進行交易的情況。

例如，當D＝85%時，就表明該基金的價格相對于其凈值打了八五折。?

來源:十三財經