為什么說期權可以提供“保險”功能？期權的“保險”功能如何體現？

進入新千年發展以來，全球場內期權交易以及后來居上，規模經濟已經超過了期貨公司交易。期權交易在全球期貨市場上十分流行，其重要原因在于期權交易本身具有“自然之美”。期權進行交易繼承了保險的精髓，將保險的理念和方法通過引入期貨公司市場，既是對傳統金融期貨市場經濟風險企業管理研究工具的革命，也是對傳統保險業的革命。那么我們為什么說期權可以提供“保險”功能呢？

期權和期貨是常見的風險管理工具，但它們在交易雙方的權利和義務方面有所不同。對于期貨公司來說，權利和義務是不可分的。無論期貨的買方還是賣方，無論當前期貨市場價格如何變化，只要合同到期持有，就必須承擔到期交付合同的義務。

而期權則不同，期權買方企業可以通過執行權利，也可以不執行權利，完全取決于中國市場進行價格是否有利于提高自己。期權買方通過支付溢價獲得權利(但不是義務) ，賣方可能被要求通過以約定價格從期權賣方獲得標的資產或在到期日(歐式期權)或到期日之前的任何交易日(n 期權)將標的資產出售給期權賣方來執行合同; 當賣方收到特許權使用費時，他有義務應買方的要求執行合同。

利用期權的“保險”功能，不僅可以實現管理組合價格風險的目的，而且可以保持整個組合獲得收益的可能性。持有公司股票進行組合的投資者，可以同時通過賣出股指期貨來對沖股票市場經濟下跌的風險，但會放棄市場上漲的收益。

當市場下跌時，股票組合的損失可被股指期貨的盈利抵消，整體組合市值保持不變；當市場上漲時，股票組合的盈利也將被股指期貨的損失所抵消，整體組合市值雖然還是保持不變，但很顯然也喪失了隨市場上漲而獲得收益的機會。

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