炒股百科｜什么是分紅、除權、除息？

【什么是分紅、除權、除息

A股

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什么是上市公司分紅？

分紅是企業凈利潤的分配方式之一。辛苦經營一年，企業獲取了一定的凈利潤。凈利潤分為留存收益和分紅。

· 留存收益： 指的是保存在企業內部，為企業未來的增長提供資金支持；

· 分紅（也稱為股利）： 是分配給股東的，也就是向股東派發現金股利和股票股利。上市公司在分紅時可二選一，也可以同時用。

現金股利：指股東收到上市公司分的現金（現金分紅也叫派息）

股票股利：指股東收到上市公司發放的股票（也叫送紅股

上市公司的分紅方案通常有以下幾種：

① 10派X元

比如“10派5元”，代表“每10股分紅5元”。舉個例子，你買了A股1000股，股價10元，總價值為1萬元，按照“10派5元”的分紅方案，你將獲得5元×（1000股/10股）=5元×100=500元。如果股價不變的話，分紅后，你的財富講增值到10500元。但事實上，分紅后會進行除權，關于除權除息

② 送轉股

比如2020年4月25日某股公布的分紅方案是“10轉5股派3元”，除權除息日為2020年6月15日。那么在除權除息日之前，如果你剛好持有10股，每股分紅應該是3元/10股=0.3元。到了6月15日，新增的5股送到你的手上，你有15股了，那么每股分紅就是3元/15股=0.2元。

也就是，同一只股票，在除權除息日的前后，每股分紅是不一樣的。

③ 轉增股票

上市公司將企業的資本公積金轉換為股本，并將由此而增加的可流通股免費分配給所有股東，這些免費贈送的股票即稱為轉增股票。

④ 送紅股

上市公司未分配利潤以股票紅利的形式分配給股東，也就是將利潤轉化為股本，總股本增大了，但同時每股凈資產降低了。

注意了：轉增股票和送紅股，對公司的股東權益和盈利能力并沒有任何實質性影響，也不能直接給投資者帶來現金回報。但為什么“高送轉

⑤ 高送轉股票

股數增加，股價變小。大家都認為“高送轉”向市場傳遞了公司未來業績將保持高增長的積極信號，同時市場對“高送轉”題材的追捧，也能對股價起到推波助瀾的作用，投資者有望通過填權行情

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什么是除權、除息、填權等？

除權除息最直觀的表現就是對股票價格進行了重新定價。

公司送股后，要對股價作除權處理。沒處理的叫含權價，處理后的叫除權價。

① “除權”（XR）的含義：

上市公司因發放股票股利、資本公積

簡單理解，依據每股價格*總股本數目=公司總價值。比如10送10股，相當于持有該股所有人的股票翻了一倍，即總股本翻了一倍，但總價值是不變的，所以每股股價要減半。

除權價=股權登記日的收盤價 ÷（1+每股送股率）。送股率的意思是比如10送2股，每股送股率=2/10。

② “除息”（XD

上市公司因發放現金股利而向下調整股價；

與除權不一樣，除息是由于上市公司實打實地把現金分到了你的股票賬戶里，理論上上市公司由于分掉了現金，股東權益減少，在你持有的股票不變的情況下，每股的價格需要下調。

除息價=股權登記日的收盤價-每股所派現金。每股所派現金的意思是例如10股派10元，那么每股所派現金=10元/10=1元。

關于除權除息后股價的計算，總結如下：

除權價=股權登記日的收盤價÷（1+每股送股率）

除息價=股息登記日的收盤價-每股所派現金

·送股又派息的情況下：

除權除息價=（股權登記日收盤價-每股股息）/（1+每股送股數）

·送股、派息和配股的情況下：

除權除息價=（股權登記日收盤價－每股所分紅利現金額+配股價×每股配股數）÷（1+股份變動比例） （提示：為了保護投資者權益，目前我們的交易所是會強制除權的，所以我們往往會看到除權除息日當天股票價格“腰斬”的情況。）

以深南電路（002916）為例：

我們可以看到，深南電路

從日期來看，股權登記日為5月12日，意味著5月13日進行除權除息，我們來看一下股價。

5月12日深南電路

除權除息價=（255.30-1.15）/（1+0.4）=181.54元

再結合個股開盤

③ 填權

股票填權的意思是在股票除權以后，股價出現了上漲。

比如股價10元，公布10送2的送股方案。如果你有100股，方案后就變成了120股，要保持總資產1000元不變，那么除權后股價就會變成8.33元。

如果處于牛市行情，當8.33元再次漲到10元，那就是填滿權，如果只漲到9元，就稱作沒填滿權；如果處于熊市行情，股價從8.33跌到7.9元，這就叫貼權

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為什么除權除息后股價會出現大缺口？

我們先了解下幾個重要的日子：

· 股權登記日（收盤前），也成為R日：董事會規定的登記有權領取股利的股東名單的截止日期，通常在股利宣告日的兩周以后，在股權登記日擁有公司股票的人能夠分得股利。

· 除權日

A、除權日（XR）：按照交易所規定，某股票在除權日當天，在其證券名稱前記上XR，為英文Ex-Right的縮寫，表示該股已除權，購買這樣的股票后將不再享有分紅的權利； 轉增或者配送股以后市場可流通總股數增加，那么原來的市場價格必須進行除權，不然對后來買股票的人不公平。因為一樣的總市值，股數增加了，價格卻沒降。

B、除息日（XD）：為英文Ex-Divident的縮寫，表示股票除息

除權除息對除權除息日當天開盤價的影響主要表現為開盤價常常會“大跌”，這是正常的表現。因為股權登記日后的第二天再買入該公司股票的股東已不能享受公司分紅，具體表現在股票價格的變動上，所以除權日當天會產生一個除權價。這個價格相對于前一日(股權登記日)雖然明顯降低了，但這并非股價下跌，并不意味著在除權日之前買人股票的股東因此而有損失。相對于除權后“低價位”買入股票但無權分享紅利的股東而言，在“高價位”買入但有權分享紅利的股東，二者利益、機會是均等的，后者并無任何“損失”。

我們知道，股票除權后，股價會一下子變小很多，表現在 K 線圖上就形成了一個巨大的缺口，比如下面的這只股票恒順醋業，可以看到，缺口是非常非常大的，股價從前一天（6月3日）的收盤價 22.27元，到除權當天（6月4日）直接以17.39元開盤。

（恒順醋業K線圖

雖然股價有巨大的跳空缺口，但對于投資者來說，賬戶里面的總資產沒有變化，這樣巨大的缺口會造成股價「斷崖式」下跌，而公司實際價值卻沒有變化，因此會對技術指標造成干擾，因此需要進行復權

「前復權」：是以當前的價格作為基準，將以前的價格按一定比例進行縮減，使得除權前的 K 線整體下移，從而讓 K 線圖形保持平滑和連續性，我們平時看 K 線圖形時，一般都是使用的前復權。

「后復權」：是在 K 線圖上以除權前的價格為基準來測算除權后股票的市場成本價，后復權用的較少，一般會在查看股票累積漲幅的時候用到。

關于前復權和后復權，我們會在下一章節作更詳細的講解。

（恒順醋業

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遇到除權除息，投資者吃虧了嗎？

很多小伙伴說，除權除息就相當于把錢挪了個地方，總資產還是那么多，怎么能說是分紅呢？畢竟咱們也沒賺到錢。

但是要知道，上司公司有能力除權除息的，只能證明一點，意味著上市公司是盈利的，是賺錢的，只有公司賺錢了才有能力分紅，上市公司虧損的話是不具備分紅的。所以上市公司具備除權除息的能力，對于投資者來說最大的意義就是這家公司盈利的，是有賺錢能力的，未來股價可能上漲。

如果過一段時間，公司的股價上漲到除權前的價格了（這個過程就是填權），股價就會大幅上漲！需要留意的是，填權不是必然的，除權后上市公司的股價是否回補除權缺口，關鍵在于其每股價值是否得到提升以及市場等多方面因素。

因為除權之后股價看似“便宜”了，所以會吸引部分資金炒作，最終填權，所以每年A股都會有填權行情（年中或年末）。與此同時，2015年出臺了紅利稅

股票分紅需要繳納個人所得稅

1、持股期限在1個月內(含1個月)的，每股應繳納所得稅20%。

2、持股期限在1個月以上至1年(含1年)的，每股應繳納所得稅為10%。

3、持股期限超過1年的，每股應繳納所得稅為5%。

不難看出，政策是鼓勵長期持股的投資者，而不利于短線交易者，因為現金分紅股價要除息、紅利要交稅，如果沒有搞懂就盲目短頻交易，很可能還要虧錢。比如前段時間民生銀行的10送2派0.3元，如果是持股1個月的股民就得倒貼錢交紅利稅。因為每10股需扣紅利稅0.46元（（2+0.3）×20%），而你只分了0.3元，相當于要倒貼0.16元。所以民生銀行

滬市基準日

深市：紅股在R+3日自動到賬，并可進行交易，股息在R+5日自動到賬

小結

除權除息會對股票當前價格產生影響，投資者如果想參加除權除息，最晚必須在除權或除息日的前一個交易日買入該股票，這樣就有權分配股票的股息了。反之，如果不想參加除權除息，就在除權除息日之前將股票賣出就可以了。