合約連續是什么？合約連續交易的原理是什么？

合約連續是什么？

合約連續是指在期貨市場中，同一標的物連續多個月的合約同時交易。每個合約都有特定的到期交割日（最后一交易日），在新合約上市前夕，老合約將逐步停止交易并交割。

合約連續交易的原理

合約連續交易的主要原理在于，讓投資者能夠靈活地管理風險和鎖定收益。其工作原理如下：

滾動換月：當老合約臨近交割日時，投資者可以將頭寸從老合約轉移到下一個月合約。這被稱為“滾動換月”。

持有跨月：投資者也可以選擇持有頭寸跨越多個合約。例如，投資者可以同時持有6月份和9月份的合約，以分散風險并獲得更長時間的敞口。

套利交易：合約連續交易還為套利交易提供了機會。投資者可以利用不同合約之間價格差異，進行對沖或套利操作。

合約連續交易的優勢

合約連續交易為投資者提供以下優勢：

風險管理：通過滾動換月，投資者可以避免因合約到期而被迫交割或平倉的風險。

收益鎖定：持有跨月頭寸可以鎖定未來的收益，避免短期市場波動的影響。

交易靈活性：合約連續交易提供更長的交易時間和更豐富的交易策略選擇。

市場流動性：合約連續交易增加市場深度和流動性，便于投資者以有競爭力的價格執行交易。

合約連續交易的注意事項

需要注意的是，合約連續交易也存在一些注意事項：

交易費用：滾動換月涉及交易費用，這可能影響投資者的整體收益。

交割風險：如果投資者選擇持有跨月頭寸并未能及時平倉，可能面臨交割風險。

市場波動性：合約連續交易放大市場波動性，投資者需要謹慎管理風險。