期貨投資策略？ 做投機的人，得有點殺氣，應該去燒燒香以求得殺氣

周期蓄勢待發 商品緩步下行

膠市仍處于尋底過程中

“男人，要有點匪氣”，

“做期貨，也要有點匪氣”，

“做期貨大家，更要有點匪氣”，

講這些話的是跟我背靠背相坐的同事，昨天她的一席話令我頗為震動，這也是本年度以來，我聽到她講的最值得我品味的話語。

對，就是“匪氣”，好像一些投機人士就需要這種匪氣，才能成就王者之功。

除了“匪氣”期貨投資策略，以前也有人告訴我“做投機的人，得有點殺氣。缺少殺氣的人，應該去燒燒香以求得殺氣”。昨晚與朋友qq,朋友說“男人應該有一些霸氣”。

此外，我記得古人講“做人要帶三分俠氣”。

匪氣、殺氣、霸氣、俠氣、王氣……，好像金融投機需要這些氣場。

怎么來理解這些呢？

一個哥們跟我講“男人做事，一要不害怕，二要不后悔”。做投機也如是，既然投機有道期貨投資策略，做的時候就不要害怕，做了以后也不必后悔。實際上是“勇者不懼”與“破甑不顧”，當然或有一個前提“知者不惑”。

電視劇《水滸傳》的好漢歌也可以用做解釋，“（生死之交一碗酒哇）路見不平一聲吼哇，該出手時就出手哇，風風火火闖九州哇，你有我有全都有哇”。金融投機，該出手時就要出手，無論多與空，開倉與平倉，機會來了就不要猶豫不決，然后你可能就有了。

但事情或都需要區別對待。投機有道但做事保守退縮的人，需要增進些匪氣呀殺氣呀霸氣呀俠氣呀等等。但原本就無所知但勇猛有余人，則或需減少那些氣。譬如《論語》中孔子對同一個問題的回答就不同。

子路問∶“聞斯行諸？”子曰∶“有父兄在，如之何其聞斯行之！”

冉有問∶“聞斯行諸？”子曰∶“聞斯行之！”

公西華曰∶“由也問『聞斯行諸？』，子曰∶『有父兄在』；求也問，『聞斯行諸？』子曰∶『聞斯行之』。赤也感，敢問？”子曰∶“求也退，故進之；由也兼人期貨投資策略，故退之。”

【譯文】 子路問：“聽到了就行動起來嗎？”孔子說：“有父兄在，怎么能聽到就行動起來呢？”

冉有問：“聽到了就行動起來嗎？”孔子說：“聽到了就行動起來。”

公西華說：“仲由問‘聽到了就行動起來嗎？’你回答說‘有父兄在’，冉求問‘聽到了就行動起來嗎？’你回答‘聽到了就行動起來’。我被弄糊涂了，敢再問個明白。”孔子說：“冉求總是退縮，所以我鼓勵他；仲由好勇過人期貨投資策略，所以我約束他。”

二、棕櫚油和菜籽油：美元是指揮棒

（國泰君安期貨研究所早報）國泰君安期貨研究所劉洋

【基本面】

1、月豆油合約結算價每磅收低0.69美分,報47美分。

2、-10月原油期貨結算價收低1.71美元,至每桶100.87美元。

3、美元兌歐元和一籃子貨幣周四均觸及一年高點,由于對全球經濟增長的憂慮升溫,美國投資者將海外投資匯回國內。

4、美元指數升至去年9月來最高的80.375,尾盤報80.175,漲0.2%。

5、美國知名金融投資者索羅斯日前指出，美國經濟衰退在所難免且金融危機可能進一步惡化，并指出歐洲未來可能陷入經濟衰退。

【技術分析】

1、棕櫚油和菜籽油期貨總體處于空頭格局中。

2、9200元/噸，成為棕櫚油0901合約多空分界點。短線交易而言，棕櫚油0901合約處于7300元/噸以下也為空頭格局。

3、菜油0901合約以元/噸，為多空格局分界點。短期來看，9400以下空頭可以持有。

【操作建議】

1、食用植物油期貨走勢空頭格局未變。空單持有或滾動操作。相機做空。

2、就短線操作而言，棕櫚油0901合約以7300為參照， 7300以下空單持有，或相機高空低平。菜油0901合約以9400為參照，9400以下相機做空。

3、美元若回落將有利商品期貨反彈。

需要密切注意：美元指數有回調可能期貨投資策略，但繼續走強趨勢仍在。

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周期蓄勢待發 商品緩步下行

膠市仍處于尋底過程中

1、〔芝加哥期市〕CBOT-9月大豆(資訊,行情)期貨收高,遠月期貨則下滑

路透芝加哥9月11日電---芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周四大多下滑,受作物天氣良好以及美元上揚拖累.

11月大豆SX8收低2美分至11.76美元,遠月合約收低2-1/2至4美分不等.

唯一例外的是9月大豆SU8尾盤上揚,收高34-1/2美分,至12.16美元,因海灣地區對美國大豆的需求炙熱.

另外,周五為9月大豆的最後一個交易日,價格容易出現波動.

豆粕(豆粉)期貨亦在9月期貨領軍下上揚,因現貨市場強勁以及加工商需求良好.

9月豆粕合約SMU8每短噸收高13.20美元至350美元.12月豆粕SMZ8收高4.40美元,報330.20美元.

9月豆油合約BOU8結算價每磅收低0.69美分,報47美分.12月豆油BOZ8收低0.70美分,報47.62美分.

商品基金售出1,000口大豆合約,2,000口豆油合約,但買入1,000口豆粕合約.

預估大豆期貨成交量為111,256口,豆粕期貨成交量估為44,354口,豆油期貨成交量估為53,126口.(完)

2、〔馬來西亞期市〕棕櫚油期貨下跌近1%,因市場擔憂需求疲軟

路透雅加達9月11日電---馬來西亞毛棕櫚油期貨周四收跌近1%,之前曾一度下跌2.3%,因市場擔憂需求放緩.

指標棕櫚油11月合約下跌20馬幣或0.86%,至每噸2,309馬幣(合665美元),盤中最低跌至2,275馬幣.

整體成交量報8,027口.

一位當地交易員說:"在下跌這麼多天之後,市場最初曾油價走堅等外部因素的支撐而反彈.但整體上市場仍承受著需求放緩的壓力."

這位交易員還表示,周三指標合約未能突破2,400馬幣阻力水準吸引了投機客重回市場.

他還表示,鑒于本月棕櫚油產量可能上升而出口可能下降,近期內棕櫚油期貨價格可能進一步下跌,2,250馬幣料為支撐位.

其它各月合約下跌13至77馬幣不等.

美國原油期貨價格CLc1下跌0.79美元至101.79美元.

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*艾克颶風登陸前,11家美國煉廠關閉

*颶風艾克可能繞過多數離岸石油生產設施

路透紐約9月11日電---紐約商業期貨交易所()原油期貨價格周四跌向每桶100美元,因美元走強及全球原油需求疲弱,蓋過了颶風艾克將影響美國原油煉制和生產的擔憂.

-10月原油期貨CLV8結算價收低1.71美元,至每桶100.87美元,交易區間介乎100.10-103.95美元.

美元兌歐元及一籃子主要貨幣升至一年高位,因美國投資人匯回海外投資資金.

因油價高漲,全球對原油的需求放緩.美國原油期貨在7月11日創下147.27美元的紀錄高位.

根據國際能源署(IEA)發布的月度報告,由于經濟形勢趨弱及高物價的影響,IEA將2008年全球石油的日需求增長預估下調了10萬桶至69萬桶,明年的日需求增長預估也被調低4萬桶至89萬桶.[ID:]

沙特阿拉伯人擁有的《生活日報》(Al )未引述消息來源報導稱,該國目前并無石油減產計劃,除非客戶需求下滑.[]但市場對此無甚反應.

艾克颶風預計將繞過襲墨西哥灣大部分離岸油氣生產設施,之後在周六掃過德州海岸,許多美國煉廠集中在此地.

占美國總產能16%的11家煉廠在周四早因颶風艾克而關閉.

10月RBOB汽油期貨RBV8收高8.72美分,結算價報每加侖2.7488美元,盤中在2.6700-2.8275美元之間交投.

10月取暖油期貨HOV8收高1.31美分,結算價報每加侖2.9155美元,盤中交投區間在2.8774-2.9842美元.

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*美元走強料限制銅的升幅

*鋁市場料供應過剩

路透倫敦9月11電---倫敦金屬交易所(LME)期銅周四上漲,因投資人預期中國需求增加,令人氣走強,但美元上揚意味著仍可能進一步下滑.

三個月期銅MCU3收高至6,930美元,周三收報每噸6,840美元,周三盤中一度觸及八個月低點每噸6,775美元.

因擔心中國需求放緩,期銅自7月2日升至8,940美元歷史高位後已回落逾兩成.分析師認為,人氣可能正在轉變,銅價可能正形成底部.

三個月期鋁MAL3收報2,620美元,周三報2,626美元.市場擔心全球經濟放緩,特別是預期在未來數月汽車銷售將下滑.

LME鋁庫存已超過118萬噸,位于2004年3月來最高.

三個月期錫MSN3收盤時沒有交易,最後的買盤報18,750美元,周三收報18,300/18,350美元.

三個月期鉛MPB3由1,799美元升至1,850美元.三個月期鋅MZN3由1,750美元升至1,794.三個月期鎳MNI3收報18,500美元,周三報18,350.

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*日圓全線走強

*美國投資人結清在新興市場資產

路透紐約9月11日電---美元兌歐元和一籃子貨幣周四均觸及一年高點,由于對全球經濟增長的憂慮升溫,美國投資者將海外投資匯回國內.

風險厭惡情緒上升,令低息貨幣日圓得益,壓低歐元、澳元和新西蘭元兌日圓挫至至少兩年低點.

分析師表示,全球經濟前景不明朗促使美國投資人結清在新興市場的資產,當地的通脹越來越成問題.

"這是過去幾周美元強勢的延續,看來許多投資人已回到美國市場." 高級匯市策略師Win Thin表示.

"這種趨勢會加強,因越來越多的基金經理人回到美國市場,盡管美國經濟前景也不太好,但我認為市場覺得美國經濟勢將首先擺脫放緩趨勢."他補充道.

美元指數.DXY升至去年9月來最高的80.375,尾盤報80.175,漲0.2%.

歐元/美元跌至1.3882美元的2007年9月低點,尾盤報1.3945美元,跌0.3%,本月至今已下挫5.3%.

歐元集團主席賈克關于歐元實際匯率仍高估的言論也加大了歐元的壓力.

歐洲央行(ECB)管理委員會成員魏霖克也表示,無法排除歐元區經濟陷入技術性衰退的可能性.[]進一步拖累歐元人氣.

**日圓表現突出**

除美元外,日圓在過去一個月在發達國家貨幣中表現最佳,多數漲幅來自交叉盤,特別是兌澳元、新西蘭元等高息貨幣.即便是兌強勁的美元,日圓也有所斬獲.

周四,美元兌日圓跌0.6%,報106.93日圓,受股市走軟和美國貿易逆差擴大的拖累.美國商務部周四公布,7月貿易逆差擴大至622億美元,為2007年3月以來最闊.[]

尾盤,華爾街日報援引消息人士表示,美國銀行(BAC.N: 行情)正洽商收購雷曼兄弟(LEH.N: 行情).[]美元兌日圓短暫反彈.

到目前為止,日圓是美元唯一沒有攻克的貨幣,本月至今,美元兌日圓跌1.5%.

歐元兌日圓跌至147.51日圓,根據路透數據,此為2006年8月末來最低.歐元尾盤跌0.9%,報149.12日圓.

今日風險厭惡情緒升溫,股市下挫以及公債收益率降低都對日圓有利.

法國巴黎銀行分析師表示,日圓的部分漲勢也因出脫亞洲貨幣倉位所致.投資人也廣泛利用日圓作為融資貨幣,買入高息的其他亞洲貨幣.

但由于許多亞洲貨幣承壓,出脫過程可能短期內還將持續.

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膠市仍處于尋底過程中

油價下滑約2美元也支撐市況,因投資人認為能源價格回落將帶動企業和消費者支出,提振航空、零售等能源敏感類股走強.

通用汽車(GM.N: 行情)也表現搶眼,股價猛漲11.65%,報12.75美元,因市場寄望政府可能為美國汽車廠商提供金融援助.福特汽車(F.N: 行情)跳升4.7%,報4.68美元.

華爾街日報關于雷曼尋求買家的消息一經傳出,金融股迅即反彈.標準普爾金融類股指數收高1.5%,稍早一度重挫約4%.

雷曼兄弟股價暴挫約42%,報4.22美元,盤中低見3.80美元.投資人擔心雷曼兄弟無法籌措足夠資本,彌補抵押貸款相關損失,這拖累該股全周承壓.美國銀行升2.04%,報33.06美元.

道瓊工業指數.DJI收高164.79點或1.46%,報11,433.71,標準普爾500指數.SPX上漲17.01點或1.38%,報1,249.05.綜合股價指數.IXIC上漲29.52點或1.32%,至2,258.22.

**金融股反彈**

金融股中,華互銀行(WM.N: 行情)也扭轉大幅跌勢,收高22%,報2.83美元,稍早該股一度跌穿2美元,也因擔心該行無法籌措足夠資本,彌補抵押貸款相關損失

美國財政部稍早被問及雷曼股價暴跌時表示,正繼續監控市況,并同市場人士保持聯絡.美國聯邦儲備理事會(FED,美聯儲)則對雷曼兄弟拒絕置評.

其他金融股亦從盤中大跌反彈.美國國際集團(AIG.N: 行情)收高0.3%,報17.55美元,盤中一度急跌逾12%,因投資人擔心該公司第三季續虧.

摩根大通(JPM.N: 行情)上揚5.7%,報41.65美元, (WFC.N: 行情)升6.8%,報33.85美元.

美國原油期貨CLc1跌1.71美元至100.87美元[O/NCN],提振了能源敏感股份.

但一些投資人對油價近期大幅回落感到擔憂,因其顯示全球經濟成長放緩.

今日紐約證交所成交量僅約為14.5億股,遠低于去年的日平均值19.0億.市場成交約23.1億股,高于去年日平均值21.7億股.

紐約證交所和市場上漲與下跌股票數量之比分別約為1.3:1和1.2:1.

美國知名金融投資者索羅斯日前指出，美國經濟衰退在所難免且金融危機可能進一步惡化，并指出歐洲未來可能陷入經濟衰退。

索羅斯稱，外界仍擔心金融機構的償債問題，危及它們彼此拆借及提供信用的能力。他表示，金融體系瀕臨破裂邊緣，擔心金融危機可能惡化。他指出，歐洲可能陷入經濟衰退，因為德國工會要求加薪7%，可能進一步帶動通貨膨脹。他指出，歐央行會維持高利率，此舉將不利支出，歐元也會高估。索羅斯表示，次貸危機證明各國央行必須控制信用供給，一如貨幣供給。

索羅斯日前還表示,美國兩大房貸巨頭房利美和房地美所面臨的危機不是最后一次。這場仍在惡化的信貸危機將對已放緩的美國經濟產生影響。索羅斯說,長達一年的全球金融市場動蕩是“我們一生中最為嚴重的金融危機”。房利美和房地美面臨的是償付危機而不是流動性危機，它們在借款方面沒有問題。索羅斯認為,美國政府援助房利美和房地美的舉措可能令美元持續承壓。“我認為美元很脆弱,因為經濟正步入衰退,而美國政府的行動涉及到債務累積，各種指標都顯示這個國家的擔保信用正在惡化。”

周期蓄勢待發 商品緩步下行

膠市仍處于尋底過程中

①大連商品交易所豆一0901合約在4550以下，可以視為空頭格局之中，宜空不宜多。短線關注4200。

②月大豆在重要支撐位1400美分以下，屬于空頭格局。1250美分以上，空頭宜離場。

大連商品交易所豆油0901合約，多空以為分界點。短線操作：9000以上不宜持空單，9000以下持有空單。

需要關注：國家關稅政策、人民幣匯率，以及美元指數的走勢情況。

建議大家樹立這樣的投機理念：跟著行情走。盡可能少預測行情，而要多做對策。一旦出現了某種情形，自己應當采取什么樣的操作對策。期貨投機始終要考慮三個問題：什么樣的情形入場，什么樣的情形出場，以及建立多大的頭寸。

2、 白糖期貨總體依舊空頭格局。糖0905合約，短線關注3500，在此之下，空單持有；反之，空單離場。

（行情走勢是非而非非，類是而非是。6月6日觀點：買點吧！值得嘗試！0901合約3910附近買入，3880止損，風險不大。如果真的有效跌破3880，則翻空,止損3900）。

“期貨智慧”博客：

和訊網站劉洋“期貨智慧”專欄：

3、關于期銅。一些投資策略回顧：

（十二）國泰君安期貨投資策略（）不踐跡亦不入于室——銅的長線空單繼續遠征

（十一）國泰君安期貨投資策略（）升堂亦入室——銅的空單再握一握

（十）國泰君安期貨投資策略（）想贏不怕輸——銅的空單繼續持有！

（九）國泰君安期貨投資策略（）期銅——疑有銀河落九天之可能

（八）國泰君安期貨投資策略（）期銅——空，空

（七）國泰君安期貨投資策略（）溫故而知新，可以為師矣——還是要空銅

（六）國泰君安期貨投資策略（）有朋友已經開始放空銅了

（五）國泰君安期貨投資策略（）空銅——電梯開門了，上還是不上？

（四）國泰君安期貨投資策略（）好想在銅上押一把大的——萬里長空

（三）2008年8月22日投資策略：銅——除非回到7600美元以下，否則暫不宜空）

（二）2008年8月21日投資策略：這幾日行情走勢頗為敏感。雖大的空頭趨勢未改變，但須謹防量變到質變。空頭陣地是否要放棄，看行情演變，注意一些關鍵點位，比如LME銅8100美元以下就是空頭格局，但是如果有效站在7600美元以上，空頭或需暫時離場；7600美元以下，空單持有。沒有預測，多做對策。以變應變。即便有所損失，也要如此操作。否則，期貨怎么玩？銅——7600美元以下，萬里長空。

（一）2008年7月15日策略：LME期銅8300美元，滬銅0809合約，此兩者可視作多空操作依據。如兩個市場價格均收在此相應兩點位以下，不宜做多。

或可考慮這樣的策略：參照LME期銅8300美元，有效收在此點位以下，空單準備，以8350美元為止損位。

五、名人名言

"The sees in ; the sees in ."

" man have a ; how to is the best one."

Jack

"It's a kind of that they can be ."

"I can the of the , but not the of ."

Sir , who sold out the Sea but was back in and lost 20,000 .

“大柔非柔，至剛無剛”——曾國藩 。

“智慧的標志是——審時度勢，擇機行事”——荷馬。

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