大顆粒尿素期貨行情分析？大顆粒尿素期貨？

大顆粒尿素期貨行情分析 大顆粒尿素期貨行情走勢

元旦期間,國際市場基本面較好,以美國USDA報告為代表的數據,國際尿素期貨價格一直處于上行通道。

由于2019年12月份美豆播種面積報告公布,報告基本上對市場影響較大,市場風險偏好下降,再加上印度和中國大量采購美豆,尿素期貨價格不斷攀升。國內春節期間,新冠肺炎疫情爆發,導致多地物流受限,開工率出現了下滑。受疫情和種植成本上漲等影響,尿素期貨盤面價格不斷上漲,臨近春節,市場信心不足,整體價格偏強運行。

鄭商所尿素期貨行情分析 尿素期貨行情走勢

據了解,12月份,我國地區主要企業按照掛牌價建倉,合約規則范圍為1500元/噸至1800元/噸。根據交易所規則規定,尿素期貨與玉米和豆粕期貨的價格相關系數分別為0.9和0.8,相較掛牌基準價上漲了60元/噸。從實際情況看,尿素期貨與玉米價格相關系數不高于0.8,兩者具有較高的相關性。隨著我國尿素產業的發展,有關機構開始研究尿素期貨的相關性。

尿素期貨交易規則——風險管理和交割制度的制定與實施

基準交割品作為尿素期貨的交割基準品,為印標、市場計價的基準,與基準交割品的消費量、品牌、質量等都有較大的關聯,并且使用時不能用于一般食品行業生產,還要使用有關企業生產等環節,對尿素期貨價格的影響主要有以下幾點:

1、尿素期貨價格與現貨價格相關性較高,與我國其他品種有所不同。

期貨交易規則有三方面,分別是套期保值交易和交割。在合約規則設計上,尿素期貨與現貨價格存在一定的相關性,其中,遠期期貨合約比遠月價格升水,而現貨價格又存在一定的期貨升水,這些都可以有效地規避尿素期貨與現貨價格的背離。從遠期來看,尿素期貨與尿素期貨的價格關系更為緊密。從交割標準上,尿素期貨與現貨的價差具有一定的套保壓力,交割時,買方接貨后交割風險增加,而企業則可以在期貨市場進行套期保值,規避現貨價格大幅波動帶來的風險。

2、作為基準交割品的尿素期貨價格與現貨價格相關性較高,與我國其它期貨品種的價差也有一定的關系。

例如,尿素期貨的基準交割品為生產出來的尿素,與尿素現貨價格間有著密切的聯系,交割標準的選擇將對我國尿素期貨價格走勢形成重要影響。目前我國已經上市的尿素期貨合約為尿素期貨,與尿素期貨的價差為0.3元/噸,高于基準交割品尿素價格0.3元/噸。如果企業的套保計劃順利實施,那么我們可以積極參與,在套保期間,企業也可以根據期貨價格的合理波動,合理安排生產經營,并從中獲得較好的收益。另外,對于企業而言,尿素期貨對現貨價格的影響相對較小。

3、尿素期貨上市后,尿素期貨的貼水幅度縮小,交割風險下降。

對于市場上尿素生產企業來說,套保面臨的風險上升,需要期貨市場進行套期保值,因此企業在前期應根據自身情況合理安排現貨采購,若發現現貨價格低于期價低于期貨價格的風險,則可以考慮在期貨市場上進行期貨賣出套保,以鎖定利潤。如果企業對現貨價格低于期貨價格的風險上升,則可以考慮在期貨市場上進行買入套保。具體操作如下:企業應根據尿素生產的實際需求,結合期貨市場的基本情況,同時