1、近期黃金不斷創出歷史新高,一度接近2000美元/盎司的關口位置,看漲情緒也被進一步推高,從黃金ETF流入量來看未見減少跡象。
2、中期邏輯沒有太大改變。美經濟修復需要較漫長的過程,美聯儲極為寬松的貨幣政策很難短時間退出,通脹預期在利率回升之前,美實際利率會長時間維持負利率水平,邏輯有點類似于09年之后。此時美聯儲貨幣政策成為可持續性的支撐因素,當然與美聯儲QE購買量并沒有太直接關系,而是購買行為形成支撐,給了黃金發揮想象的空間。

3、短期邏輯無疑是美元指數快速且連續走弱,但這就是問題所在。一是從09年經驗來看,美元在大規模寬松背景下并為進一步走弱,而是低位震蕩;二是每一輪危機,歐洲的問題都比美國大,歐元不具備持續走強的基礎,美元也就不具備持續走弱的基礎。所以當美元快速下降,黃金快速上升之時,這意味著價格已經把部分刺激因素“ in”,此時要謹慎一下,短期回調概率再加大。
4、白銀基本面因素影響不大,依然是跟隨黃金的補漲預期,若黃金高位震蕩或回調整理,謹防白銀出現大幅回調走勢。
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