國家調控決心較強 生豬期價區間震蕩運行

現貨信息：昨日全國各地價格整體呈現小幅反彈，其中東北地區23.62-23.7元/公斤，較前一日上漲0.12-0.22元/公斤；華北地區24.04-24.26元/公斤，上漲0.18-0.4元/公斤。

華東地區24.04-24.74元/公斤，上漲0.2-0.4元/公斤；華南24.44-25.54元/公斤，整體持平；西南地區23.08-23.88元/公斤，整體持平；四川地區24.24元，較昨日整體持平。

昨日發改委再度發布信息，指導地方約談部分故意渲染生豬漲價氛圍的自媒體，以限制豬價上漲，而另一方面，前幾日中同樣提及豬肉零售價周均同比漲幅超過30%，進入過度上漲的二級預警期間，按照規定，將再本周投放今年第4批中央豬肉儲備，并指導各地聯動投放地方政府豬肉儲備。

同時建議養殖戶合理安排生產經營決策，避免大幅壓欄和二次育肥。此前，相關部門發布消息聲明，9月期間國內預計將投放20萬噸凍肉，當前情況看，中央儲備肉投放預計在6.71萬噸，加上地方數量，較目標投放總量還有一定距離。

國家調控決心較強，在此背景下，預計節前豬肉現貨價格仍然承壓。昨日期貨繼續維持小幅震蕩，考慮到當前國內現貨和期貨單日漲跌幾乎無太多聯動性的情況，我們認為近期期貨可能重新走出相對獨立的行情。

此前豬價的下跌在于市場集中交易二次育肥以及拋儲帶來的不利影響，但近一段時間下跌可能更多于政策方面影響有較大關系，二次育肥可能更多用于滿足后期的腌臘備貨需求，四季度季節性偏緊缺的情況可能仍然存在，難以支持豬價深跌。

整體來看，期貨前期的大幅下跌已經較多交易了政策端的不利影響，短期繼續關注下方技術支撐位。

策略：

單邊：生豬繼續維持區間震蕩思路，節前市場避險情緒增加，觀望為主；

套利：觀望。

來源：曲合期貨