現貨仍支撐盤面價格 豆粕繼續上漲空間有限

一、行情回顧

本周（9月26日-9月30日）M2301報收4099元/噸，漲幅1.28%，+52元/噸，開盤價4031元/噸，最低價3990元/噸，最高價4175元/噸；成交量450.7萬手，持倉量144.4萬手，增倉+72.5萬手。

二、消息面情況

1、9月30日國產現貨報價（元/噸）

2、美國對華大豆出口最新統計：

上周對中國裝運近8萬噸大豆華盛頓9月29日消息：美國農業部周度出口銷售報告顯示，美國對中國（大陸）大豆出口銷售總量同比提高17.9%，前一周是同比增長21.2%。

截止到2022年9月22日，2022/23年度（始于9月1日）美國對中國（大陸地區）大豆出口裝船量為39.3萬噸，去年同期為49.8萬噸。

當周美國對中國裝運7.9萬噸大豆，前一周對中國裝運14.77萬噸大豆。迄今美國對中國已銷售但未裝船的2022/23年度大豆數量為1348萬噸，高于去年同期的1127萬噸。

2022/23年度迄今為止，美國對華大豆銷售總量（已經裝船和尚未裝船的銷售量）為1387萬噸，同比提高17.9%，前一周是同比提高21.2%。

3、ANEC預計9月份巴西大豆出口量為382萬噸

外媒9月27日消息：巴西全國谷物出口商協會(ANEC)稱，2022年9月份巴西大豆出口量預計為381.8萬噸，低于一周前預測的415.2萬噸，也低于去年9月份的470萬噸。ANEC數據顯示，2022年1月份巴西大豆出口量為228.2萬噸，去年同期5.4萬噸。

4、國家糧油信息中心數據：

上周國內大豆壓榨量升至205萬噸，高于大豆到港量，庫存繼續下降。監測顯示，截至上周末，全國主要油廠進口大豆商業庫存472萬噸，比前一周減少22萬噸，比上月同期減少91萬噸，比上年同期減少136萬噸。

9月23日，政策性進口大豆競價交易成交12.02萬噸。9月30日政策性大豆競價交易繼續進行，投放2019年產進口大豆50萬噸。

本周大豆壓榨量預期回落，但大豆到港量偏低，預計庫存仍呈下滑趨勢。大豆壓榨量顯著提升，豆粕產出增加，但飼料養殖企業提貨積極，豆粕庫存繼續下滑。

9月26日，國內主要油廠豆粕庫存41萬噸，比上周同期減少5萬噸，比上月同期減少27萬噸，比上年同期減少37萬噸，比過去三年同期均值減少44萬噸。

近期大豆到港量偏低，油廠開機率將回落，但隨著下游企業備貨需求放緩，預計短期豆粕庫存繼續維持低位。

4、截至9月22日，美國大豆出口檢驗累計總量同比提高18%

華盛頓9月26日消息：美國農業部發布的出口檢驗周報顯示，上周美國大豆出口檢驗量較一周前減少50.4%，比去年同期減少47.0%。

截至2022年9月22日的一周，美國大豆出口檢驗量為257,547噸，上周為519,698噸，去年同期為486,179噸。

迄今為止，2022/23年度（始于9月1日）美國大豆出口檢驗總量累計達到1,171,257噸，同比提高18.3%。上周同比提高81.2%。美國大豆出口檢驗量達到美國農業部預測目標的2.06%。上周完成1.61%。

5、Safras：巴西大豆播種進度達到2%，高于歷史均值0.8%

外媒9月26日消息：咨詢公司Safras&Mercado表示，本年度巴西大豆播種速度快于往年，因為帕拉納以及頭號產區馬托格羅索州的播種速度加快。

截至9月23日，2022/2023年度巴西大豆播種進度達到2%，是去年0.8%的兩倍多，也高于歷史同期均值0.8%。

其中帕拉納州大豆播種進度達到預期面積的9%，而馬托格羅索州以及南馬托格羅索州和圣保羅州的播種進度均達到2%。

三、后市展望

國際市場，美國農業部（USDA）周四公布的出口銷售報告顯示，9月22日止當周，美國2022/2023市場年度大豆出口銷售凈增100.3萬噸，強勁的出口銷售提供支持。

不過隨著美國大豆收割上市及產區天氣較好利于大豆收割，季節性壓力凸顯將會制約未來豆價漲幅。另外，新季巴西大豆已經開始播種，各方對巴西大豆產量保持創紀錄預期。南美大豆增產有助于改善全球大豆遠期供應前景。

國內市場，國內大豆到港數量偏低不及壓榨數量后庫存繼續下降，提貨需求旺盛豆粕庫存維持低位，現貨短期供應難以恢復支撐，油廠挺粕動力依然較強。

總體，堅挺的現貨仍支撐盤面價格，但繼續上漲空間有限，操作上不建議追漲。后續重點關注美豆產量、南美主產區天氣情況、國內大豆到港量、豆粕庫存變化及現貨的表現。

來源：曲合期貨