供應端壓力明顯 短期瀝青或呈現震蕩走勢

一、行情回顧

2212主力合約本周（9月26日-9月30日）收出了一顆上影線4個點，下影線62個點，實體242個點的陽線，本周開盤價：3695，本周收盤價：3937，本周最高價：3941，本周最低價：3633，較上周收盤漲182個點，周漲幅4.85%。

二、消息面情況

1、EIA庫存報告周度利好，油品總庫存下降。庫存下降20萬桶，庫欣庫存增加70萬桶，汽油庫存下降240萬桶，柴油庫存減少290萬桶，不包括SPR在內的油品總庫存周度下降890萬桶，石油庫存連增三周后首次下滑。

美國原油產量周度下滑10萬桶至1200萬桶/日，美國煉廠開工率周度下降3%至90.6%。美國成品油表需周度增加180萬桶/日至2080萬桶/日，其中汽油、航煤、柴油表需全面反彈。美國周度油品凈進口下降也是庫存下降的原因之一。

2、俄羅斯聯邦統計局周三公布的數據顯示，俄羅斯8月石油產量為1064萬桶/日，低于7月的1076萬桶/日。8月俄羅斯天然氣產量為385億立方米，同比下滑22.4%，環比增5.4%。

3、截至9月26日，中東成品油貿易中心富查伊拉港口的成品油庫存升至近兩年最高水平，其中中質餾分庫存周度增幅最大，達到了58%。輕質餾分庫存環比增14.3%，是今年8月21日以來最高。

4、歐盟計劃對俄羅斯實施新一輪制裁，包括“全面”的新進口禁令，禁止對俄羅斯銷售可能有利于其軍事的關鍵技術，對俄羅斯向第三國出售的石油設置價格上限。

5、達拉斯聯儲的季度調查顯示，美國頁巖油行業高管因經濟衰退風險而大幅下調油價預期，預計WTI將跌至80美元/桶區間的受訪者數量最多。

三、后市展望

供給方面，根據隆眾資訊數據統計，截至9月28日當周，國內瀝青78家樣本企業產能利用率為46.2%，環比漲2.0個百分點。目前生產利潤相較此前已大幅改善，10月隨著主力煉廠的產量的進一步回歸，國內瀝青產量或維持高位。繼續關注供應端變化。

庫存端，截至9月28日，國內瀝青70家樣本企業社會庫存共66.3萬噸，環比減少1.4萬噸；國內54家瀝青樣本廠庫存共計93.1萬噸，環比下降1.1萬噸，社會庫存持續去化，廠庫也出現去庫，繼續關注庫存端變化。

需求端來看，近期終端節前部分地區有趕工需求，部分地區疫情防控結束后終端需求略有提升。當前山東下游終端需求釋放相對集中，西北區內部分項目有趕工需求，華南下游終端需求不溫不火，旺季背景下需求已有改善，其他地區剛需支撐較穩定。繼續關注需求端變化。

整體來看，本期瀝青煉廠開工率環比回升，庫存繼續去化，旺季背景下需求有所改善。當前國內瀝青產量維持高位，供應端壓力明顯，但10月OPEC減產概率提升，原油成本端或將對瀝青市場形成支撐，預計短期瀝青呈現震蕩走勢。

后期繼續關注原油價格走勢以及供需面的變化情況。技術面上，從周線上看，本周瀝青2212主力合約震蕩上漲，收復5周和10周均線，周MACD指標有拐頭向上跡象。

從日線上看，30日瀝青2212主力合約震蕩上漲，日MACD指標繼續開口向上運行，技術上處于震蕩偏強走勢，短期關注上方120日附近的壓力。

來源：曲合期貨