美聯儲大幅加息緩解通脹 短期銅價承壓

一、行情回顧

2210合約本月成交量2261609，月初開盤價：60900，月末價62460，最高價；63560，最低價：59300，倉差-112728，加權均價61578，漲幅+2.53%，振幅6.99%。

二、消息面

1、美國勞工部周五公布的數據顯示，美國9月季調后非農就業人口增加26.3萬人，為2021年4月以來的最小月度增幅，前值為增加31.5萬人，預期為增加25萬人。

美國9月失業率降至3.5%，前值和預期值均為3.7%。市場認為，周五發布的非農數據強化了美聯儲將采取更多貨幣收緊政策來抑制通脹的觀點。

2、歐洲央行擔心銀行可能出現違約潮：知情人士透露，因擔心經濟衰退，歐洲央行正加大對銀行的壓力，要求它們控制2022年的獎金。歐元區最高銀行業監管機構最近已告知個人貸款機構，由于擔心能源危機可能導致一波違約潮，預計可變薪酬和股息將受到限制。

3、礦端供應方面，預計在10月間，南美礦區的干擾雖然仍將存在，部分礦企業的產量在下半年有所下調，但目前國內港口庫存依舊維持高位，因此目前暫不至于出現煉廠原料供應不足的情況。

不過近期由于疫情因素影響，進口清關速度有所放緩，國內干散貨港口擁堵指數上升明顯，疊加國慶假期影響，這或許會在物流層面對礦端供應形成些許不利影響。

4、據彭博，倫敦金屬交易所(LME)就是否禁止新的俄羅斯金屬產品發布討論文件，要求市場在10月28日前對關于俄羅斯金屬產品交易的問題給出反饋。

在沒有對俄羅斯金屬產品實施全面制裁的情況下，將征求市場對2023年俄羅斯金屬預期可接受性的意見；將詢問會員是否應該引入俄羅斯金屬產品倉單的門檻。

如果市場參與者不再接受俄羅斯金屬產品的交割，交易所應該采取行動，以維護公平和有序的市場。

5、中汽協：數據推算，2022年9月汽車銷量251.9萬輛，環比增長5.7%，同比增長21.3%；2022年1-9月，汽車銷量1937.9萬輛，同比增長3.9%。

2022年10月空調排產數據更新產業在線數據，2022年10月空調行業內銷排產量628萬臺，同比+17%；出口排產量353萬臺，同比-5%。

內銷：此前空調零售傳導至出貨及排產有一定時滯，隨著前期空調動銷的高增長，空調廠商的生產信心得到恢復。

10月內銷排產方面，格力、海爾環比改善，美的、海信內銷排產分別同比+38%、+18%。外銷：出口排產增速降幅環比收窄。2022年10月格力、美的、海爾、海信出口排產分別同比+30%、-25%、+88%、+23%。

三、后市展望

國內基本面也并不悲觀，后市供需一同回升將是相對較大概率的事件，而進口窗口的持續開啟或許有助于緩解目前現貨高升水的局面。

國外方面，美聯儲通過大幅加息緩解通脹，而加息外溢效應引發金融市場動蕩、非美元貨幣貶值等沖擊，使得金融屬性較強的銅直接受到影響。

后市的仍需注意LME就是否禁止俄羅斯金屬產品發布市場討論文件，后期持續關注此次討論文件最終落地情況。

來源：曲合期貨