供需未出現明顯過剩 鐵礦石下方空間有限

：上周鐵礦震蕩回落，鐵礦主力2301合約上周五盤后收于702.5元/噸，環比上周下跌21元/噸。上周五62%普氏指數報96.15美元，月均價96.08美元。

供應方面：上周Mysteel統計新口徑全球發運2798萬噸，環比減少372萬噸，其中澳洲發運1781萬噸，環比減少121萬噸，巴西發運672萬噸，環比減少41萬噸，非主流發運345萬噸，環比減少210萬噸。45港到港量2654萬噸，環比增加312萬噸。本期到港量維持高位。

需求方面：Mysteel調研247家鋼廠高爐開工率82.62%，環比上周下降0.88%，同比去年增加4.55%；高爐煉鐵產能利用率89.04%，環比增加0.06%，同比增加8.38%；鋼廠盈利率48.05%，環比下降3.46%，同比下降40.69%。

日均鐵水產量240.15萬噸，環比增加0.21萬噸，同比增加23.93萬噸，本期鐵水產量繼續維持年內高位水平。

庫存方面：Mysteel統計全國45個港口進口鐵礦庫存為12992.70，環比增30.85；日均疏港量314.07增9.23。

分量方面：澳礦5813.82降75.74，巴西礦4641.02增83.73；貿易礦7843.71降29.15，球團575.10增10.85，精粉912.70降2.61，塊礦1955.97降51.42，粗粉9548.93增74.03；在港船舶數91條。

整體來看：10月份全球發運仍未見有明顯改善，近期有部分鋼廠檢修，鐵水或小幅回落，廢鋼到貨重回50萬噸以上，對鐵礦消費產生一定壓制。

10月雖是旺季，但成色欠佳，短期來看，疫情的擾動使得市場對后期消費存在擔憂，目前鐵礦供需仍未出現明顯過剩，下跌空間也相對有限，價格預計將維持震蕩。長期來看，鐵礦將跟隨鋼材波動。

來源：曲合期貨