成本端電石提漲明顯 PVC基本面變化有限

【市場分析】

電石開工率：截至10.16日，周度平均開工負荷率在67.51%，環比上周上漲0.75個百分點。

PVC產量及開工率：截至10.16日，整體開工負荷74.93%，環比下跌2.96個百分點。其中電石法PVC開工負荷73.56%，環比下降3.42個百分點；乙烯法PVC開工負荷79.82%，環比下降1.49個百分點。

PVC檢修：截止10.16日，停車及檢修造成的損失量在3.711萬噸，較上周減少0.909萬噸。下周暫無明確計劃檢修企業。

PVC庫存：截止10.16日，倉庫總庫存36.5萬噸，較上一期減少0.8%。

需求：本周PVC下游制品企業整體開工變化不大，節后下游謹慎采購，詢盤及采購積極性不高。

【觀點策略】

觀點：下周PVC行業開工負荷預期略降，供給小幅下滑；需求端雖受一攬子地產利好影響，但政策傳導需要時間，短期內對PVC需求提升有限。成本端電石提漲明顯，一方面電石整體開工低位。

一方面節后PVC企業開工陸續恢復，對電石需求增加，疊加西北疫情運輸管制影響，所以持續刺激電石價格上漲。但PVC行情不佳，電石需求增量有限，預期下周電石波動有限。整體看來，預期下周PVC基本面變化有限。

策略：中性；短期考慮較低估值以原料端支撐，下行空間或有限。預計大概率以弱勢震蕩運行，激進投資者可逢高試空。

風險：價格大幅下跌；需求弱于預期；宏觀風險。

來源：曲合期貨