美元指數上漲動能減退 10月金銀有望筑底回升

一、貴金屬行情及展望

日內行情：

數據顯示美國房屋價格同比漲勢放緩且消費者信心減弱，美聯儲放緩緊縮預期加強美債利率下降，蘇納克成為英國首相帶動風險情緒改善，歐美股市普遍收高，美元指數大幅下滑至111附近，但歐美央行會議之前商品市場保持謹慎，倫敦貴金屬大致在前日收盤價附近波動，衰退預期施壓工業商品；

亞盤時段美元指數繼續調整至110附近，倫敦小幅反彈至1660美元/盎司上方。由于美元指數上漲動能在美國中期選舉等因素影響下有所減退，我們判斷10月份貴金屬有望筑底回升，觀察倫敦黃金在前低附近的支撐力度。

由于近期人民幣兌美元匯率與美元指數的負相關性顯著增強，因此國內金銀價格大致維持區間震蕩。

中線行情：

目前美國經濟數據表現為實體經濟韌性強但類金融經濟內在虛，美國金融壓力指數剛剛回復到零軸水平，說明在跨境資金流入、通脹壓力高漲以及前段時間貨幣流動性極度充裕的情況下，雖然美聯儲已經大幅度提高政策利率，但美聯儲貨幣緊縮對美國實體經濟的抑制程度仍然不足。

仍需繼續大幅度加息才能通過抑制總需求的方式控制通貨膨脹，而這對海外經濟的傷害程度大于對美國經濟的傷害程度，因此美聯儲緊縮以及經濟比較優勢將支持美元指數繼續偏強運行，美元匯率和美債利率整體上對貴金屬仍是抑制性的。

但由于美國整體通脹已經見頂回落，核心CPI增速預計也將在四季度觸頂，因此市場自然而然會猜測美聯儲會放緩緊縮步伐，美聯儲放緩緊縮預期可能再次升溫，支持包括貴金屬在內的金融資產展開適度反彈；

而如果美聯儲官員沒有及時打消市場這一預期，或者美聯儲11月議息會議對于緊縮步伐有絲毫動搖，那么金融資產反彈可能會延續下去。

二、貴金屬市場相關圖表

三、主要宏觀事件/數據

1、蘇納克成為英國兩個月內的第三任首相，他承諾將帶領英國走出深重的經濟危機，并重建政治信任。預計蘇納克將任命一個由黨內各派組成的內閣，以結束內訌和突然的政策變化。預計他將削減開支，以填補估計將高達400億英鎊的公共財政缺口。

2、世企研的美國消費者信心指數從9月份的107.8下降到本月的102.5，經濟學家預測為106.5。另一項報告顯示，房價在7月份上漲13.9%之后，8月同比增長11.9%；按月來看，在7月下降0.6%后，8月下降0.7%。這是自2011年3月以來首次出現月度價格連續下降的情況。

3、美國政府表示，俄羅斯已經向美國通報了其進行年度核力量演習的計劃，華盛頓稱此舉降低了在俄做出魯莽核威脅之際發生誤判的風險。美國表示，預計俄羅斯將在其年度雷霆戰略核演習中進行導彈試射，并指出過去俄曾發射過洲際彈道導彈。

4、政府官員說，白宮已經降低了此前對中期選舉的樂觀態度，現在擔心民主黨人可能會失去對國會兩院的控制。最近的民意調查顯示，曾經在一些參議院選舉中遙遙領先的民主黨人現在岌岌可危；而由于高通脹持續，原本被認為兩黨勢均力敵的參議院選舉現在則傾向于共和黨。

5、沙特能源大臣阿卜杜勒阿齊茲親王表示，一些國家正在利用其緊急石油庫存來操縱市場，而這些儲備應該旨在緩解任何供應短缺。此番發言似乎是在批評美國總統拜登決定從國家緊急石油儲備中出售石油，拜登試圖在11月8日中期選舉前降低汽油價格。

來源：曲合期貨