目前供應與加息博弈 滬銅關注庫存變化

1、基本面：供應開始緩和，廢政策有所放開，貨幣開始收緊，據據國家統計局網站消息，9月份，制造業采購經理指數（PMI）為50.1%，比上月上升0.7個百分點，升至擴張區間；偏空。

2、基差：現貨63880，基差1130，升水期貨；偏多。

3、庫存：10月26日銅庫存減少3600噸至130800噸，上期所銅庫存較上周增25820噸至89566噸；偏多。

4、盤面：收盤價收于20均線上，20均線向上運行；偏多。

5、主力持倉：主力凈持倉空，空增；偏空。

6、預期：目前供應和加息博弈，俄烏消息持續發酵，美聯儲加息加快，關注庫存變化，2212：63000空持有，止損64000，目標62000。

利多：

1、交易所顯性庫存維持低位，保稅區庫存位于位于同期水平，低庫存導致高升水支撐銅價。

2、俄烏地緣政治擾動。

利空：

1、加工費有所企穩，銅精礦產量恢復。

2、高通脹或許加速的通脹美聯儲釋放縮表計劃。

3、全球經濟并不樂觀，高銅價會壓制下游消費。

邏輯：加息經濟衰退。

風險：自然災害。

來源：曲合期貨