鐵礦石供增需減 鋼材產量高位

鋼材：

這幾天原料走弱，提前交易鋼廠減產對原料的負反饋；但昨天鐵水下降1.7萬噸，環比降幅不算大，盤面對低于預期的減產數據反映不大，維持弱勢。鋼材供需面看，當前產量高于實際需求情況，往上彈性不足，階段性可能受到原料波動有所反復，不改震蕩偏弱走勢。

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供增需減，錯配問題環比修復。基本面上，供應持續修復，到港量與發運量均值處在中等偏上水平，符合季度上升趨勢。海外礦山穩定運行，四大礦山季度產量均環比上升，疊加南非鐵礦發運恢復，供應寬松格局未改。需求出現拐點，日均鐵水產量與日耗觸頂回落；目前鐵水產量236萬噸處在偏高水平，預計隨著鋼廠進入冬季限產后，產量季節性下降至正常水平。此外，據卓創咨詢披露，山西與陜西部分鋼廠出現高爐檢修的情況，產量有見頂下滑的預期。即將迎來冬季限產，鋼材需求釋放程度不及預期，盤面向下壓力逐漸增加；考慮到鋼材終端需求偏弱運行，鋼廠維持原料低庫存運行，預計年末冬儲對需求的提振作用有限，盤面維持震蕩偏弱運行。

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來源：曲合期貨