市場人士：雞蛋呈近弱遠強格局

近日，雞蛋期現貨價格均處于歷史同期高位水平運行。市場人士表示，受端午節日需求影響，雞蛋期現貨價格仍存在一定的支撐，但隨著梅雨季節的到來以及產能的逐步恢復，后市上方空間較為有限。

建信期貨農產品分析師洪辰亮告訴期貨日報記者，目前在產蛋雞存欄處于近年來的較低位置。數據顯示，4月末全國在產蛋雞月度存欄量約11.73億只，環比增幅1.30%，同比降幅0.85%，且預計5—6月供應端的變化程度也不大。這主要是因為一方面可淘老雞數量偏低，養殖戶延淘超淘的心態對于存欄影響的力度偏低，整體淘汰預計維持穩定偏弱的絕對數量。另一方面，今年1—2月的補欄量與2021年同期相差不大，根據蛋雞生殖周期計算，理論上5—6月蛋雞存欄量料保持穩定，整體仍屬于較低的位置。

“目前產能方面處于緩慢恢復階段，從成本利潤來看，上游的豆粕、玉米價格偏高，尤其是占比60%以上的玉米一直居高不下，養殖成本高位運行，雞蛋現貨價格雖高，但是養殖利潤相對不高。”中原期貨雞蛋分析師劉四奎表示，整體上，今年低存欄、高成本、低利潤、低補欄是事實，而下游剛需明顯，雞蛋價格歷史同期以高位運行為主。

“隨著新增開產蛋雞產能的逐步釋放，尤其是供應鏈逐步恢復后，蛋價下行壓力仍存，但是在養殖成本大幅走高的情況下，蛋價下方邊際顯著抬高。”方正中期期貨雞蛋分析師宋從志認為，此輪蛋價大幅沖高，除成本上漲外，下游出現恐慌性補庫也是主要因素。尤其是蔬菜等生鮮品價格集體大漲，對蛋價形成顯著拉動。隨著國內疫情的逐步緩解，物流成本有望繼續下降。同時，溫度回升后，綠葉菜有望進入季節性供給旺季，倘若菜價自高位回落，可能對蛋價也形成一定的壓力。

據洪辰亮分析，近期市場已逐步進入端午備貨期，端午需求一般在每年節前的20天左右開始，提前一周左右結束，但還需要考慮今年的淡旺季規律是否會受到明顯影響。由于在產蛋雞存欄量小幅回暖，短期需求同樣受到節假日備貨的支撐，預計雞蛋現貨價格未來高位振蕩的概率較大。盤面上，近月合約基差處于歷史較高位置，期價下方或有一定的支撐，但疫情對終端消費的影響始終存在，預計整體走勢偏振蕩。

劉四奎表示，由于南方即將進入梅雨天氣，庫存偏少，中間蓄水池作用減弱，將對蛋價形成一定的壓制。在梅雨季節和學生放假來臨之前，現貨需求支撐猶在，期現貨仍舊維持偏強運行，需關注后期回調機會。

“從基本面來看，蛋雞產業當前在高利潤的刺激下產能擴增并未停止，存欄有望持續回升。5月是端午節前后新增開產蛋雞集中釋放期，近月2206合約由于現貨市場存在回調壓力，以及本身處在梅雨季節的淡季，可能存在下跌風險。2209合約參考當前現貨存在估值修復的空間，但隨著產能恢復，上方空間可能也比較有限。操作上，建議近空遠多為主，避免追漲殺跌。”宋從志分析道。

?來源：期貨日報