需求面臨寒潮出現下滑 鐵礦石價格上方有一定壓力

內容提要

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現貨報價，普式62%價格指數109.7美元/噸（+0.1），日照港超特粉647元/噸（-8），PB粉782元/噸（-6）。

宏觀預期向好，但現實需求季節性轉弱。基本面，鋼聯最新數據，供應端，澳洲巴西19港鐵礦發運總量2613.2萬噸，環比增加98.4萬噸；47港鐵礦石到港總量2384.8萬噸，環比增加36.9萬噸；45港鐵礦石到港總量2318.7萬噸，環比增加58.3萬噸；四大礦山對2023年印度下調鐵礦出口關稅，非主流礦供應有望逐步恢復。需求端，日均鐵水產量降至222.8萬噸，但鋼廠補庫下，疏港量反而環比增加，導致港口庫存環比下降207萬噸，基本面明顯強于鋼材。現在鋼企原料庫存較低，春節前有必要進行一輪補庫，去年補庫過程中鐵礦價格持續上漲，今年或類似。

短期來看，鐵礦受國內外宏觀利好消息以及外盤刺激，出現超漲，但成材需求面臨寒潮影響出現下滑，鐵礦價格上方有一定壓力，并持續擠壓成材利潤。

【鋼材】

現貨報價，江蘇三線HRB400E20mm現貨匯總價收于3750元/噸（+0），上海4.75mm匯總價3970元/噸（+0），江蘇鋼坯Q235匯總價3740元/噸（+0）。

美國ISM服務業PMI、工廠訂單均超預期，激發美股市場調整情緒。中央政治局會議召開，會議指出2023年貨幣、財政政策要精準提效，消費、投資將擔重任。預計后期將出臺更多利好政策，明年二季度預期向好。鋼聯最新數據顯示，螺紋表需降至280萬噸，供給下降至284萬噸，庫存轉為累積4萬噸，熱卷需求305萬噸，供應298萬噸，庫存去化7.6萬噸，五大品種庫存共去化7.6萬噸，寒潮來臨，鋼材基本面數據季節性轉弱，庫存拐點將近。此外，隨著多地管控放開，運輸情況好轉，供應增加；但鋼廠補庫導致鐵礦庫存下降，鐵礦偏強。但成材弱需求限制，原料或此消彼長。

綜上，強預期弱現實博弈，短期鋼價有一定超漲，或震蕩盤整。

一、市場資訊

1、中共中央政治局召開會議，分析研究2023年經濟工作。會議指出，明年要堅持穩字當頭、穩中求進，繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，加強各類政策協調配合，優化疫情防控措施，形成共促高質量發展的合力。

2、國務院聯防聯控機制印發進一步優化落實疫情防控十條措施。其中提出，除醫療機構、中小學等特殊場所外，不要求提供核酸檢測陰性證明，不查驗健康碼。不再對跨地區流動人員查驗核酸檢測陰性證明和健康碼，不再開展落地檢。

3、本周，唐山主流樣本鋼廠平均鐵水不含稅成本為2896元/噸，平均鋼坯含稅成本3751元/噸，周環比上調47元/噸，與12月7日當前普方坯出廠價格3630元/噸相比，鋼廠平均虧損121元/噸。

4、12月東北鋼廠螺紋計劃產量約103.4萬噸，同比減少13.3萬噸，環比減少7.8萬噸；盤線計劃產量約47.2萬噸，同比減少32.3萬噸，環比減少1.7萬噸。12月東北螺紋、盤線南下計劃量同比下降。

5、山西、山東、河北、河南市場價格同步提漲，濕熄焦上調100元/噸、干熄焦上調110元/噸，自12月8日0時起執行，主流鋼廠暫無回應。

6、大商所發布《關于增加可交割品牌等有關事項的公告》，自I2312合約起增加太鋼精粉、馬鋼精粉、五礦標準粉、SP10粉4個礦種為鐵礦石期貨可交割品牌，升貼水為0元/噸。

7、淡水河谷預計2023年鐵礦石產量將在3.1億噸至3.2億噸之間，產量為16-17.5萬噸，產量為33.5萬噸至37萬噸。

8、中指研究院研究報告顯示，2022年1-11月，房地產企業非銀融資總額8103.6億元，同比下降49.8%。從融資結構來看，信用債占比52.5%，同比提升20.4個百分點。

二、鐵礦&鋼材市場日度監測

來源：曲合期貨