1998年為什么取消貸款規模管理？我國貨幣政策運行機制改革是如何進行的

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1，我國貨幣政策運行機制改革是如何進行的

1998年以來，中國人民銀行努力推進貨幣政策運行機制改革，一是取消貸款規模限額控制和推進存款準備金制度改革；二是穩步推進利率市場化改革；三是積極推進貨幣市場的發展；這些措施增強了金融機構的活力，提高了金融市場的效率，在這個基礎上，中國貨幣政策調控基本實現了從直接調控向間接調控的轉變。

2，1998年我國取消貸款規模管理后貨幣政策中介目標主要是

我國中央銀行是將貨幣供應量作為貨幣政策中介目標的，因此，中央銀行每年都要確定當年的貨幣供應量目標值，這個目標值就是當年的貨幣政策中介目標值。不過，現實經濟的運行是不確定的，因此，央行確定的目標值未必能夠實現，因此，每年的貨幣供應量的實際值與目標值之間可能是具有一定偏差的。 在西方發達國家，如美國、加拿大等，是以短期利率作為貨幣政策中介目標的，也就是中央銀行通過貨幣政策操作來使短期利率達到和保持在一個合理的目標值上下。

3，資產負債比例管理的內容及其影響

資產負債比例管理是我國《商業銀行法》的核心內容之一，它既是中央銀行監管商業銀行的基本方法，也是商業銀行自律的措施。所謂資產是指企業擁有或者控制的能以貨幣計量的經濟資源。根據商業銀行的特點，主要包括各種貸款、庫存現金、證券及投資等；所謂負債是指企業所承擔的能夠以貨幣計量、需要以資產或勞務償付的債務。商業銀行的負債包括各項存款、借款、金融機構往來等。資產負債比例管理是對資產和負債之間的組合關系，通過比例的形式進行科學的、及時的協調，正確處理控制風險與增加收益的關系，在保證資金使用的流動性、安全性的前提下，獲得盡可能多的盈利。 我國銀行業從 1994年在四家國有商業銀行試行"限額下的資產負債比例管理"以后，銀行的經營管理才開始走上科學化和現代化的軌道。 1995年 7月 1日《中華人民共和國商業銀行法》頒布后，人民銀行決定從 1998年起取消對國有商業銀行的貸款規模控制，嚴格按照《商業銀行法》的規定，全面推行資產負債比例管理。這一新的管理體制，將適應市場經濟的要求，從而推動國民經濟持續、穩步發展。因此，正視目前資產負債比例管理的現狀和存在的問題，按《商業銀行法》的要求規范和推進改革，顯得尤為突出和重要。本文根據商業銀行基層單位在實施資產負債比例管理中存在的問題，嚴格按《商業銀行法》的要求，提出了解決資金安全性、流動性、盈利性之間矛盾的一些措施，以實現經營管理方式的轉換，不斷提高經營效益。

4，怎么淺談我國貨幣政策中介目標的選擇論文

期待看到有用的回答！國貨幣政策中介目標的選擇經歷了從流通中的現金到貸款規模再到貨幣供應量的轉變。隨著1998年我國取消對貸款規模的控制，我國貨幣政策實現了由直接調控向間接調控的轉變，貨幣供應量一直充當唯一的貨幣政策中介目標。 2 貨幣供給量作為貨幣政策中介目標的評價 2.1 中介目標選擇的主要標準和客觀條件 （1）主要標準。 相關性：作為中介指標的金融指標必須與最終目標密切相關，中介指標的變動必然對最終目標產生可預測的影響。 可測性：對作為中介指標的金融指標進行迅速和精確的測量是對其進行有效控制的前提。一方面，中央銀行能夠迅速獲取這些指標的準確數據；另一方面，這些指標必須有較明確的定義，并便于觀察、分析和監測。 可控性：作為中介指標必須是中央銀行能夠應用貨幣政策工具對其進行有效控制的金融指標。 抗干擾性：作為中介指標的金融指標應能較準確地反映政策效果，并且較少受外來因素的干擾。 （2）客觀條件。 各種經濟指標之間的關系，受經濟管理體制、市場發育程度、經濟發展水平等因素的制約和影響。因此選擇中介指標不僅要注意應盡量滿足其選擇標準，還應注意各個國家各個時期的客觀條件。 2.2 對貨幣供應量的評價 通過計算說明，M1與GDP幾乎沒有相關關系，M2與GDP有一定的相關關系，但是不是很大。 （1）可測性分析。 我國貨幣供給量統計口徑還存在缺陷，國際貨幣基金組織與我國對M2的定義不同。如股票賬戶的保證金余額等并未包括在央行對外公布的M2之內。同時，我國規定定期儲蓄可以被存款人持有效證件提前隨時支取，這使得M1、M2的準確統計存在困難。 （2）可控性分析。 貨幣供給量從實際運作效果來看，目標值與實際值大幅度偏移，其差額波動較大，中央銀行對貨幣供給量的可控性難以體現。 貨幣供應量的變動既取決于基礎貨幣的變動，也取決于貨幣乘數的變動。而后者受多種非中央銀行可完全控制的因素影響。 成功的以貨幣供應量為目標的貨幣政策需要有三個條件：一是貨幣需求函數是穩定的；二是作為目標的貨幣供應量應該能為中央銀行所控制；三是中介目標應該是通貨膨脹領先指標。這些條件在實踐中往往很難滿足。 2.3 關于利率的評價 （1）利率作為中介指標的優點： ①不僅能過反映貨幣與信用的供給狀態，而且能夠表現供求狀況的相對變化，利率上升表明銀根趨緊，反之表明銀根趨松。 ②中央銀行能夠運用政策工具加以較為有效的控制。 ③數據易于及時收集獲得。 ④作用力大，影響面廣，與貨幣政策諸目標間的相關性高。 （2）利率作為中介指標的缺點： ①中央銀行能夠控制的是名義利率，但對經濟運行產生實質影響的是預期實際利率。 ②利率對經濟活動的影響更多地依賴于市場主體對經濟收益變動的敏感性，即貨幣需求的利率彈性。 3 貨幣供應量和利率作為中介指標優劣比較 3.1 利率與貨幣供應量不可同時作為中介指標 由于經濟增長率和通貨膨脹率的意外變動，貨幣需求量將會出現波動。如果追求貨幣總量目標將意味著利率波動。反之，如果中央銀行盯住利率目標將導致貨幣供給量的波動。 3.2 貨幣供應量和利率作為中介指標優劣比較 （1）可測性。從表面來看，利率似乎比貨幣供給量更便于測量，作為中介指標似乎更為有用。與貨幣總量相比，利率數據不僅能較快得到，而且也更準確，并且很少修正。而貨幣供給量則需多次修正。但是，能夠迅速而準確地得到的利率是名義利率，通常情況下不能用來計量借貸的真實成本。而真實成本對于預測GDP的變化具有重要意義。真實成本可用預期實際利率來衡量。預期實際利率等于名義利率減去通貨膨脹率。（2）可控性。前面對貨幣供給量可控性說明，中央銀行對貨幣供給總量確實具有一定的控制能力。此外，中央銀行通過公開市場業務、調整再貼現率、甚至直接規定利率等辦法，對市場利率也具有控制力。但是中央銀行只能控制名義利率而不能完全控制實際利率。 （3）與最終目標的相關性。貨幣供給總量和利率對經濟活動都有重要影響。 （4）貨幣供給量與利率指標的優劣比較很難從選擇指標的標準直接比較。一般來說，各國都是根據一定時期的經濟狀況和中央銀行操作的方便程度來選取。 4 貨幣政策中介目標的建議 （1）近期在控制貨幣供應量可測性、可控性和相關性的基礎上，繼續使用貨幣供應量作為我國目前貨幣政策中介目標。在我國，金融機構的規模和效率都差強人意，金融市場的封閉性較強，金融工具比較單一，金融市場上可供投資的金融品種不多，居民和企業的金融資產仍以銀行儲蓄為主。這種簡單的金融市場結構對于測度貨幣供給量是有好處的。簡單的金融結構使得目標變量與貨幣總量之間容易有一個穩定的函數關系，中央銀行控制目標貨幣供給量的難度相對較小。 （2）調整貨幣供應量的統計口徑。隨著金融市場化的不斷深化，必須合理界定和調整貨幣供應量的層次和各自的統計范圍，以適應貨幣政策調控的需要，增強貨幣供應量與貨幣政策最終目標的相關性。 （2）擴大貨幣供應量目標的浮動范圍。央行首先應該預測通貨膨脹率等目標，然后根據這些預測值決定貨幣供應量目標的基數，并根據預測的準確程度，確定目標區間上下浮動的范圍。 （3）提高對貨幣乘數變動的預測能力。不同的時期，貨幣乘數的變化趨勢不同：在通貨緊縮時期，人們的持幣待購心理增強，貨幣流通速度下降，從而降低貨幣乘數；在未來收入和支出不確定的時期，人們的預防性動機將會大大降低貨幣乘數的增長率；在繁榮時期，人們的投機動機將增加貨幣的名義需求，并使貨幣乘數上升。因此，我國央行需要不斷總結貨幣乘數的變化規律，提高對貨幣乘數的預測能力。 （4）加快配套的金融改革，加強對貨幣政策中介目標的實證研究，根據中國不斷變化的經濟金融條件，在時機成熟的時候，再由貨幣供應量調整為利率或者其他適應當時經濟金融條件的貨幣政策中介目標。

5，商業銀行資產負債期限結構錯配的成因有哪些

目前，我國商業銀行資產負債期限結構錯配的成因主要如下：　　　　一、商業銀行負債來源主要被動依賴居民和企事業單位存款，不能自主定價，缺少主動負債工具。在我國商業銀行的負債構成中，儲蓄、對公和同業存款占總負債的90%以上，是其負債的主要來源。由于存款利率受人民銀行管制，商業銀行沒有自主定價權，缺少主動負債工具，只能被動接受客戶存款。資產負債管理本來是要對資產和負債進行雙重管理，使資金的安全性。流動性和收益性合理地協調，但目前往往只能立足于資產管理，缺乏負債管理的手段和工具，不能根據銀行自身需要，通過對不同客戶。不同期限，不同產品的負債進行差別定價，調節負債結構比例，或根據利率敏感缺口以及利率走勢預期，主動調節銀行的敏感性缺口.因此規避利率風險的能力不足。　　　　二、商業銀行資產結構單一，流動性較低，且缺少轉移和分散風險的手段和工具。近年來，我國商業銀行轉變經營模式，調整資產結構，資產類型趨于多元化.債券投資大幅增長，但信貸資產仍占主導地位。由于信貸資產基本上沒有可供交易、轉讓的二級市場，流動性很低，信用風險無法通過二級市場進行轉移和分散，導致大量風險集中于銀行體系；債券資產以無信用風險的國債和政策性金融債為主，且可以在銀行間市場交易，但是目前以銀行、保險為主的主力投資機構均以資產配置為目的，采取買入并持有的交易策略，因此二級市場交易并不活躍，同樣難以大量變現。同時.在升息周期固定利率債券面臨著較大的利率風險.而這種風險也難以通過現有的交易方式和金融工具進行有效的規避和釋放。　　　　三、資產負債管理環境欠寬松，對于商業銀行業務創新的限制過多，制約了商業銀行資產負債管理工作的有效開展。從1998年開始，中國人民銀行取消了對商業銀行信貸規模的限額控制，這使我國商業銀行的資產負債比例管理邁出了新的一步。但是，受一些宏觀經濟政策的制約(如中央銀行對市場利率的控制).我國商業銀行目前并不能十分有效地開展資產負債管理工作。在金融監管方面，我國規定金融業實行分業經營、分業管理的原則，中央銀行和銀監會的監管對象應該是以商業銀行為主體的金融機構.而不是直接管理和監督商業銀行的業務決策和經營管理。但中央銀行和銀監會在具體實施過程中對金融機構的職能創新、業務創新和重大金融事件，并不是從宏觀上實行監控，而是實行審批制，即商業銀行在新產品的開發與推廣方面必須報經中央銀行和銀監會批準才可實施，否則視同違規。這使得商業銀行在經營上很難占有先機，對資產負債I管理的環境造成了非常不利的影響。　　　　四、商業銀行資本金結構不合理且缺乏補充渠道，隨著資產規模的持續擴張資本充足率有進一步下降的趨勢。商業銀行資產負債表分為資產、負債和所有者權益三大部分，在從資產和負債兩個方面分析了我國商業銀行資產負債期限結構錯配的成因之后，再來看所有者權益。所有者權益的主要部分為注冊資本(股份制商業銀行為股本)，長期以來，我國商業銀行，尤其是國有商業銀行資本金總量少、規模小，來源渠道單一，缺乏長效補充機制。而與此同時，近幾年來我國商業銀行資產規模增長較快，以工商銀行為例，資產總量從1999年末的35398億元增長到2004年末的56949億元，年均增長率達到9.97%。這兩方面因素相互結合導致銀行的資本充足率嚴重不足且有進一步下降的趨勢，而為消化巨額不良資產，又必須把每年經營利潤中的絕大部分作為風險撥備進行計提，使得通過將盈余公積和資本公積轉化為注冊資本的方式提高資本充足率的努力也無法付諸實施。各方面因素的綜合作用導致商業銀行調整自身資產負債結構的能力和動力進一步降低。銀行資產負債管理，是指商業銀行在可容忍的風險限額內實現既定經營目標，而對自身整體表內外資產和負債，進行統一計劃、運作、管控的過程，以及前瞻性的選擇業務決策的管理體系。商業銀行資產負債管理的方法有：一、資金總庫法資金總庫法，又稱資金匯集法，或者資金集中法。這一方法的基本操作程序是：由銀行將來自各種渠道的資金集中起來，形成一個“資金池”或稱作資金總庫，將“資金池”中的資金視為同質的單一來源，然后將其按照資產流動性的大小進行梯次分配。資金總庫法按照流動性高低分配資產，具體步驟如下：1、一級儲備2、二級儲備。3、各類貸款4、其他有價證券二、資金轉換法資金轉換法又稱資金配置法。這種理論認為，資產的流動性和分配的數量與獲得的資金來源有關。也就是按照不同資金來源的流動性和法定準備金的要求，決定資產的分配方法和分配比例，建立資產項目與負債項目的對應關系，把各種資金來源按照周轉速度和法定準備金的要求，分別按不同的比重分配到不同的資產形式中去。資金分配法的優點: 它減少了投資于高流動性資產的數量，相應增加了投資于長期資產的資金規模，從而提高了銀行的盈利水平。它通過流動性和資金周轉速度兩個尺度將資產和負債有機地聯系起來，使兩者在規模和結構上保持一致，相對于資金總庫法有了很大的改進。資金分配法的缺點: 由于它把資金周轉率而不是把存款變化的實際情況作為流動性的依據，造成了高流動性需求而影響了銀行收益；此外，它將資產和負債視為互不聯系的獨立個體，將流動性的取得完全局限于負債方面，將資金運用的項目全部作為完全不流動的資產，這在實踐上也束縛了商業銀行經營的主動性。三、線性規劃法線性規劃法主要內容是：首先建立目標函數，然后確定制約銀行資產分配的限制因素作為約束條件，最后求出目標函數達到最大的一組解，作為銀行進行資金配置的最佳狀態。線性規劃法的具體步驟如下：1、建立目標函數。2、確定約束條件。3、求解線形規劃模型。四、缺口管理法（一）缺口管理的含義缺口管理法是指銀行根據預測利率的變化，積極調整資產負債結構，擴大或縮小利率敏感性缺口，從而維持銀行收益的穩定或增長。利率敏感性缺口表示方法很多,常見有兩種，一種稱資金缺口（dollar gap），它是敏感性資產與敏感性負債相減后的差額，如為正數稱正缺口，負數則稱為負缺口，零則稱為零缺口。另一種稱利率敏感性比率，它是利率敏感性資產與敏感性負債之比，如比值大于1則與第一種方法正缺口相同，等于1則與零缺口相同，小于1則與負缺口相同。（二）缺口管理方法缺口管理法一般有兩種類型，一種為保守型，另一種為進取型，兩種方法都有其優點和缺點。1、保守型。保守型管理法指商業銀行管理者為避免利率升降給銀行帶來凈利息損失而盡力保持敏感性資產與敏感性負債相匹配，即缺口值接近零或敏感性比值接近1。但在銀行具體實踐中要想保持零缺口是非常困難的，因為商業銀行資產負債的安排受很多因素的影響，資產負債的調整也大多取決于金融市場的總體狀況，銀行管理者很難按此目標進行操作2、進取型。進取型管理方法是指商業銀行管理者根據預測的利率升降情況積極調整資產負債結構，擴大或縮小利率敏感性缺口，從而獲得更高的收益。該方法關鍵是要對利率走勢進行準確預測，否則風險必將更大。如預測利率上升，則要擴大正缺口值，縮小負缺口值，反之，則要縮小正缺口值，擴大負缺口值。

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