海油發展股吧分析討論社區 中國海油股吧分析討論社區

一眼定胖瘦之點評四大持倉股持倉邏輯1. ST舍得：買舍得最初的考慮是我分析手里的茅臺估值不低，但是因為各種原因成長性是受限的，也就是說公司確定性超強，但是成長性不夠了。同時我又非常看好白酒這個賽道，另外兩個一線白酒，五糧液和瀘州老窖也不便宜，下不了手。所以我想看看二線白酒中是否有值得買的公司。等我看舍得時，距離大股東挪用資金導致公司ST，并且股價到20多元時已經過了兩個月了，那個時候，股價漲到了53元，PE大致是35倍。為什么毫不猶豫買了舍得呢？一方面是估值還可以接受。另一方面是舍得有12萬噸老窖，但是舍得酒每年的銷量才幾千噸。舍得又是17大名優白酒之一。也就是說舍得產品側還不錯，同時有產能，有故事可講。目前舍得銷售收入不高，只有20多億，算是一個小而美的公司。就等著舍得在銷售端爆發了。而這次大股東出事，給了舍得更換更有實力大股東的機會。在我買舍得時，股權糾紛還未結束，但是初步判斷，無論誰入主，都會比舍得目前的情況好。2. 保利地產：對于地產行業，我一直有這么一個判斷：A、銷量會逐步降低直到達到一個平衡，這個平衡點大致在每年10億平米。對比現在有約40%的下降。B、長期看，房價可能會隨著通脹上漲，幅度不會太大。房價的上漲是否可以抵消量的下滑，目前并不是很確定。C、同時龍頭企業的市場份額會提升。綜合以上三點我認為龍頭房企的未來可能有小幅成長性。龍頭企業具備非常好的現金流及很低的估值，長期看龍頭地產應該是比較好的防御標的，好的現金奶牛。但是我認為在行業集中的過程中，會有較為慘烈的價格戰，地產股業績會比較差，目前不宜介入。2020年Q3發布的三道紅線政策，是房地產行業的供給側改革，抑制了市場集中過程中的慘烈競爭。那么龍頭地產公司業績短期就不會有明顯的問題了。在目前的估值下，龍頭地產公司的投資價值就比較明顯了。這個邏輯中有一個小瑕疵，就是成長性的確定性不夠，我是在低估值和成長性中間選擇了低估值。這里所謂的成長性確定性不夠，就是說不排除龍頭地產公司是有成長性的，但是以目前大家的認知，對于這種成長性缺乏清晰的判斷。所以市場也不愿意給高估值。3. 東方財富：東方財富的主要業務是券商經紀業務（賺交易傭金），兩融業務（賺利息），基金銷售業務（賺手續費）。東方財富依靠其中國唯一互聯網券商的身份，依托東方財富網、天天基金網、股吧的流量，在證券及基金銷售方面做得風生水起，證券業務市場占有率持續提升。東財的前景在于：A、中國股權時代已經到來，證券市場發展前景向好；B、東財依托其流量優勢，不斷提升券商業務的市場份額；C、基金銷售業務競爭較為激烈，但是總體市場空間是擴大的，東財有望保持第一梯隊位置，隨著行業發展而增長。D、東財還有公募基金、保險方向可以拓展，繼續實行流量變現。但是東財作為類券商股，其業績一定會隨著股市行情的冷熱有較大的波動，這一點是必須清醒認識的。4. 中國海油石油：中海油的核心邏輯是新冠疫情引起的估值殺，本身中海油是全球最優秀的石油勘探企業之一，有著穩健的發展。但是新冠疫情造成了國際油價暴跌，進而中海油股價幾乎腰斬。那么我們按照自由現金流折現估值，我們知道其實一兩年的業績下滑對于公司的整體價值影響很小，不超過10%。當股價跌幅超過40%時，這就是市場估值殺給予的饋贈。中海油的股價大幅下跌，并非業績導致，純屬市場情緒造成的。當然對于中海油的持有還要注意幾個因素。一個長期因素是新能源汽車發展，長期對于石油需求的沖擊。這個周期很長，不影響3-5年內的石油需求。但是從這個角度看，中海油并不是一個值得長期持有的標的。兩個中短期因素是：A、美國對于中海油的投資及技術禁令，特別是技術限制禁令的影響到底有多大；B、拜登力推清潔能源，限制美國的頁巖油，這是中短期油價提振的最大推力。作者：二馬由之風險提示：本文所提到的觀點僅代表個人的意見，所涉及標的不作推薦，據此買賣，風險自負。

一：中國海油股吧分析討論社區

經濟觀察網

中國海油成功IPO意味著國內“三桶油”企業：中國海油、中國石油、中國石化齊聚A股市場。

中簽率0.43%，棄購2.4億元

本次中國海油的發行價格確定為10.80元/股，中簽率為0.43%。其中，網上投資者繳款認購的股份數量1,360,142,222股，網上認購總金額約146.9億元，網上投資者棄購22,425,778股，棄購金額約2.4億元；網下投資者繳款認購的股份數量367,561,990股，網下投資者棄購55,200股，棄購金額約59.6萬元。

在本次A股IPO中，中國海油通過戰略配售引入了12家機構，認購總金額為133億元。戰略配售名單包括：中國國有企業混合所有制改革基金有限公司、國新發展投資管理有限公司、國新投資有限公司、中國石油天然氣集團有限公司、中國石化集團資產經營管理有限公司、中國航空油料集團有限公司、國家能源集團資本控股有限公司、安徽省能源集團有限公司、工銀金融資產投資有限公司、中國華融資產管理股份有限公司、中國人壽保險股份有限公司。

本次回歸A股，中國海油擬募資規模為350億元，將用于發展公司主營業務。其中300億元用于油氣田項目開發，50億元用于補充流動資金。

油氣田項目具體為：圭亞那Payara油田開發項目；流花11-1/4-1油田二次開發項目；圭亞那Liza油田二期開發項目；陸豐油田群區域開發項目；陵水17-2氣田開發項目；陸豐12-3油田開發項目；秦皇島32-6/曹妃甸11-1油田群岸電應用工程項目；旅大6-2油田開發項目。

在中國海油官網，置頂的是一篇4月11日的文章《中國海洋石油40年發展成就及經驗啟示》，文章表示，中國海油自1982年成立以來，已經走過40年不平凡發展歷程。40年逐夢興海強國，一代代海洋石油人始終高揚“我為祖國獻石油”的主旋律，在中國海上譜寫了一曲壯麗的藍色史詩，推動我國海洋石油工業實現了從小到大、從弱到強的跨越式發展，有力保障了國家油氣安全穩定供應，為經濟社會發展作出了重要貢獻。

投資者熱議是否會破發

中國海油公布中簽結果之后，0.43%的中簽率，意味著中國海油成為今年散戶最容易打中的新股。

近日，A股市場新股破發頻現，一些投資者開始討論，中國海油會不會破發？

中國海油的發行市盈率23.88倍，這是對2020年的，對2021年的是6倍。從分紅來看，中國海油一直大額分紅，近十年平均股息率超過了5%。2022至2024 年，該公司表示全年股息支付率將不低于40%，絕對值不低于0.70港元/股，算起來股息率在5%以上。從凈資產收益率來看，中國海油為15.4%，遠超中石油的7.4%和中石化的9.5%。

有投資者認為，作為主板新股，中國海油破發可能性很小。中國海油本次A股IPO的發行規模為26億股，其中約一半的發行規模為戰略配售，真正流通盤不多；同時中國海油此次發行采用了“綠鞋”機制，在上市30日之內，主承銷商可以根據市場情況，以不高于發行價的價格買入股票，對短期股價波動形成支撐。因為有“綠鞋”機制，至少在30日以內，中國海油能夠保住不破發。

所謂“綠鞋”機制（Green Shoe Option orOver-Allotment Option），又稱綠鞋期權，是一種證券發行模式，因美國波士頓的綠鞋制造公司于1963年首次公開募股時率先使用而得名。

根據中國證監會2006年頒布的《證券發行與承銷管理辦法》第48條規定：“首次公開發行股票數量在4億股以上的，發行人及其主承銷商可以在發行方案中采用超額配售選擇權”。這其中的“超額配售選擇權”就是俗稱綠鞋機制。該機制可以穩定大盤股上市后的股價走勢，防止股價大起大落。

中國海油發布的2021年度業績顯示，其全年收入達到2461.11億元，同比增長58.4%；凈利潤達到703.2億元，同比增長181.8%；每股基本盈利1.57元，達到歷史最好水平。

此外，其預計2022年第一季度實現營業收入約為690億元至830億元，同比增長32%至58%；歸屬于母公司股東凈利潤約為240億元至280億元，同比增長62%至89%。

除了有部分投資者擔心中國海油上市破發之外，在股吧論壇，有一位投資者喊出“中國海油控制著整個海域的油氣資源，萬億市值是起點！20元見！”

還有投資者討論中國海油會在哪一天掛牌交易，有很多人猜測應該會在本周，即4月22日之前在上交所掛牌交易，目前尚未有確定的消息公布。

經濟觀察網