鼎暉創新成長基金-？鼎暉中國成長基金？

“臥底”中國的偽國貨，你知道幾個？隨著我國改革開放40多年的發展，中國經濟舉世矚目，中國也從一個一窮二白的農業國發展成為目前頗具規模的創新國，“中國制造”也已經走向全球。世界是一個地球村，你中有我，我中有你，當我國產品走出去的時候，外國也有好多品牌走進了國人消費視野，其中就有很多我們認為的是中國貨，起著一個中國名，實際上他們就是一個洋品牌，偽裝得特別好，在中國市場大受消費者的歡迎。一起來盤點一下吧！1，中華牙膏這個恐怕大家比較熟悉了，不知情的還以為是中國地地道道的國產品牌。實際上，它早期確實是中國國產品牌，但是在1994年的時候，被聯合利華公司以1800萬美元的資金入股，取得了控股權，如今成了一個洋品牌，非常令人惋惜。其中很多日化品和中華牙膏的境遇差不多，比如清揚、飄柔、潘婷、海飛絲、奧妙等等，這些都是洋品牌了，不是寶潔就是聯合利華。大家購買的時候可以仔細看看。2，哈爾濱啤酒看著這個名字，好像是一個中國東北的啤酒廠，其實它就是一個洋品牌，只是取了一個國產名字而已。早期是俄國商人1990年開辦的中國第一家啤酒廠，04年被美國一家公司收購了，現在是純正的外資啤酒廠，青島啤酒也差不多，也有外資在里面參與。3，金龍魚食用油金龍魚這個品牌是非常響亮的，是一家新加坡跨國公司的產品，1991年，金龍魚進入中國市場，經過28年的發展，已經壟斷了中國40%的市場份額，不可謂說不大。4，蘇泊爾一想到蘇泊爾也以為是中國品牌，最開始確實是一家中國品牌，這點和中華牙膏比較相似，但是在2007年被法國SEB集團收購了，截止到2016年這個集團控制了蘇泊爾81.03%的股份，實際上就成了一家法國公司。5，銀鷺這個想必大家都知道，平常逢年過節的時候，大家就喜歡把這個作為一個普通禮品送人情，大家還以為是國貨。實際上，也被雀巢公司給收購了。2011年雀巢花了15億拿下了60%的股權，直到2018年七月，收購了所有的股份，現在，銀鷺食品已經成為了實實在在的雀巢旗下一個子品牌了。6，大寶有點年紀的人都知道，央視的一句廣告詞“大寶天天見”。1999年，在北京成立的大寶公司當年非常的火爆，成為了一代人的記憶。2008年7月，大寶被美國強生公司收購，也成了一家外資公司，非常的遺憾。7，徐福記都2021年了，還有人傻傻地認為徐福記是國貨之光嗎？其實，早在2011年12月徐福記就被瑞士雀巢公司收購了。8，雙匯2006年3月3日，漯河市國資委在北京產權交易所掛牌，將其持有的雙匯集團100%股權對外轉讓，底價為10億元。2006年4月26日，由美國高盛集團，鼎暉中國成長基金‖授權，代表上述兩家公司參與投標的香港羅特克斯有限公司（高盛集團的一家子公司）以20.1億元人民幣中標雙匯股權拍賣，獲得雙匯集團100%控股。9，和路雪何路雪為英國著名冰激凌企業，總部設在英國，在全球擁有多家分公司，是聯合利華旗下企業，其中中國生產的冰激凌品牌是和路雪。現如今，大家都非常力挺國貨，國貨也迎來了一個快速發展期，可惜的是，曾經的許多國貨都淪為了洋品牌或者偽裝成國貨，讓消費者甘愿買單。希望國貨會越來越好，絕地反擊，走向世界。你還知道哪些偽國貨呢？歡迎留言。

一：鼎暉創新成長基金代碼

160910大成創新成長混合基金，最新凈值是9月2日，0.8570元。查詢基金凈值通過以下主要方法：1. 大成基金公司官方網站：http://www.dcfund.com.cn/dcjj/index.jhtml2. 通過天天基金，數米基金，好買基金，新浪財經頻道等也可以查詢基金凈值3. 直接百度基金名稱或者代碼，也可以看到基金凈值提示看基金凈值有兩點注意：一個日期對應一個凈值，看凈值要先看日期；分清基金估值和基金凈值，凈值是一只基金真實的價值，而估值是一些第三方網站粗略的實盤基金估值，這個不可能準確，也沒有太多實用的意義。大成創新成長混合基金（基金代碼160910，中高風險，波動幅度較大，適合較積極的投資者）2015年4月15日單位凈值為1.2260元。

二：鼎暉創新成長基金 王明宇

2月23日，財稅科技明星公司高燈科技發布2020年全年業績報告。報告顯示，截至2020年12月31日，高燈科技累計交易鑒證規模近1000億元，公司全年業務總GMV超160億元，同比增長47%。在疫情影響經濟大環境的背景下，高燈科技依然實現高速增長。對高燈科技這個名字，可能大家還有些許陌生，但你很可能使用過其開發的電子發票小程序應用。2017年5月，高燈科技由騰訊投資成立，初衷是解決發票在流轉過程的效率問題，讓發票電子化進而可以便捷地在各方流轉。當時，馬化騰在貴陽數博會上和高燈科技董事長兼CEO高峽一起發布了高燈科技首款小程序“發票兒”，高燈科技自此浮出水面。騰訊董事會主席馬化騰與高燈科技董事長兼CEO高峽共同發布“發票兒”小程序2017年到2020年的三年時間里，高燈科技一方面在電子發票場景深耕，在各地稅務單位指導下，與騰訊探索基于區塊鏈技術的新型開票方案，發布了區塊鏈電子發票領域若干個第一：第一張區塊鏈電子發票、第一張商超行業區塊鏈電子發票、第一張區塊鏈電子冠名發票。另一方面，從電子發票切入到財稅科技領域，以“交易鑒證”為核心落地財稅科技戰略，助力企業財務、稅務與業務融合發展，面向不同場景，推出“高燈自由薪”、“云票兒”、“超能海豹”等平臺。2020年被業界視作是“財稅科技元年”。在產業互聯網浪潮下，科技正在“+”各行各業。財稅科技正通過數字科技手段賦能財稅協同，具體來說，就是基于數據互聯技術，解決傳統財稅管理手段效率低、業財稅割裂、信息價值弱與合規風險高等痛點，提高財務、稅務與業務的協同效率，倒逼企業管理升級與業務創新。從2020年財報來看，作為財稅科技概念的提出者，高燈科技2020年戰略升級效果明顯，實現了跨越式發展，讓財稅科技規模化落地，讓財稅科技概念出圈，讓財稅科技生態更完善。高燈科技2020年成績單有哪些亮點？亮點1：2020年GMV超160億，同比增長47%。高燈科技定位是以“交易鑒證”為技術核心的財稅科技公司，雖然其在零工經濟、因公消費等垂直場景深耕，但“交易鑒證”依然是其“大本營”業務。2020年，高燈科技平臺交易鑒證次數高達5億次，交易鑒證規模近千億元，核心場景優勢地位得到進一步鞏固。2020年高燈科技GMV超160億，同比增長47%。跟傳統財稅SaaS公司不同，高燈科技在財報中著重強調了“GMV”這一數據。GMV在電商行業較為常見，是平臺交易能力的重要體現。高燈科技業務模式不是靠售賣軟件服務盈利，而是采取平臺模式，在每一筆交易鑒證中獲取營收，正因為此，總體交易額即GMV成為最能夠說明其發展狀況的指標。亮點2：客戶與用戶“比翼齊飛”，多邊效應凸顯。2020年高燈科技新增企業用戶5萬，累計同比增長40%；新增個人用戶1300萬，累計個人用戶同比增長63%。強調個人用戶，是高燈科技跟傳統SaaS服務商的另一大不同，原因在于高燈科技采取的是B（企業側）、C（用戶側）、R(監管側)的多邊模式。傳統SaaS服務商只負責服務B端客戶，與B端客戶的C端用戶沒有聯系，這是一種“單邊”模式，本質是財稅信息化服務商，無法解決不同財稅場景的數據孤島問題，難以實現財務、稅務與業務的深度協同，瓶頸明顯。財稅科技的主旨則是一邊解決C端用戶的開票、發票管理、發票流轉等需求，一邊解決B端客戶的財稅數字化難題，同時服務監管側（R）的需求，最終解決交易環節合規這一核心問題，實現財稅場景連接、數據流轉與場景協同。這樣的區別，如同傳統金融SaaS服務商與騰訊智慧金融一樣，前者高度客戶定制，后者以C端支付/理財/借貸等場景撬動B端。高燈科技采取的多邊發展策略，不只是服務企業，而是解決個人、企業與監管側之間高效連接的問題。在高燈科技聯合創始人兼總裁張民遐看來，這是高燈的業務核心，也是其發展的護城河。高燈科技聯合創始人兼總裁張民遐在第二屆財稅科技產業峰會（TTIS）上發表講話亮點3：細分應用高速增長，垂直場景落地扎根。2020年，高燈旗下數字化人企商業協作服務平臺高燈自由薪實現爆發式增長，其面向零工經濟場景提供交易鑒證，給用戶提供全鏈條的人企商業互聯服務，現已覆蓋50+城市，開放零工經濟崗位2000余個，交易鑒證筆數超過450萬，是去年同期的57倍，KA核心客戶企業數量同比增加407%，其中不乏OPPO、美菜網、小電等知名企業。面向因公消費場景的超能海豹則實現了“從0到1”的增長。在這一平臺，企業員工可以獲得便捷預訂、合并開票、資金墊付、快速報銷等服務，2020年平臺交易訂單量突破100萬筆，月復合增長率達49%，累計交易金額超過5億元。可以看出高燈科技的發展思路：以交易鑒證這一高度細分能力為支點，撬動不同細分場景，如零工經濟、因公消費，在對應場景下提供更多服務，深耕細作，實現規模化落地。長期來看，有交易的場景就有鑒證需求，高燈科技未來推出更多細分應用是可預見的。亮點4：夯實基礎設施，高燈云生態日益成熟。2020年是高燈科技向財稅科技進階的一年。依托“1云+N平臺”戰略，高燈科技夯實底層財稅科技能力，利用大數據技術形成財稅數字化服務平臺——高燈云，提供交易鑒證、風險識別、財稅組件與企服生態四個核心技術能力。2020年，高燈云已助力全國115座城市19萬商家實現業財融合發展，平均每分鐘響應3231次開票需求，日均響應服務應答12萬次，有效識別風險因子837個，可信存證體量超10億張。基于底層財稅科技服務能力，高燈云可以驅動不同鑒證場景下的垂直平臺。高燈科技2020年財報，既是2020年的成績單，也反映了其成立三年來的階段性成績。經過三年發展，高燈科技讓財稅科技從0到1，打牢了基礎，2020年戰略升級成果尤為顯著，多邊平臺模式被驗證、核心場景優勢鞏固、垂直場景漸入佳境、云平臺建設初成。與此同時，作為財稅科技概念提出者，高燈科技推動財稅科技概念出圈，培養企業認知與用戶習慣，推動財稅科技高速發展。2021年高燈科技或迎跨越式增長2020年，疫情圍城，線上交易井噴，加速財稅科技應用的普及，成為“財稅科技元年”，2021年財稅科技或將迎來更大規模的爆發。政策層面，財稅改革將步入優化區，財稅科技是大勢所趨。2020年4月財政部、國家檔案局聯合制定發布《關于規范電子會計憑證報銷入帳歸檔的通知》，加速財稅行業數字化、信息化與智能化進程。這一年，中國電子發票開具數量預計將達到246億張，2021年將接近500億張。2021年是十四五開局，相關規劃建議顯示，十四五期間，財稅改革將步入優化區。將減稅降費政策與財稅改革結合起來，重視對新經濟、新業態的稅收優惠，完善有利于創新的稅費制度體系，是財稅改革的方向，財稅科技在其中將發揮助攻作用。作為高燈科技最早一批投資者之一，鼎暉投資創新與成長基金高級合伙人王明宇認為，財稅行業本身就在科技化，我國C端數字化比較超前，如今的各行各業包括財稅行業都在做數字化的變遷：“稅局提供的電子發票、電子檔案的支持，以及整個稅局都在提供遠程服務和在線化發展。我們看到，財稅數字化在不斷提速。過去兩三年間，金稅三期基本完成，現在金稅四期已經在路上。”當C端數字化后，撬動B端數字化，擁抱財稅科技就成為必然結果。趨勢層面，行業數字化是必然趨勢，疫情加速數字化進程。在產業互聯網趨勢下，各行各業早已在加速數字化轉型與智能化升級，實現降本增效與業務創新的目標。2020年疫情突發，線下產業被逼加速數字化。后疫情時代，數字化與智能化會變得更加重要。作為每家企業都繞不過的商業場景，財稅數字化與智能化將成為大勢所趨。不可否認，企業財稅場景已有一定程度的信息化，不過更多是“單邊模式”，即SaaS服務商給客戶定制相關解決方案，未能實現財務、稅務與業務的打通，C端用戶、B端企業與監管側（R）未能連接，零工經濟、因公消費等場景下的全鏈路數字化也無從談起。接下來，財稅科技將會基于多邊模式，連接商業交易場景的各方參與者，實現財務、稅務與業務的深度協同，通數據、通場景、通業務，進而提高各環節效率，激發不同交易場景下的數字化創新。產業層面，產業互聯網大潮洶涌，財稅科技是典型的產業互聯網應用。前些年互聯網巨頭紛紛布局B端業務，騰訊率先提出產業互聯網戰略。現在行業對產業互聯網概念已有共識，與“互聯網+”只是存量改善和物理疊加不同，產業互聯網更強調重構產業，跟零售、貿易、金融、制造、娛樂等等行業結合，通過化學反應創造增量市場，幫助產業轉型升級。傳統產業的有識之士均已意識到產業互聯網的價值，開始積極利用第三方產業互聯網平臺提供的工具、能力、方案和服務實現轉型升級。《2020年(上)中國產業互聯網市場數據監測報告》顯示，2020上半年中國產業互聯網市場規模達25.3萬億元，預計2020全年市場規模將達51.5萬億元。正在爆發的AI、大數據、5G、IoT、區塊鏈等新技術，進一步加速產業互聯網進程，不同產業都有了更多的“武器”來實現數字化轉型與智能化升級。作為產業互聯網重要組成部分的財稅科技，迎來爆發是擋不住的趨勢。有數據顯示，自2016年至2020年，中國財稅科技行業發展規模從233億元上漲到1032億元，預期2021年行業規模將達1265億元。千億級財稅科技蛋糕，正在吸引更多玩家蜂擁而至，逐鹿中原。下一個五年高燈科技如何迎風而立？在很多行業都發生過“起個大早趕個晚集”的故事，即先行者因為種種原因被后來者超車。高燈科技是財稅科技先行者，前三年打基礎，接下來同樣會面臨這一挑戰。如何繼續保持在財稅科技領域的領先地位？高燈科技2020年財報給出了清晰的回答。高燈科技下一個五年的發展，將以高燈云為財稅基礎設施，服務前端交易鑒證平臺，不斷向各領域擴展延伸，筑牢“1云+N平臺”的發展模式，同時繼續夯實高燈云的基礎科技能力，加大研發投入，推動更多場景化應用落地。上線不到一年的高燈云，是高燈科技三年財稅發展成就的核心能力沉淀，也是未來發展的重要基石，它保障了高燈科技前端交易場景下大規模、高并發交易鑒證需求，具有極強的擴展性、高度的安全性，可以適應高燈科技未來版圖中的垂直平臺，乃至第三方財稅科技應用。隨著高燈云技術能力的不斷成熟，輔以“1云+N平臺”模式，高燈科技可以鞏固“交易鑒證”這一核心業務，形成長板優勢，在不同垂直場景深耕細作形成護城河。更大的想象空間在于，開放的高燈云，可讓財稅行業快速接入財稅科技能力，實現數字化與智能化轉型，開發各種創新應用。在產業互聯網大潮下，云計算已成為跟水電煤一樣的社會基礎設施，也是國家加速建設的“新基建”的關鍵組件。作為唯一的具有多邊服務能力的財稅科技云平臺，高燈云則有望成為財稅行業的數字化新基建，構建財稅科技生態、推動財稅科技發展、實現財稅科技規模應用，進而以財稅科技為支點撬動新商業文明。

三：鼎暉創新與成長基金

上海鼎暉科技股份有限公司成立于1996年，通過多年的行業磨練及穩健的發展，已成LED光電領域的主要制造商之一。專注于LED的芯片封裝工藝，以生產高信賴性LED點陣，背光模組、照明級COB模組著稱。企業榮獲：國家高新技術企業、上海小巨人企業等稱號。公司生產基地位于上海嘉定、青浦,生產場地40000余平方米，年產量200億光源點。擁有專業制造人員及專業資深工程技術團隊逾400名。公司生產基地擁有業界國際最先進智能封裝設備及各類先進的測試分析檢測儀器；全靜電十萬級無塵車間及大型高溫老化檢測等基礎設施，通過ISO

四：鼎暉中國成長基金

36氪 | 劉旌

鼎暉投資旗下的創新與成長基金（VGC）于近日完成二期基金的人民幣首輪23億元關賬，同時完成二期美元基金近5億美元募集，總計58億元人民幣。自此，鼎暉VGC基金的總規模超過100億元。

“VGC”是鼎暉獨創的投資概念。它的英語全名——Venture Growth Capital已經完美解釋它的目標：風險投資和成長期項目兩不誤。根據鼎暉投資創始合伙人王霖的歸納：他們以VC的眼光看待項目的成長空間和增長速度，以及是否符合大勢；同時堅持Growth階段的專業嚴謹來研判，“在控制總體風險的同時創造超額價值回報”。王霖形象地將之比喻為：“望遠鏡+顯微鏡”的雙鏡頭觀察模式。

因而，我們很難套用傳統意義上的投資階段來定義VGC：它既非秉持VC們信奉的博概率游戲，也不全然依賴PE們強調的穩健邏輯，而是試圖在兩者間尋找某個平衡的位置。

“如今的VC和成長期投資其實已經很難分開，也沒必要分開。”談及VGC的緣起時，王霖向36氪分享了一個他的觀察：從四五年前起，中國投資市場就呈現出一個有趣現象——早期投資是聚集最多GP的戰場；而PE玩家則相對固定，反而是兩者之間的投資機構相對稀缺。鼎暉正是瞄準了這一窗口機會開創了VGC團隊。

當然了，對于資產管理規模近1500億人民幣，旗下包括股權投資、證券投資、地產投資、夾層投資、財富管理等板塊的鼎暉投資來說，VGC自有其更宏大的布局意義。

創新（早期）市場顯然是鼎暉無法忽視的市場。說來PE和VC都是投資，但兩者實乃截然不同的商業模式：其需要的能力圈、項目獲取方法、盡調方法，當然也包括預期回報倍數等等都大相徑庭。所以，素來以穩健著稱的鼎暉，在2015年將VC與PE板塊的醫療及成長型投資戰略重組為VGC，這是一種可謂折衷的路徑。

若將VGC模式置于如今的中國資本市場，或許可以提供更大的借鑒意義。過去十年間，中國投資人們更慣于追高，然而伴隨著過去一兩年的一級市場缺水、一二級公司估值高掛等變量，VC/PE市場正在經歷一場痛苦的泡沫出清期。而VGC的投資思路，則在一定程度上規避了這種尷尬的發生。

高燈科技是解釋鼎暉VGC方法論的代表案例。這個團隊的前身為“高朋”，是在千團大戰下成立的公司，主營業務為團購和

過去4年，在鼎暉VGC團隊主要鎖定的醫療健康、現代物流、大消費、人工智能和技術創新領域，他們投資了超過30家企業。代表項目包括：先導藥物、康立明、靈動科技、中通快運、京東物流、豐巢、小電科技、壹米滴答等。目前已投項目中有5家已經上市，另有10家以上預計將在兩到三年內IPO。而與之相較的是，項目的死亡率低于10%。

值得一提的是，醫療健康是鼎暉VGC尤其倚重的板塊。其一期基金投資了16家醫療企業：比如圍繞癌癥的治療投資了上游企業和鉑醫藥、先導藥物和提供動物模型的集萃藥康，以及下游為癌癥組織病理診斷提供試劑服務的邁新生物；在癌癥治療領域則布局了天境生物、科望生物等腫瘤免疫藥物為主的創新藥公司；在檢測預防領域投資了致力于腸癌DNA篩查的康立明等。

據36氪了解，鼎暉VGC二期基金還將堅持圍繞大健康、產業與消費創新、及人工智能與技術創新三大方向系統化布局。截至目前，二期基金已完成了對順豐快運、特來電、樂禾等公司的投資，另有15個儲備項目正處于盡調分析階段。

在談及二期基金會有什么新變化時，王霖表示，他們進一步貫徹行業研究導向策略，從宏觀大趨勢判斷、中觀板塊賽道篩選、到微觀標的公司分析進行自上而下的層層掃描，勾勒屬于VGC基金的戰略投資版圖，從而實現“找得準、拿得下、投得穩”。

五：鼎暉中國成長基金控股有限公司

中國市場上主流的私募股權投資玩家很多，讓人眼花繚亂，而且市面上也會不時出現各種各樣的基金排名，例如清科、《投資與合作》、《第一財經周刊》等，都會不定期地搞一些排名。

但結合一些專業人士的建議，我們整理出下面一些比較知名、穩定的基金供大家參考選擇。

本土基金：深圳市創新投資集團有限公司、聯想投資有限公司、深圳達晨創業投資有限公司、蘇州創業投資集團有限公司、上海永宣創業投資管理有限公司、啟明創投、深圳市東方富海投資管理有限公司、弘毅投資、新天域資本、鼎暉投資、中信資本控股有限公司等。

外資基金：IDG、軟銀中國創業投資有限公司、紅杉資本中國基金、軟銀賽富投資顧問有限公司、德豐杰、經緯創投中國基金、北極光風險投資、蘭馨亞洲投資集團、凱鵬華盈中國基金、紀源資本、華登國際、集富亞洲投資有限公司、德同資本管理有限公司、戈壁合伙人有限公司、智基創投、賽伯樂(中國)投資、今日資本、金沙江創投、KTB 投資集團、華平創業投資有限公司等。

如果企業私募的目標非常明確就是國內上市，除以上這些基金以外，國內券商背景的券商直投公司也是不錯的選擇。