亞太實業社區股吧？亞太股份股吧社區分析？

亞太實業，一家掙扎在退市邊緣的公司，命途多舛。

果不其然，在財務造假的糖衣炮彈中，他還是伸出了罪惡之手。

2016年1月，長達5年之久的亞太造假案，被監管層處罰，造假手法也漸次浮出水面。

比如，提前確認收入，虛增利潤；少計提長期股權減值準備，虛增利潤；借口會計估計差錯，虛增利潤……

讀了本案，你會知道：

房地產行業，是提前確認收入的高發地帶；長期股權減值準備，也能影響利潤的增減；就連客戶的質量索賠款，都最后被化解為虛增利潤……

當然，任何造假都是一葉遮目，從營收、凈利潤的波動、現金流狀況的惡化，都是給這個原本掙扎在退市邊緣的亞太，火上澆油。

“又一例財務造假，詳細分析下”

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房地產行業常見造假手法

今天的造假主角，亞太實業，玩的造假花招很多，既有收入操縱，又有會計處理不當的行為。

其中，他通過子公司同創嘉業進行收入操縱的現象，非常值得關注。

可以說，這是一起房地產開發行業，提前和推遲確認收入的典型案例。

與一般的商品銷售不同，房地產開發行業有開發周期長、采用完工百分比法、實行預售制等特點。

所以，房地產開發企業，通常應該在工程決算，并與購房業主辦理產權移交手續后，才能確認銷售收入。

但是，房地產行業通常會使用各種手段，提前確認收入或者推遲確認收入，以達到調節利潤的目的。

要么，在工程進度中做手腳，比如濫用完工百分比法。

完工百分比法，是指根據完工的比例確認收入與成本。通常用“累計實際發生的合同成本/合同預計總成本”來確定完工進度，并進而確認收入與成本配比。

但這個比例沒有標準，所以容易被濫用，多確認工程進度，就可以多確認收入嘛。

有的甚至把已經竣工的房屋，計入存貨，降低銷售成本，增加利潤。或者干脆虛列庫存房產，隱瞞房屋已經銷售的事實。

另外，有些企業就直接從預收賬款下手，將預收賬款直接作為收入；有的則把預收賬款長期掛賬，推遲確認，隱瞞收入。

除此之外， 還有在開具發票的時間上動手腳，早開票或者晚開票，調節收入確認的時間。

本案，亞太實業則是在收入確認條件上動了手腳，在尚未取得相關證據的情況下，提前確認了收入。

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造假手段1：變更房地產收入的確認條件

亞太實業的房地產業務，主要是通過控股子公司，同創嘉業開展的。

2012年、2013年、2014年，亞太實業營收（主要是房地產收入）分別為4848萬、2249萬、3432萬；凈利潤分別為112萬、262萬、-2094萬。

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可以看出，2013年較2012年，營收下滑了53.61%；2014年較2013年的營收增長了52.59%。

這樣大幅度的營收增幅波動，很可能與他們在2014年采取的新的收入確認原則有關。

2010-2013年，同創嘉業的收入確認條件都是：房產完工并驗收合格，簽訂了銷售合同，取得了買房付款證明并交付使用。

直到2014年，亞太實業重新對同創嘉業的銷售收入確認的條件進行了修改。

變更之后的收入確認條件為：已經完工并驗收合格，簽訂了銷售合同，并履行了合同規定的義務。

前后兩次條件對比一下，我們可以看出，2014年的收入確認條件更為寬松，減少了“房屋交付使用”這條。

據資料顯示，一般情況下，商品房的交付應滿足以下條件：[2]

1）工程竣工驗收合格（包括消防、環保合格）；

2）取得了竣工驗收備案表；

3）商品房的面積已完成最終測繪；

4）水、電供應正常，交通道路通暢，與施工場地有明顯分界隔離設施；

5）開發商及時按照合同約定發出交付通知，提供住宅質量保證書、住宅使用說明書和房屋鑰匙，并經購房戶確認簽收。

那么，砍去上述這些細節，收入確認條件的調整，變的更有利于收入確認的實現。

據《行政處罰書》披露，同創嘉業開發建設的永登亞太玫瑰園項目，共有住宅486套和商鋪若干。其中，3號樓（二期），尚未取得竣工驗收備案表。還有215套住房和6間商鋪，存在提前或延遲確認銷售收入的情形。

這么一來，同創嘉業及亞太實業（合并報表后）：

2010年、2011年、2012年、2014年，分別虛增營業收入971萬、4122萬、1055萬、2043萬，分別占當期營業收入的100%、100%、21.78%、59.53%；

2013年，虛減營業收入974萬，占其當期營業收入的43.31%。

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（圖片來源：百度文庫）[2]

綜上，亞太實業在收入確認條件上做手腳，調節了營收、利潤在各期的錯配。

除此之外，他還在會計處理細節上，玩了把造假。

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造假手段2：質量索賠款會計處理不當

濟南固锝，是亞太實業的子公司，由亞太實業持股48%。

2012年，濟南固锝與一家臺灣的公司旭福電子做生意，可能是因為質量問題，旭福電子向濟南固锝提出了索賠，并出具了《扣款通知單》，索賠金額85萬美元，約為535萬元。

于是，濟南固锝很快就承認了這筆質量索賠款，并將其視為營業外支出，計入了2012年的表內。

但是，2013年，固锝又把這筆535萬元做了沖回。

干嘛這么操作？

他們給出的理由是：

哎呀，索賠款我們還沒付呢，而且具體要賠多少也還不確定。

之前計入營業外支出，都怪我們太沖動，會計估計出現了差錯，所以，2013年，我們先沖回這535萬。

不過，更有意思的是，他們沖回這530萬營業外支出后，順道還在下一個憑證中，沖減了當期營業成本530萬，對應調增產成品530萬（對應調整產成品5415萬個）。

what？？大家仔細想一想，這么一倒騰，不就等同于把535萬從2012年挪到了2013年了？

而作為持股48%的亞太實業，自然也相應地在2013年虛增了凈利潤257萬，占當期凈利潤的97.87%。

那么，問題來了：質量索賠款的會計處理，到底該如何處理，亞太這樣操作，是否合規？我們來梳理一下這個案子的邏輯：

首先，《扣款通知單》是否能作為質量索賠的會計處理依據？

據披露，在固锝以往的質量索賠處理案件中，索賠所需要的材料，包括《扣款通知單》、DEBIT NOTE、DEBIT AGREEMENT、CREDIT MEMO等，表明雙方實質性認可相關賠償金額的文件。

而這次，固锝這么大方，就這么輕易就接受了客戶索賠的請求？明顯不同于慣常做法，不符合會計的一貫性原則呀。

其次，會計估計變更，是你想變就能變的嗎？

根據會計準則的規定，若前期會計出現差錯，必須采用追溯重述法，更正前次差錯。

而固锝圖了個方便，直接沖回了營業外支出。此后，還通過會計處理，虛增了產成品，虛減了成本，最終影響到2012年和2013年的凈利潤。

這么不符合邏輯的做法，想蒙混過關，也是醉了。

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造假手段3：少計提長期股權投資準備

亞太實業，持股濟南固锝48%股權，是作為一項長期股權投資。

長期股權投資，是一個資產類科目，所以，如果該資產存在減值跡象，則需要以估計其可收回金額與賬面價值的差額，計提減值準備，計入當期損益。

在2013-2015年間，固锝經歷了3次股權轉讓：

第一次，2013年，轉讓比例21%，作價875萬；

第二次，2014年，轉讓比例9.36%，作價400萬；

第三次，2015年，轉讓比例17.64%，作價735萬。

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（圖片來源：百度文庫）[2]

大家注意，三次股權轉讓的定價依據，都是固锝的賬面價值2001.7萬。

但是，值得注意的是，在2013年第一次股權轉讓時，亞太并沒有計提長期股權投資減值準備。

直到第二次股權轉讓時，亞太才對剩余27%的股權，計提了102.7萬元的長期股權投資減值準備。

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這樣一來，2013年，就少計提了238萬的長期股權投資減值準備，導致其2013年虛增凈利潤238萬。

對此，亞太實業表示，他們之所以沒有在2013年計提減值準備，是因為當時他們的大股東，蘭州亞太工貿集團向他們承諾，并出具《承諾函》：會積極協助其處置濟南固锝長期股權投資，并對變現處理后，未達到賬面價值的部分予以全額補償。

聽起來似乎有點道理，但是從監管層的反饋上看，這份承諾有點牛頭不對馬嘴，《承諾函》的抬頭是亞太的審計機構，并非亞太。

再退一步說，既然都拿到了《承諾函》，為何2013年的不計提減值準備，到了2014年又計提減值準備？難道大股東的承諾有變？

這種前后不一致的表述，很難讓人信服啊。

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造假信號

亞太實業的造假時間跨度較大，經歷了2010-2015年，并且手段多樣。

但是就算做的再完美，也總歸一些財務異常，能夠警醒到我們。我們從以下兩點來看：

1）凈利潤大幅波動

2）現金流狀況惡化

疑點一：營收、凈利潤大幅波動

2013年，亞太營收為2249萬，2012年的營收為4848萬，幾乎下滑了一半。到了2014年，亞太又實現營收3432萬，同比增長52.59%。

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營收大幅波動，同樣的，2012-2014年，凈利潤分別為112萬、262萬、-2094萬。最后一期下降了897.54%，還出現了虧損。

到這里，我們再順便回憶一下亞太實業的前半生。

2009年前，上市公司一直在退市邊緣掙扎；

2009年后，亞太實業入主上市公司，終于開始**了，不過賺的不多，盈利水平一直平平。

結果到了2014年，完成了這驚心一跳，把前面幾年賺的錢，全虧沒了。

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（圖片來源：百度文庫）[2]

但是到了2015年，營業收入又大幅增長，凈利潤再次扭虧為盈。

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從以往分析的造假案例看，這種營收、凈利潤大幅波動的現象，往往都是財務造假滋生的溫床。

疑點二：現金流狀況惡化

2014年、2015年，營收猛增到3432萬、1.04億。然而，卻并未帶來正向現金流的增長，反而出現了經營性現金流為負。

2014年，經營活動現金流凈額為-674萬；2015年，經營活動現金流凈額為-3491萬，同比下降了417.44%。

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同時，我們還發現，他們還通過借款（籌資活動）得來的資金，大部分都用來償還債務、分配股利、利潤、利息支付了。

可見，現金流越來越緊張，狀況不容樂觀啊。

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PS：

另外，在應收賬款的壞賬計提準備的比例上，亞太實業一直秉承著，能省就省的“少計提”原則。

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而同行與其相比，應收賬款壞賬準備計提的比例，則要顯著高于亞太實業的計提水平，1年以內計提10%、1-2年計提30%，2-3年計提50%。

應收賬款壞賬準備少計提的好處，不言而喻，這對于在退市邊緣掙扎的亞太來說，這個手段也是家中常備了吧。

附錄：

根據當事人違法行為的事實、性質、情節與社會危害程度，依據《證券法》第一百九十三條第一款的規定，我會決定：

一、對亞太實業給予警告，并處以60萬元罰款。

二、對龔成輝給予警告，并處以30萬元罰款。

三、對張芳霞、陳罡、王金玉、馬世虎給予警告，并分別處以10萬元罰款。

四、對安雙榮、劉鶴年、張文生、李繼彬、劉世誠、賈宏林、李志勇給予警告，并分別處以5萬元罰款。

五、對梁德根、劉釗、殷廣智、蔡文浩、鄭金鑄給予警告，并分別處以3萬元罰款。

六、對馮建輝、常琰、李淑蓉、鄭莉、王長征、蘭秀金給予警告。