安信信托被上海銀監局停業整頓以來掀起一陣血雨腥風

安信信托被上海銀監局停業整頓以來掀起一陣血雨腥風

文字 | 花財經

自去年安信信托被上海銀監局關停整頓后，血雨腥風不斷。整個信托行業開始進行第八次大規模風險自查，上報風險資產總量；監管逐一進入私人信托進行“親自檢查”。

民生信托大股東泛海集團資金鏈緊張，開戰至今已半年多；新紀元信托終于獻上最后的挽歌，受托；金融機構捆綁在一起，互相發行產品，套取資金；TOT資金池產品涉嫌自籌資金、挪用信托計劃資產等原因也被停牌，引發四川信托投資人多輪大舉維權。

距離安信信托宣布重組已過去五個月。本次重組涉及近百家中小銀行、地方投資平臺和上市公司、約萬名投資者的利益；也牽動著監管部門和上海市政府的重視。

據悉，本次重組由上海市政府牽頭，上海電氣、上海農商銀行、上海國盛等國有企業組成聯合體，對安信進行重組；重組清算工作。可見安信的資金窟窿有多大，不是一個接盤人吃的。

據財新網，截至2020年6月，安信信托信托資產管理規模約2000億元，近800億元信托產品到期無法償付。據安信信托半年報顯示，上半年收付工作取得了一些進展。報告期內，安信信托業務共支付本金和利潤186.97億元，其中主動管理信托向投資者支付本金和利潤74.21億元（其中個人投資者49.74億元）；渠道業務實現本金及利潤支出112.76億元。通過資產回收，每月固有業務獲得信托報酬1.53億元。

與安信的主動管理規模相比，186億的資金和收益支付可謂是星光熠熠，不足以挽救整個沙田的旱災。據多位投資者告訴華華財經：原為安信信托副董事長的高超（高天國之女）遭遇車禍，兩只小腿受重傷。后因查出胰腺癌，保外就醫。令人唏噓的是，這匹曾經強大的信托業黑馬，落得如此絕境，成為有史以來爆出的最大信托案。

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原控制人高天國從政轉商

深諳官商之道，贏得第一桶金

高天國，又名“高峰”，四川閬中人。18歲參軍，轉業后進入河南中建第七工程局任副局長。他曾是河南建筑界頗具“能量”的人物，而高天國后來的資本運作也與河南息息相關。

高天國的事業起步很順利。原河北省省長程維高的第一書記吳清武，成為高天國創業路上的第一位貴人。

1992年10月，吳清武通過關系運作，向中國東方租賃有限公司河北辦事處（以下簡稱“東方租賃河北辦事處”）向高天國的海南世通房地產開發有限公司借款1000萬元。 , Ltd. (以下簡稱“海南世通”)。但此后資金一直在高天國和吳清武之間來回穿梭，直到1994年東租河北辦事處撤銷，才歸還給東租河北辦事處。

2000年，吳清武因貪污受賄罪被判處死刑，緩期兩年執行。高天國逃過一劫。

貴州著名女貪官閆建紅安信信托實際控制人高天國，是高天國在發家致富途中遇到的另一位貴人。閆建紅曾任貴州省政協常委、貴州省國際信托投資公司（以下簡稱“貴州信托”）董事長。和高天國一樣，顏建紅也有河南工作背景。

1989年，閆建宏調任貴州，后任貴州信托董事長。據閆建紅判斷，1992年12月，閆建紅通過貴州信托向高天國的海南世通借款2000萬元。此外，閆建紅還以貴州信托或本人名義將數筆資金借給高天國。作為報酬，高天國、海南詩彤以“保證金”、“包干利”的名義，將多筆款項直接寄到嚴建紅家中或嚴建紅指定的下屬手中。

1995年1月，閆建紅因貪污受賄罪被最高人民法院判處死刑。高天國又安然無恙。

有關法律文件顯示安信信托實際控制人高天國，1994年1月，交通銀行海南省分行向海南世通發放貸款4000萬元。貸款到期后，海南世通只償還了部分利息。除交通銀行海南分行外，海南世通還至少欠建行海南分行相關機構兩筆2500萬元本金貸款。該筆不良貸款已于1999年剝離處置。截至2005年3月20日，兩筆貸款本息總額為6533.23萬元。

身陷這些經濟糾紛，高天國卻毫發無傷。

法律文件顯示，已故著名企業家徐明的子公司大連實德集團于1994年收購了高某名下的海南大昌實業發展公司（以下簡稱“海南大昌”）的一家公司。天國。房地產公司。很快，實德集團與海南大廠就資金劃撥發生了糾紛。雙方鬧上法庭，實德最終敗訴。

80年代末90年代初，鄭州亞細亞購物中心在河南一炮而紅。憑借其新穎的商業模式和瘋狂攀升的交易額，成為鄭州市的標桿企業，隨后在全國迅速擴張。“亞洲”成為那個時代傳奇的商業符號。鄭州亞洲商城最早的兩家股東分別是持股51%的河南租賃和持股49%的中原置業。1993年前后，河南租賃將其持有的51%股權中的18%轉讓給了海南大昌。海南大廠的總經理是高峰，也就是高天國。

經營方面，隨著擴張和經營不善，正亞集團逐漸走下坡路，最終于1998年倒閉。其中，海南大廠深陷其中。河南租賃在整個事件中的作用很有意思。河南租賃不僅將正亞集團18%的股權轉讓給高天國的大廠實業，還在1993年和1995年向高天國的另一家公司海南大廠發放了合計1859.05萬元的無抵押貸款。這兩筆貸款在10年后，它尚未歸還。

安信信托公告顯示，原上海國智杰董事長、上市公司安信信托董事長張春景，于1990年代初長期擔任河南租賃領導職務。1996年3月，張春景出任正亞集團董事長，任河南租賃副總經理。1997年9月，河南租賃轉讓股份并退出正亞集團董事會，張春景也隨之離開集團。就在張春景離開正亞集團前兩個月，河南租賃終于打破沉默，開始向海南大廠追討欠款。此后，河南租賃連續多年跨省追債，直至將后來由海南大廠和高田國成立的上海國智杰告上法院。2006年，圍繞河南租賃與高天國債務糾紛的一幕頗具諷刺意味：13年前，因關聯公司海南大昌拖欠租金，以張春景為法定代表人的上海國智杰曾被張春景牽頭。河南租賃告上法庭。

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玩轉不良資產，完成原始資本積累

隱形地產金融大亨迅速崛起

雖然正亞集團破產了，但高天國卻獲得了進入百貨行業的經驗和資源。

同理，1996年，早年由高田國注冊成立的香港傳安集團斥資1800萬元買下了美亞大廈1至5層共計2.4萬平方米的房產。昆明大廈，作為昆明前村百貨的經營場所。高田國以美亞大廈的部分房產為抵押，向農發行云南省分行借款1800萬元。然而，次年昆明千村百貨開業后，僅償還了50萬元本金，此后多年未償還本息共計1750萬元。1999年，昆明前村百貨將云南天祥的債務攬到自己手里。

除了上述1750萬元本息外，昆明前村百貨還欠下交通銀行、建設銀行、工商銀行、云南國際信托等金融機構的多項貸款。 .,初步統計總金額超過3.04億元。失去了美亞大廈幾乎所有的房產。在上述3億元貸款逐漸變成不良貸款，被金融機構剝離給資產加工公司并進行司法拍賣后，2005年前后，同樣由高天國控制的上海國智界花費了約7610萬元從各種債務中轉移債務。機構和拍賣機構買斷了3億債權人的大部分

一出一入，多家金融機構借出的2億多資金，消失得無影無蹤。

在昆明千村百貨陷入債務危機的同時，上海逐漸成為高天國的主戰場。高天國把玩各種金融機構和國有資產，每次都能脫身。七十二變的孫悟空也不例外。早在2002年，在應對昆明千村百貨的亂局，以及海南、河南、云南等地金融機構追債、訴訟的同時，高天國收購了上市公司安信信托的控股權。

2016年10月，安信信托通過參與營口銀行增發，以自有資金不超過4.39億元認購營口銀行4.27%的股權，并承諾5年內不退出。次年，安信信托大股東上海國智界也重金入股營口銀行。

2017年，上海國智捷從營口銀行原外資股東馬來西亞聯昌銀行手中接管了營口銀行14.67%的股權。作為一致行動人，兩人合計持有營口銀行18.94%的股份，成為該行實際第一大股東。

這里還有一件奇怪的事情。在向安信信托融資140億元的神秘粵商唐寶文旗下的深圳白馬服飾有限公司中，高天國的關聯方上海頤和投資管理有限公司也出現在前者名單中。營口銀行股東。如果是高天國代持的話，那么高天國曾經合計持有營口銀行20%以上的股權。

去年迫于監管壓力，高天國已經轉讓了所持營口銀行股權。營口銀行不僅多次向股東及股東關聯方提供巨額貸款；2017年，營口銀行89.48億元一次性收購安信信托信托計劃；2018年，營口銀行買入安信信托產品高達147億元。手握兩家金融機構，高天國仿佛擁有了一臺印鈔機，開始大舉擴張自己的業務版圖，主要涉及房地產、新能源、農業等領域。

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一個不懂金融的投資商人

最終迷失在“自籌資金”和“關聯交易”中

縱觀安信信托近年發行的信托產品，市場上難得一見的融資人和商業模式。據介紹，頤和系、固信系等，都是高天國的關聯公司；新能源系列產品也是自己的產業；嵐橋系列產品的融資方為山東嵐橋集團。少數股東；廣東省的城市更新和舊舊改造項目由安信積極管理，以股權投資的形式參與。

金融機構80%以上的資金用于自籌資金和關聯交易。風險過于集中。項目之間沒有防火墻，資金經常被隨意挪用。稍有風吹草動，就會牽一發而動全身，引發系統性金融危機。

上述神秘廣東商人唐寶文夫婦來自廣東省惠來縣，是深圳東門服裝批發市場的老板。安信融資時，其所有資產總值加起來超過1億元，但安信信托卻進行了高達140億元的巨額融資。大部分資產是安信信托獲得融資后開發建設的。對于深圳羅湖等城市更新項目，安信直接以股權投資的形式進入，成為項目公司的大股東，再發行信托計劃募集資金。唐寶文夫婦持有的剩余小部分股權質押給安信，安信信托直接和間接實現了對項目公司100%股權的控制。

高天國幾乎不用出一分錢，而且每個項目都動用了上億的杠桿，空手套白玩并不難看。

深圳東門、廣州碧園等項目，上海銀監局已正式認定挪用信托資產。據知情人士透露，以唐寶文夫婦名義融資，實際貸給高天國的資金數額約為80億；安心幫他高估了抵押品的價值，甚至還多付了一件東西，以循環的方式向唐寶文名下的公司發放貸款。唐寶文夫婦在安信的融資均存在較大信用風險，大部分項目無法收回。只有瑞影71、72、73繳納了一部分。

高天國靠投機騙貸創業的種種行徑，也體現了他的做事風格和經商原則，似乎早已為今天的敗局埋下了伏筆。

他利用信托固定收益籌集的資金，對房地產項目進行股權投資，大部分項目采用滾動發行的方式，借新還舊，再還本付息。有些人干脆用投資者的錢來炒地。拆除完成后，這里變成了一片干凈的土地，然后高價出售。任何一個環節的拆遷、開發、建設、銷售一旦出現問題，都會導致最后一批投資者購買到無法兌現的產品。

同時，投資者承擔股權投資的固定收益和風險。成功項目的后端份額與投資人無關，項目失敗的投資人成為taker。就像坐火箭一樣，沒幾年，他就成了隱形的地產大亨。有的項目，知道有問題不能拆，資金被挪用，不知如何是好。很有可能投資失敗，錢就沒了。在本息還清前，將另行發行產品進行承接。銀行等同業募集資金，只要需要，隨便發信，不顧后果。

就這樣，隨著前行長楊曉波的離去，龐德這樣的雪球越滾越大，開始拖欠同業多家機構。這時候同業融資困難，轉而設立財富方招人，吸納個人和非銀行機構投資者的資金。

安信信托連續兩年虧損，面臨退市。新接管方若想保殼，必須在今年12月底前完成重組，同時注入資產讓安信扭虧為盈。由于上市信托公司的特殊性和安信訴訟的復雜性，資產注入難度不小。隨著重組的完成，平衡各方的支付方案的制定，以及保殼的迫切呼聲，新股東將交出什么樣的答卷，相信很快就會有答卷，讓我們拭目以待看看。